Способы оценки степени риска

Многие финансовые операции связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск предпринимателя количественно характеризуется субъективной оценкой вероятной (ожидаемой) величины максимального или минимального дохода (убытка) от данного вложения капитала. При этом чем больше диапазон между максимальным и минимальным доходом (убытком) при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

Предприниматель вынужден принимать на себя риск из-за неопределенности хозяйственной ситуации (неизвестность условий политической и экономической обстановки деятельности, неопределенность перспектив изменения этих условий). Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации, тем больше степень риска.

Неопределенность хозяйственной ситуации обусловлена следующими факторами: отсутствие полной информации; случайность; противодействие.

Отсутствие полной информации о хозяйственной ситуации и перспектив ее изменения заставляет предпринимателя приобрести недостающую дополнительную информацию, а при отсутствии такой возможности начать действовать наугад, опираясь на свой опыт и интуицию.

Случайность – это то, что в сходных условиях происходит неодинаково, и поэтому ее заранее нельзя предвидеть и спрогнозировать.

Однако при большом количестве наблюдений за случайностями можно обнаружить, что в мире случайностей действуют определенные закономерности. Математический аппарат для изучения этих случайностей дает теория вероятности. Случайные события становятся предметом теории вероятности только тогда, когда с ними связываются определенные числовые характеристики – их вероятности.

Случайные события в процессе их наблюдения повторяются с определенной частотой. Частота случайного события – это отношение числа появлений этого события к общему числу наблюдений.

Частота обычно обладает статистической устойчивостью, т. е. при многократном наблюдении ее значения мало меняются. Таким образом, частоты определенного события «группируются» около некоторого числа. Устойчивость частоты отражает некоторое объективное свойство случайного события, заключающееся в определении степени его возможности.

Мера объективной возможности случайного события А называется его вероятностью. Вероятность любого события колеблется от 0 до 1,0. Если вероятность равна 0, то событие считается невозможным. Если вероятность равна 1, то событие считается достоверным.

В хозяйственной ситуации на любое действие всегда имеется противодействие. К противодействиям относятся катастрофы, пожары, природные явления, войны, революции, забастовки, конкуренция, нарушение договорных обязательств, аварии, кражи и т. п.

Предприниматель в процессе своих действий должен выбрать такую стратегию, которая позволит уменьшить степень противодействия, что, в свою очередь, снизит степень риска.

Таким образом, риск имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой степенью точности.

Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий.

Вероятность означает получение определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного события исходя из наибольшей величины математического ожидания.

Математическое ожидание какого-либо события равно абсолютно величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Вероятность наступления события может быть определена объективным или субъективным методом. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Субъективный метод определения вероятности основан на использовании субъективных критериев, которые базируются на различных предположениях (суждение оценивающего, личный опыт, оценка эксперта и т. п.). Когда вероятность определяется субъективно, то разные люди могут устанавливать разное значение для одного и того же события.

Величина (степень) риска измеряется двумя критериями:

1. Среднее ожидаемое значение.

2. Колеблемость (изменчивость) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией.

Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты (веса) соответствующего значения. Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.

Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вложения капитала.

Для окончательного принятия решения необходимо измерить колеблемость показателей, т. е. определить меру колеблемости возможного результата.

Колеблемость возможного результата – это степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.

Для этого на практике используют дисперсию и среднее квадратическое отклонение.

Дисперсия – это среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых значений.

где σ² – дисперсия;

х – ожидаемое значение каждого случая наблюдения;

ā – среднее ожидаемое значение;

n – число случав наблюдения (частота).

Среднее квадратическое отклонение:

где σ – среднее квадратическое отклонение.

Для анализа также используется коэффициент вариации, который представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений:

где V – коэффициент вариации (%).

С помощью коэффициента вариации можно сравнивать колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения. Чем больше коэффициент вариации, чем сильнее колеблемость:

• до 10 % – слабая колеблемость;

• 10 – 25 % – умеренная колеблемость;

• свыше 25 % – высокая колеблемость.