7.5. Золотовалютные резервы Центрального банка.

Золотовалютные резервы – государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в центральном банке или в финансовых органах, а также принадлежащие государству золото и иностранная валюта в международных валютно-кредитных организациях.

Золотовалютные резервы – это экономическая категория, означающая запас резервных активов, которые могут быть применены для осуществления международных расчётов страны и погашения долговых обязательств по отношению как к правительственным органам, так и частным коммерческим и финансовым структурам других стран.

Структура золотовалютных резервов Российской Федерации.

Иностранная валюта. В основном это деньги в их безналичной форме , хранящиеся на счетах в иностранных банках или вложенные в различные ценные бумаги, которые обращаются на международном фондовом рынке.

Резервная позиция в Международном валютном фонде - это лимит, в пределах которого страна автоматически получает от фонда необходимую иностранную валюту. Величина лимита соответствует сумме взносов данного государства в капитал фонда в виде золота или свободно конвертируемой валюты. Она равна 25 % суммы, внесённой страной в общий капитал фонда. Золото в фонде постепенно заменяется на СДР.

СДР – специальные права заимствования – выпускаемые Международным валютным фондом безналичные деньги в виде записей на счетах признаны в качестве международного платёжного средства. Стоимость одной СДР определяется на основе корзины из пяти основных валют. Ежедневно определяется курс СДР в долларах США.

Официальный государственный запас золота потенциально сохраняет роль резерва, который в кратчайший срок может быть продан и превращён в деньги, несмотря на то, что юридически золото устранено из мировой валютной системы (демонетизировано) согласно Уставу МВФ ( исключено из расчётов между фондом и его членами).

Официальные валютные резервы Российской Федерации представлены валютными резервами Центрального банка и Правительства. И та и другая части резервов находятся в основном на счетах и в операционном управлении Банка России.

Управление валютными резервами осуществляется по следующим основным направлениям:

• покрытие дефицита платёжного баланса страны;

• для осуществления международных расчётов;

• как фактор формирования денежной базы.

Для целей эффективного управления резервные активы Банка России группируются в операционный и инвестиционные портфели со специфическим набором приоритетных задач и параметров.

Операционный портфель формируется за счёт высоколиквидных инструментов денежного рынка. Банк России устанавливает нижний и верхний пределы суммарной номинальной величины операционного портфеля. При достижении верхнего предела величины операционного портфеля производится перевод избыточных средств в инвестиционный портфель, а при падении за границу нижнего предела осуществляется его пополнение за счёт средств инвестиционного портфеля.

Для формирования операционного портфеля используются краткосрочные депозиты (однодневные) в первоклассных зарубежных коммерческих банках; операции обратного РЕПО; краткосрочные казначейские векселя США; иные высоко ликвидные ценные бумаги.

Инвестиционный портфель резервных активов формируется за счёт среднесрочных и долгосрочных инструментов рынка капиталов с целью обеспечения повышенной доходности от размещения валютных резервов Банка России.

В Банке России вопросами формирования и управления золотовалютными резервами занимается Департамент иностранных операций, используя при этом следующие принципы:

• Достаточность золотовалютных резервов

• Диверсификация валютного портфеля.

Бивалютная «корзина» Банка России имеет следующую структуру: 60 % - доллары США, 33 % евро, 7 % прочие валюты (фунты стерлингов).