Глава 18. Виды фьючерсных и опционных контрактов на фондовом рынке.

Свободно обращающийся опционный контракт (биржевой опцион) – это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт по цене исполнения до (или на) установленной(-ую) даты(-у) с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Аналогично ситуации с фьючерсными контрактами устоявшаяся терминология операций с опционами имеет следующий смысл:

• «купить» опцион – это заключить его на условиях покупателя;

• «продать» опцион – это заключить его на условиях продавца.

Обычно в биржевой практике используются два вида опционов:

• опцион на покупку (опцион – колл);

• опцион на продажу (опцион – пут).

По первому виду опциона его покупатель приобретает право, но не обязательство, купить биржевой актив. По второму виду опциона его покупатель имеет право, а не обязательство, продать этот актив.

По виду биржевого актива опционы можно делить на:

• валютные;

• фондовые;

• фьючерсные.

Основные преимущества опционов состоят в следующем:

• высокая рентабельность операций с опционами – заплатив небольшую премию за опцион в благоприятном случае получаешь прибыль, которая в процентном отношении к премии составляет сотни процентов. Например, премия за право купить акцию 100 руб. составила 0,1 руб. Цена акции возросла на 1 руб. Реализовав свое право на опцион, т.е. купив акцию по 100 руб., а затем продав ее на фондовом рынке по 101 руб., получаем рентабельность операции, равную 1000% (1 руб.: 0,1*100%);

• минимизация риска для покупателя опциона величиной премии при возможном получении теоретически неограниченной премии;

• опцион предоставляет его покупателю многовариантный выбор стратегий.