5.4. Облигации федерального займа (офз).
Очередным шагом на увеличение срока заимствования привлекаемых средств явился выпуск в июне 1995 г. облигаций федерального займа с переменным купоном (ОФЗ - ПК и ОФЗ).
Причина выпуска облигаций с плавающим купоном. В настоящее время в российской экономике уровень процентных ставок крайне нестабилен, что в значительной степени связано с высокой степенью неопределенности в том, что касается динами основных макроэкономических параметров.
В условиях изменяющихся процентных ставок очень высок процентный риск - риск значительного изменения уровня ставок во время действия кредитного договора.
Расчет купона ОФЗ. Конкретный механизм расчета купона, используемый в настоящее время, привязывает ОФЗ к доходности группы выпусков ГКО с погашением, близким по времени к выплате данного купона, в течение 4 торговых дней, что исключает возможность целенаправленного влияния на размер купона со стороны одного из участников рынка.
Налоговые льготы на ОФЗ. Накопленный за время держания купонный доход не облагается налогом на прибыль у юридических лиц и подоходным налогом у физических лиц.
- Оглавление:
- 7.1. Общая характеристика. 12
- 10.1. Общая характеристика. 16
- Глава 1. Сущность ценных бумаг.
- 1.1. Понятие ценных бумаг.
- 1.2. Классификация ценных бумаг.
- Глава 2. Акции.
- 2.1. Акции – общая характеристика.
- 2.2. Виды акций.
- 2.3. Дивиденд.
- 2.4. Доходность акций.
- Глава 3. Облигации.
- 3.1. Общая характеристика.
- 3.2. Стоимостная оценка облигаций.
- 3.3. Дисконт и процентный доход по облигации.
- 3.4. Доходность облигаций.
- Глава 4. Ценные государственные бумаги.
- 4.1. Виды государственных ценных бумаг.
- Глава 5. Основные государственные ценные бумаги в России.
- 5.1. Государственный республиканский внутренний займ рсфср 1991 г.
- 5.2. Облигации внутреннего валютного займа 1993г.
- 5.3. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (гко).
- 5.4. Облигации федерального займа (офз).
- 5.5. Облигации государственного сберегательного займа.
- 5.6. Муниципальные ценные бумаги.
- Глава 6. Вексель.
- 6.1. Понятие о векселе.
- 6.2. Простой переводной вексель.
- 6.3. Индоссамент.
- Глава 7. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков.
- 7.1. Общая характеристика.
- 7.2. Условия выпуска депозитных и сберегательных сертификатов.
- Глава 8. Чек, коносамент, другие ценные бумаги.
- 8.2. Коносамент.
- 8.3. Ценные бумаги, отсутствующие в российском законодательстве.
- Глава 9. Понятие о рынке ценных бумаг.
- 9.1. Определение рынка ценных бумаг и его виды.
- 9.2. Место рынка ценных бумаг.
- 9.3. Функции и составные части рынка ценных бумаг.
- Г Рис. 9.1. Участники рынка ценных бумаг лава 10. Эмитенты и инвесторы.
- 10.1. Общая характеристика.
- 10.2. Эмитенты.
- 10.3. Инвесторы.
- Глава 11. Участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его нормальное функционирование.
- 11.1. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами, фондовые брокеры и дилеры.
- 11.2. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг, регистраторы, депозитарии.
- 11.3. Расчетно-клиринговые организации.
- 11.4. Инвестиционный фонд – участник рынка ценных бумаг.
- Глава 12. Фондовая биржа и организаторы внебиржевого рынка.
- 12.1. Задачи и функции фондовой биржи.
- 12.2. Члены фондовой биржи.
- 12.3. Органы управления биржей.
- 12.4. Внебиржевые фондовые рынки.
- Глава 13. Рынок ценных бумаг и его регулирование.
- 13.1. Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг.
- 13.2. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг.
- 13.3. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг.
- Глава 14. Эволюция и тенденции развития российского и мирового рынков ценных бумаг.
- 14.1. Фондовые биржи России.
- 14.2. Российский рынок государственных и корпоративных ценных бумаг.
- 14.3. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг.
- Глава 15. Первичный рынок ценных бумаг.
- 15.1. Цикл жизни ценных бумаг.
- 15.2. Особенности эмиссии ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками.
- 15.3. Андеррайтинг.
- Глава 16. Вторичный рынок ценных бумаг.
- 16.1. Брокерское обслуживание клиентов.
- 16.2. Организация торгов на биржевом и внебиржевом рынках.
- Глава 17. Общая характеристика производных ценных бумаг.
- 17.1. Понятие производных ценных бумаг.
- 17.2. Фьючерсный контракт.
- 17.3. Свободно обращающийся, или биржевой, опцион.
- Глава 18. Виды фьючерсных и опционных контрактов на фондовом рынке.
- 18.1. Краткосрочные и долгосрочные процентные фьючерсы.
- 18.2. Фьючерсные контракты на индексы фондового рынка.
- 18.3. Валютные фьючерсы.
- 18.4. Виды биржевых опционных контрактов.
- Глава 19. Ценообразование на производные ценные бумаги.
- 19.1. Ценообразование на фьючерсные контракты.
- 19.2. Ценообразование на биржевые опционы.
- Глава 20. Стратегии торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами.
- 20.1. Основные виды биржевых стратегий: хеджирование и биржевая спекуляция.
- 20.2. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных и опционных контрактов.
- Глава 21. Сделки и расчеты на рынке ценных бумаг.
- 21.1. Виды сделок с ценными бумагами.
- 21.2. Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами.
- Глава 22. Анализ фондового рынка.
- 22.1. Основы инвестиционного анализа на рынках ценных бумаг.
- 22.2. Основы портфельного инвестирования.
- Список используемой литературы:
- Список рекомендуемой литературы: