2. Сущность валютных рисков и их классификация.

Валютные операции неизбежно порождают валютные риски, виды и содержание которых зависят от характера участия в данных операциях. Наиболее широкому кругу валютных рисков подвергаются коммерческие банки и профессиональные валютные трейдеры, которые постоянно имеют дело с открытыми валютными позициями.

Валютные риски – это величина возможных потерь или прибылей, связанных с влиянием различных рыночных и нерыночных факторов на открытые валютные позиции. Основными типами рисков валютных позиций являются:

1. курсовой риск,

2. процентный риск,

3. кредитный риск,

4. страновой (суверенный) риск.

Курсовой риск (exchange rate risk) представляет собой влияние, оказываемое изменениями (волатильностью) валютного курса на открытую валютную позицию. Данный риск в равной степени присущ всем валютным операциям, кроме свопов. В сделке свопа одна сторона покупает и продаёт равные количества одной и той же валюты одной и той же другой стороне с разными валютными курсами и разными датами валютирования.

Процентный риск (interest rate risk) связан с прибылью или убытком, порождёнными влиянием изменений процентных ставок на открытые валютные позиции. В отличие от курсового риска процентный риск характерен только для валютных свопов, форвардных сделок и опционов.

Кредитный риск (credit risk) – это риск непогашения открытой валютной позиции из-за преднамеренных или непреднамеренных действий одной из сторон валютной сделки. Кредитный риск наиболее распространён на капитальных рынках, однако ему подвержены и валютные рынки. Только валютные фьючерсы и опционы на них не порождают кредитный риск.

Страновой (суверенный) риск (contry(sovereign) risk) связан с вмешательством органов государственного регулирования в работу валютных рынков. Этот тип риска не следует путать с риском, вызываемым интервенциями центральных банков, поскольку последний относится к курсовому риску. Страновому риску подвержены все валютные операции.

В отличие от банков и трейдеров, непрофессиональные участники валютных операций (фирмы, предприниматели, население) иначе подходят к открытию валютных позиций: их интересы носят, в большей степени, долгосрочный, а не спекулятивный характер. Кроме того, они открывают позиции на валютном рынке, как правило, не на постоянной основе, а эпизодически, от случая к случаю. Для данных участников валютных операций большое значение имеет выделение трёх основных типов (групп) валютного риска:

1. Yandex.RTB R-A-252273-3
   Содержание

   • Текстовые лекции по дисциплине «Валютный дилинг и финансовые рынки» Содержание курса лекций
   • Лекция № 1. Основные категории валютных отношений. План лекции.
   • Сущность валютных отношений.
   • Валюта, её основные виды и характеристики.
   • Валютный курс и паритет покупательной способности валют.
   • Сущность валютных отношений.
   • Валюта, её основные виды и характеристики
   • Валютный курс и паритет покупательной способности.
   • Тесты по теме №1
   • Лекция № 2. Валютная система и её эволюция. План лекции.
   • 2. Эволюция валютных систем и современные валютные проблемы.
   • 3. Особенности валютной системы России.
   • Тесты по теме №2
   • План лекции.
   • 2. Классификация валютных рынков.
   • 3. Регулирование валютного рынка.
   • 4. Становление и проблемы развития валютного рынка в России.
   • Тесты по теме №3
   • Лекция № 4. Общая характеристика и виды валютных операций. План лекции.
   • 2. Депозитно-кредитные валютные операции.
   • 3. Валютные операции по обслуживанию международных расчётов.
   • Дилинговые валютные операции.
   • Тесты по теме №4
   • Лекция № 5. Кросс-курсы, курсы продавца и покупателя, маржа и спрэд на валютном рынке.
   • 2. Маржа и спрэд в валютных операциях.
   • 3. Сущность кросс-курсов и способы их расчёта.
   • Тесты по теме №5
   • Лекция № 6. Валютная позиция и риски в валютных операциях. План лекции.
   • 2. Сущность валютных рисков и их классификация.
   • Операционный риск,
   • Трансляционный риск,
   • Экономический риск.
   • 3. Управление валютными рисками.
   • Идентификация валютных рисков;
   • Измерение уровня валютных рисков;
   • Выбор способа минимизации валютных рисков.
   • Тесты по теме №6
   • Лекция № 7. Текущие дилинговые операции валютного рынка. План лекции.
   • Источник: Euromoney “Annual ranking of leading foreign exchange banks”, May 2005
   • 2. Стандартные валютные операции спот-рынка.
   • 3. Особенности спот-рынка в России.
   • Тесты по теме №7.
   • Лекция № 8. Форвардные операции валютного рынка. План лекции.
   • 2. Сущность и виды форвардных операций на валютном рынке.
   • Форвардные сделки «аутрайт» (outright);
   • 3. Форвардный курс и способы его определения.
   • Тесты по теме №8
   • Лекция № 9. Валютные фьючерсы. План лекции.
   • Сравнительная характеристика валютных фьючерсов и валютных форвардных сделок.
   • 3. Маржа и прибыль в валютных фьючерсах.
   • Биржевая и электронная торговля валютными фьючерсами.
   • Особенности котировок валютных фьючерсов.
   • Тесты по теме №9.
   • Лекция № 10. Валютные опционы. План лекции.
   • 2. Сущность и классификация валютных опционов.
   • Особенности котировок валютных опционов.
   • Тесты по теме №10
   • Лекция № 11. Валютные свопы. План лекции.
   • Котировки валютных свопов.
   • 3. Использование валютных свопов.
   • Тесты по теме №11
   • Лекция № 12. Основы прогнозирования валютных курсов и валютных рынков. План лекции.
   • 2. Особенности валютного прогнозирования при раличных валютных режимах.
   • 3. Методы рыночного валютного прогнозирования.
   • 4. Методы модельного валютного прогнозирования.
   • Тесты по теме №12
   • Лекция № 13. Фундаментальное валютное прогнозирование. План лекции.
   • 2. Многофакторные и однофакторные фундаментальные прогнозы валютного рынка.
   • Тесты по теме №13
   • 1. Фундаментальные факторы валютного прогнозирования – это:
   • Лекция № 14. Техническое валютное прогнозирование. План лекции.
   • 2. Основные понятия и инструменты трендового технического анализа.
   • 3. Основные понятия и инструменты чартерного технического анализа.
   • Тесты по теме №14

   Yandex.RTB R-A-252273-4