logo
SPORY_RISK_V_BANKE

64. Охарактеризуйте зв'язок між дюраяцією і банківськими ризиками

Дюрація - це середньозважений строк до погашення всіх компонентів облігації, кожний із яких зважується за своєю приведеною вартістю. Увів це поняття Ф.Маколей, щоб отримати точнішу, ніж строк до погашення, оцінку тривалості інвестуванняв облігацію і, таким чином, оцінку ризику для держателя облігації. В.Шарп назвав дюрацію мірою „середньої зрілості" потоку платежів, пов'язаних з облігацією.

Існує дві стратегії управління активами та пасивами банку:

1) максимізація прибутку за умови обмеження ризику,

2) мінімізація ризику за умови утримання показників прибутковості на рівні не нижчому, ніж заданий.

Стратегія отримання максимального прибутку передбачає свідоме прийняття ризику, характеризується спекулятивними тенденціями і реалізується шляхом застосування незбалансованих підходів до управління активами і зобов'язаннями (якими не передбачено вирівнювання окремих статей балансу за обсягами чи строками) таких, як управління гепом, .порядки, утримання відкритої валютної позиції, формування агресивного портфеля ц.п., проведення спекулятивних операцій з фінансовими деривативами. Основне завдання управління за даного підходу - запобігання ситуації, за якої допустимий ризик переростає в катастрофічний, загрожуючи банку банкрутством.

65. У чому полягає сутність імунізації портфеля банку Імунізація - це одне з основних понять, якими оперує

сучасна теорія управління інвестиційним портфелем банку і яке виникло завдяки запровадженню поняття дюрації. Дюрація - це середньозважений строк до погашення всіх компонентів облігації, кожний із яких зважується за своєю приведеною вартістю. В. Шарп назвав дюрацію мірою «середньої зрілості» потоку платежів, пов'язаних з облігацією. Техніка імунізації дас змогу портфельному менеджеру бути впевненим в отриманні очікуваної суми доходу (якщо не виникають форс-мажор ні обставини). Сформований портфель імунізується від небажаних ефектів, пов'язаних з коливанням процентних ставок Імунізація досягається обчисленням дюрації очікуваних платежів і формуванням на цій основі портфеля з однаковою дюрацією. Такий підхід використовує перевагу того, що дюрація портфеля дорівнює зваженому середньому дюрацій окремих активів у портфелі.