logo
пособие_РЦБ

14.2. Российский рынок государственных и корпоративных ценных бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг обычно занимает ведущее место (до 50%) в общем объеме рынка ценных бумаг (государственных и корпоративных). До сих пор государственные ценные бумаги по своим масштабам преобладают на фондовом рынке в России. На их долю приходится более 80% рынка ценных бумаг.

В отличие от рынка корпоративных ценных бумаг рынок государственных облигаций является, как уже упоминалось, централизованным биржевым рынком. Ядром этого рынка стала Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), располагающая торговой, расчетной и депозитарной системами, обеспечивающими на современном уровне организацию торговли основными видами государственных ценных бумаг в режиме компьютерных биржевых торгов.

Следует отметить, что российские государственные ценные бумаги обращаются не только на внутреннем фондовом рынке, но и на зарубежных рынках.

Условно современную историю российского рынка корпоративных ценных бумаг можно разделить на 3 этапа:

Этап 1 – 1990 - 1992 гг. – создание предпосылок для развития фондового рынка;

Этап 2 – 1993г. - первая половина 1994г. – фондовый рынок существует в форме рынка приватизационных чеков;

Этап 3 – вторая половина 1994г. по настоящее время – начало обращения акций российских акционерных обществ; зарождение общепринятого рынка корпоративных ценных бумаг.

Для этапа 3 развития российского рынка корпоративных ценных бумаг характерны:

Российский рынок акций в большей степени функционирует за счет ежегодного притока иностранного капитала в размере 1,5-2 млрд. дол. в год.

В 1995г. начался выход российских корпоративных ценных бумаг на внешние фондовые рынки через механизм депозитарных расписок (прежде всего американских депозитарных расписок, которые обращаются на фондовом рынке США).

К основным проблемам российского рынка акций относятся: