4. Рынок ценных бумаг в рб, его особенности. Составные части. Инструменты. Участники.

РЦБ начал формироваться в 1991г. С принятия законодательных актов.

В 1991г. было принято положение «о товарной и фондовой биржах».

В 1992г. был принят закон «о ц.б. и ФБ», закон об ОАО, ООО, ОДО, ЗАО до 2006г., кот был заменен в 2007г. Законом «О хозяйственных обществах»

Этапы формирования:

1. 1991-1993гг. – создание законодательной базы, появление первых ц.б. и участников рцб– банки и крупные торговые дома. Доля ц.б. банков составляла более 80%, с 1994г. стало падать.

2. 1993-1997гг.. В 1994г. начал формироваться рынок гос. ц.б. В этот период действовало 3 биржи: Белагроспроса биржа, Межбанковская валютная биржа, Белорусская фондовая биржа. С 1994г. по 1997г. развитие получило чеково - денежная приватизация. На рынке появились ц.б. предприятий различных отраслей, появились инвестиционные фонды.

3. 1996-2000гг. период развития вексельного рынка. На рынке появляются муниципальные облигации.

4. С 2001г. Развивается рынок государственных облигаций. Последние годы – рынок корпоративных облигаций.

Положительные особенности РЦБ РБ:

1.на РЦБ в РБ имеются все атрибуты рынка (биржа, органы управления, участники рынка)

2. достаточно проработано законодательство.

3. прозрачный рынок, информация доступна.

4. открытый рынок, имеют доступ на рынок нерезиденты.

5. отлажена и хорошо работает депозитарная система.

6. хорошо отработаны биржевые технологии торговли ц.б.

7. развитый рынок гос. Облигаций позволяет финансировать дефицит гос. бюджета неинфляционным способом.

Направления совершенствования:

1. недостаточное развитие РЦБ.

2. недостаточное количество профес. участников.

3. недостаточная форма участия на РЦБ отдельных субъектов.

4. недостаточно справедливое налоговое законодательство.

5. нет привлек. ц.б. для выхода на внешний рынок.