Тема 2. Основы фундаментального анализа ценных бумаг.
Понятие фундаментального анализа, особенности его применения Долгосрочный прогноз динамики цены финансового актива – результат фундаментального анализа. Основные преимущества фундаментального анализа. Источники анализируемой информации.
Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг - это раздел общего анализа, посвященный изучению внутренних и внешних факторов экономического состояния эмитента, с целью получения прогноза изменения стоимости его ценных бумаг.
Фундаментальный анализ - это попытка рассмотрения существа происходящих в экономике (на рынке) процессов и установления глубинных причин, предопределяющих экономическую ситуацию в целом, т.е. это “анализ причин”, в то время как технический анализ - это скорее “анализ следствий”.
Фундаментальный анализ позволяет сделать вывод: завышена или занижена стоимость ценных бумаг данной компании по сравнению с реальной стоимостью ее активов, будущими прибылями и т.д. («внутренняя стоимость» эмитента). Безусловно, данный вид анализа эффективно работает лишь на долгосрочную перспективу.
Фундаментальный анализ предполагает всестороннее рассмотрение всех микро- и макроэкономических факторов, которые могут влиять на формирование цены инвестиционного актива.
Аналитики, занимающиеся фундаментальными исследованиями, используют для анализа следующие источники информации: финансовые журналы и банковские бюллетени, в которых делаются обзоры экономической ситуации в стране и в мире, даются комментарии основных событий в сере бизнеса и экономики, приводятся данные о развитии различных отраслей промышленности, а также строится прогноз их развития. Несомненную значимость имеет информация о финансово-хозяйственной деятельности самих компаний-эмитентов, особенно данные бухгалтерской отчетности, годовые отчеты и т.д., на основе которых делается оценка финансового состояния и положения на рынке.
Таким образом, к преимуществам фундаментального анализа относятся высокая степень надежности данных, учет будущих факторов развития. К недостаткам данного вида анализа относится высокая трудоемкость, а также то, что в результате анализа не указывается точное время достижения ценной бумагой прогнозируемой цены.
Данный вид анализа, как правило, базируется на двух методах:
Метод прогнозирования “сверху вниз”: вначале делается прогноз для экономики в целом, затем для отдельных отраслей и, наконец, для конкретных компаний; прогнозы для отраслей основываются на прогнозах для экономики в целом, а прогнозы для компаний в свою очередь основываются на тех и других прогнозах.
Метод “снизу вверх”: прогноз развития экономики в целом служит отправной точкой для составления прогноза для отдельных компаний, после чего оцениваются перспективы для отрасли и, наконец, для экономики в целом; совокупность индивидуальных прогнозов должна соответствовать исходному общеэкономическому прогнозу.
Результаты фундаментального анализа становятся товаром на фондовом рынке и продаются участникам рынка в форме отчетов, бюллетеней и аналитических записок.
- Ноу впо «университет управления «тисби»
- М.Е. Иванов
- Моделирование
- Финансовой деятельности
- Учебно-методическое пособие
- Рекомендовано к печати
- Дидактические единицы, встречающиеся в курсе «Моделирование финансовой деятельности».
- Тематический обзор
- Курс лекций
- Тема 2. Основы фундаментального анализа ценных бумаг.
- Тема 3. Этапы фундаментального анализа.
- Тема 4. Метод анализа коэффициентов и рейтинговая оценка – дополнительные методы фундаментального анализа.
- Тема 5. Основы технического анализа рынка ценных бумаг.
- Тема 6. Формирование цены инвестиционного актива.
- Тема 7. Тенденции и кризисы на финансовых рынках.
- Тема 8. Цикличность рынка.
- Тема 9. Информация, используемая для анализа финансовых рынков.
- Тема 10. Биржевые индексы и методы их вычисления.
- Тема 11. Графические методы технического анализа.
- Тема 12. Аналитические методы технического анализа.
- Тема 13. Трендоследящие индикаторы.
- Тема 14. Осцилляторы и их интерпретация.
- Тема 15. Характеристические индикаторы.
- Тема 16. Понятие инвестиционного портфеля и принципы его формирования.
- Связь между типом инвестора и типом портфеля.
- Тема 17. Риск, хеджирование, диверсификация.
- Тема 18. Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг.
- Тема 19. Управление портфелем ценных бумаг.
- Курсовые задания Темы докладов
- Задания для самостоятельной работы
- Задачи для самостоятельного решения
- Контрольные тесты
- Тематика курсовых работ
- Вопросы для подготовки к экзаменам:
- Глоссарий
- Литература