Тематический обзор

Тема 1. Основы инвестиционного анализа на финансовых рынках.

Научный и теоретический подход к инвестированию. Основные цели инвестиций. Принятие инвестиционного решения, как результат анализа рынка.

Фундаментальный и технический анализ – основные направления инвестиционного анализа.

Тема 2. Основы фундаментального анализа ценных бумаг.

Понятие фундаментального анализа, особенности его применения Долгосрочный прогноз динамики цены финансового актива – результат фундаментального анализа. Основные преимущества фундаментального анализа. Источники анализируемой информации.

Тема 3. Этапы фундаментального анализа.

Обще – или макроэкономический анализ. Факторы развития экономики, влияющие на формирование цены актива. Индустриальный анализ. Анализ развития отраслей промышленности. Корпоративный анализ. Изучение деятельности конкретной компании – оценка финансового состояния и определение перспектив развития. Моделирование цены финансового актива. Основные элементы оценки.

Тема 4. Метод анализа коэффициентов и рейтинговая оценка – дополнительные методы фундаментального анализа.

Коэффициентный метод – качественный инструмент фундаментального анализа. Основные группы коэффициентов, используемых в ходе анализа.

Рейтинговая оценка – метод анализа финансовых рынков. Виды рейтингов. Способы построения.

Тема 5. Основы технического анализа рынка ценных бумаг.

Понятие технического анализа, его задачи и сфера применения. Цели технического анализа. Оценка текущего направления динамики цены. Оценка срока и периода действия выявленной тенденции. Оценка амплитуды колебания цены в действующем направлении.

Две группы методов технического анализа – графические и аналитические методы.

Тема 6. Формирование цены инвестиционного актива.

Модели установления и колебания рыночных цен. Модель «случайного блуждания». Модель «усредненной доходности». Модель «честной игры». Модель рефлексивности. Аномалии поведения цен («эффект января», «эффект дней недели», «президентский цикл»).

Тема 7. Тенденции и кризисы на финансовых рынках.

Понятие тренда. Повышающийся («бычий») и понижающийся («медвежий») тренды. Направление и угол тренда – основные характеристики текущей тенденции на рынке. Продолжительность существования тенденции. Вторичные реакции. Множественность трендов.

Кризисы на финансовых рынках. Типы кризисов. Импульсный кризис. Кризис уровня. Системный кризис. Причины возникновения кризисов. Поведение рыночных цен в кризисный период. Графическая интерпретация типов кризисов.

Тема 8. Цикличность рынка.

Воздействие цикла деловой активности на финансовый рынок. Теория Доу, как метод анализа. Постулаты технического анализа.

Существование «бычьего» и «медвежьего» тренда (в рамках теории Доу). Структура тренда – первичные колебания и вторичные реакции. Сигналы о развороте тенденции и их подтверждение. Волновой принцип Эллиота. Волны импульса и коррекции.

Тема 9. Информация, используемая для анализа финансовых рынков.

Состав и структура информации. Базы данных торговых систем. Табличная форма представления информации. Графическое отображение динамики рынка. Виды диаграмм. Блок-диаграмма (биржевая диаграмма), «японские свечи», «крестики- нолики».

Тема 10. Биржевые индексы и методы их вычисления.

Курсы цен инвестиционных активов. Цена спроса и предложения.

Методы расчета биржевых индексов. Метод средней арифметической. Метод средней арифметической взвешенной. Метод средней геометрической. Наиболее известные мировые биржевые индексы.

Тема 11. Графические методы технического анализа.

Локальные максимумы и минимумы. Линии сопротивления и поддержки. Выявление и анализ «фигур цен». Модели перелома и продолжения тенденции. Прорывы тренда.

Тема 12. Аналитические методы технического анализа.

Индикаторы. Типы индикаторов и их характеристика. Трендоследящие индикаторы, осцилляторы, характеристические индикаторы. Лидирующие (опережающие) и запаздывающие (подтверждающие) индикаторы.

Сочетание индикаторов, как способ проверки их надежности при принятии инвестиционного решения.

Тема 13. Трендоследящие индикаторы.

Скользящие средние и их типы: простые, взвешенные и экспоненциальные. Способы расчета и анализа. Графическая интерпретация. Преимущества и недостатки. Конвергенция- Дивергенция. Полосы Боллинджера.

Тема 14. Осцилляторы и их интерпретация.

Момент. Норма измерения. Индекс относительной силы. Стохастик.

Зоны перекупленности и перепроданности. Способы расчета и построения осцилляторов. Интерпретация полученных результатов. Преимущества и недостатки.

Тема 15. Характеристические индикаторы.

Объем сделок – основа построения характеристических индикаторов.

Баланс объема. Индикатор Чайкина. Способы вычисления и графическое отображение характеристических индикаторов. Особенности динамики рыночных цен в зависимости от объемов совершаемых сделок при «медвежьей» и «бычьей» тенденциях.

Тема 16. Понятие инвестиционного портфеля и принципы его формирования.

Основные понятия. Доходы по портфельным инвестициям. Классификация портфеля в зависимости от источника дохода. Типы портфелей в зависимости от степени риска.

Тема 17. Риск, хеджирование, диверсификация.

Определение риска, предполагаемый и реальный риски. Риск и доход. Рыночный и специфический риски. Изменчивость. Ликвидность как инвестиционное качество портфеля. Диверсификация портфеля. Хеджирование.

Тема 18. Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг.

Современная теория портфеля. Модель Марковитца. Недопустимые, допустимые и эффективные портфели. Кривые безразличия. Рыночная модель. Факторные модели.

Тема 19. Управление портфелем ценных бумаг.

Цели и методы управления. Два подхода к инвестированию: «сверху вниз» и «снизу вверх». Структура типичного инвестиционного портфеля.

Выбор тактики управления портфелем. Активное управление. Пассивное управление.