2. Депозитно-кредитные валютные операции.

Депозитно-кредитные валютные операции – это совокупность краткосрочных (от 1 дня до 1 года) операций по размещению свободных валютных средств, а также по привлечению недостающих средств в иностранных валютах под определённый процент, обеспечивающих краткосрочную ликвидность банков и предприятий и служащих целям получения прибыли²⁴.

Депозитно-кредитные валютные операции относятся к операциям денежного рынка, поэтому их принято обозначать английским термином Money Market Operations или кратко MM. Денежный рынок имеет целый ряд принципиальных особенностей, отличающих его от рынка капиталов:

• операции денежного рынка проводятся на срок до одного года, в то время как движение капиталов осуществляется сроком более года;

• на денежном рынке совершаются операции с обращаемыми и необращаемыми активами (инструментами);

• обращаемые активы денежного рынка – долговые и долевые ценные бумаги;

• необращаемые активы денежного рынка – краткосрочные кредиты и депозиты.

К депозитно-кредитным валютным операциям относятся только операции с необращаемыми активами денежного рынка. Они подразделяются на сделки:

1. по размещению средств – кредитование в иностранной валюте (lending), им соответствуют кредиты (loans);

2. по привлечению средств – заимствование в иностранной валюте (borrowing), им соответствуют депозиты (deposits).

В реальной международной и российской практике для обозначения депозитно-кредитных валютных операций коммерческих банков на денежном рынке используется термин «депозиты», который применяется в двух значениях:

• депозиты привлечённые (deposits taken);

• депозиты размещённые (deposits given или deposits lent).

В России наиболее распространён термин «межбанковские кредиты» или МБК для обозначения депозитно-кредитных валютных операций. Депозиты (МБК) классифицируются по степени срочности на:

1. депозиты до востребования (онкольные депозиты – call deposits) – размещение валютных средств в банке на неопределённый срок;

2. краткосрочные однодневные депозиты (one day deposits);

3. депозиты на фиксированные сроки (7 дней, 1, 2, 3, 6 месяцев и год).

Денежный рынок необращаемых активов сегментируется также на межбанковский (где банки оперируют друг с другом) и клиентский (на котором банки обслуживают клиентов). Основой межбанковских депозитов являются остатки средств на текущих валютных счетах клиентов. Клиентские валютные средства, как правило, короче межбанковских депозитов. Чтобы не иметь проблем с ликвидностью, банки должны стремиться максимально увеличить дюрацию (срочность) клиентских остатков. Это делается с помощью размещения текущих средств клиентов в кратко- и среднесрочные депозиты. Клиентские депозиты выгодны как банкам, так и клиентам. Клиенты получают по ним более высокий процент, нежели по текущему счёту, а банки – возможность без риска размещать клиентские депозиты на межбанковском рынке.

Существует ещё одна классификация депозитно-кредитных валютных операций – в зависимости от валюты сделки и места регистрации («резидентности») сторон в операции. В этой связи выделяются три вида депозитно-кредитных операций: (1) операции внутреннего валютного рынка, (2) иностранные, или «оншорные» (on shore – «на берегу»), операции и (3) евровалютные, или «оффшорные» (off shore – вдали от берега), операции. Депозитно-кредитные валютные операции на внутреннем валютном рынке осуществляются между резидентами. Сделки на иностранном рынке происходят между резидентами и нерезидентами. Евровалютный рынок характеризуется операциями между нерезидентами страны, на территории и в валюте которой они осуществляются.

Изложенное выше понимание депозитно-кредитных валютных операций является общепринятым, но не вполне корректным. Дело в том, что отнесение депозитно-кредитных валютных операций к денежному рынку справедливо только по отношению к операциям сроком до одного года. Однако депозитно-кредитные валютные операции в реальной практике совершаются и на более длительные сроки. В этом случае они выходят за рамки денежного рынка и относятся к рынку капиталов. Данное обстоятельство ещё раз подчёркивает многообразие валютных операций и их тесную связь со всеми сегментами финансового рынка.