Сравнительная характеристика валютных фьючерсов и валютных форвардных сделок.

Несмотря на столь существенные особенности фьючерсного рынка, валютные фьючерсы по своей сути очень похожи на форвардные сделки. Они являются специальным типом форвардных сделок аутрайт. Сходство валютных фьючерсов и форвардов объясняется наличием у них следующих общих черт:

• оба вида данных валютных операций требуют поставки валюты в будущем в срок, превышающий 2 рабочих дня с момента заключения сделки;

• цена исполнения обеих валютных сделок фиксируется в день их заключения;

• участники этих сделок обязаны выполнять их условия.

Сходство валютных фьючерсов и форвардов нельзя преувеличивать, поскольку различий между ними гораздо больше:

1. валютные фьючерсы – это биржевой аналог форвардных контрактов, поэтому ими торгуют только на бирже;

2. участники фьючерсной сделки не знают друг друга и действуют через биржу как посредника;

3. все условия фьючерсных контрактов, кроме цены, устанавливаются биржей, а не оговариваются сторонами сделки;

4. во фьючерсных сделках отсутствует кредитный риск, т.к. гарантом по сделке выступает биржа, а сами участники фьючерсной сделки вносят гарантийный депозит в клиринговую (расчётную) палату биржи;

5. по валютным фьючерсам отсутствует курсовой спрэд, поэтому операционные издержки покрываются за счёт комиссионных платежей, уплачиваемых участниками фьючерсных сделок;

6. по фьючерсным операциям производятся ежедневные расчёты; это значит, что стоимость каждого фьючерсного контракта ежедневно корректируется («маркируется») по рынку, т.е. переоценивается, и все доходы (убытки) относятся на счета сторон данного контракта;

7. по большинству фьючерсных сделок не производится реальная поставка валюты (менее 1% сделок завершается физической поставкой валюты).