14. Концепция ден. Потоков и ее исп-е при оценке кредитосп. Клиента.

Величина денежного потока это разница между притоком и оттоком средств за период, как правило соответствует сроку ссуды. Например, при выдаче ссуды на год денежный поток рассчитывается и анализируется за год, на срок до 90 дней –по кварталам.

Существуют прямой и косвенный методы расчета денежного потока. Косвенный метод базируется на анализе баланса и отчета о финансовых результатов. Здесь основными элементами притока средств за период явл-ся :

Прибыль, полученная в данном периоде;

Амортизационные отчисления за период;

Высвобождение средств из:

А) запасов;

Б) дебиторской задолженности;

В) основных фондов;

Г) прочих активов;

Увеличение кредиторской задолженности;

Рост прочих пассивов;

Увеличение акционерного капитала;

Выдача новых ссуд.

Основными элементами оттока являются:

Уплата:

А) налогов;

Б) процентов;

В) штрафов и пени.

Дополнительные вложения средств в:

А) запасы;

Б) дебиторскую задолженность;

В) прочие активы;

Г) основные фонды.

Сокращение кредиторской задолженности;

Уменьшение прочих пассивов;

Отток акционерного капитала;

Погашение ссуд.

Особенности расчета:

Прирост оборотных средств (запасов, дебиторской задолженности) и прочих активов показывается со знаком “-”, уменьшение – наоборот. Увеличение кредиторской задолженности и прочих пассивов рассматривается как приток, снижение – как отток.

Приток(отток) по основным средствам = Стоимость ОС на начало периода – Стоимость на конец периода + Результат от реализации ОС за период.

Расчет денежного потока прямым методом базируется на анализе отчета о движении денежных средств. В соответствии с этим методом Общий денежный поток = увеличение(уменьшение) денежных средств в результате производственно- хозяйственной деятельности (1)+ увеличение(уменьшение) денежных средств в результате инвестиционной деятельности (2) +

увеличение(уменьшение) денежных средств в результате финансовой деятельности (3).

Выручка от реализации – Платежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные – Проценты уплаченные – Налоги.

Поступления от продажи основных активов – Капвложения.

Кредиты полученные – Погашение долговых обязательств + Эмиссия облигаций + Эмиссия акций – Выплата дивидендов.

При анализе ДП данные берутся не только за прошлые периоды (как минимум 3), но и прогнозные данные. Средняя положительная величина денежного потока показывает способность клиента погашать свои обязательства. Нестабильность денежного потока, временное превышение оттока средств над притоком говорит о низкой кредитоспособности клиента, систематическое превышение оттока над притоком дает основания для оценки клиента как некредитоспособного. Денежный поток в несколько раз превышающий долговые обязательства характеризуется как мощный, обеспечивающий полное погашение этих обязательств – как достаточный, соответственно необеспечивающий – как недостаточный или отрицательный

3 направления- осн. деят-ть, инвестиционная и финансовая деят-ть.