25.Прямые и косвенные инструменты дкп

Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регул-ния эк-ки. Она явл-ся частью общей макроэк-й по-ки.

Важнейшей целью денежно - кредитной политики является регулирование экономической деятельности как на микроуровне, так и на макроуровне путем воздействия на процессы денежного обращения и кредита. В данном случае государство одновременно осуществляет своё регулирующие воздействие на распределение и эффективное использование хозяйственных ресурсов. Денежно - кредитная политика служит в качестве средства балансирования экономического равновесия.

Цели ДКП достигаются посредством использования определенных инструментов, которые подразделяются на прямые и косвенные.

К прямым инструментам относят: а) лимитное кредитование; б) прямое регулирование процентной ставки. К косвенным инструментам относят: а) операции на открытом рынке; б) изменение обязательной нормы резервов; в) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования).

Операции на открытом рынке (воздействие на величину денежной массы) - покупка и продажа ЦБ ценных бумаг (облигаций). Покупая ценные бумаги, ЦБ увеличивает резервы коммерческих банков, повышает их кредитные возможности, расширяет денежное предложение. Продавая ценные бумаги, ЦБ сокращает резервы ком-х банков, кредитные возм-ти и денежное предложение. Нередко операции на открытом рынке происходят в форме соглашений об обратном выкупе (РЕПО). В этом случае ЦБ продает ценные бумаги с условием их обяз-го выкупа по более высокой цене по истечении опр-го срока.

Изменение норм обязательных резервов - метод воздействия на величину банковских резервов. Норма обязательных резервов устанавливается ЦБ в процентах от величины депозитов. Её величина зависит от: а) вида вклада (по срочным вкладам она ниже по сравнению со вкладами до востребования); б) размера банков (для крупных банков она выше в сравнении с мелкими банками). При увеличении нормы обязательных резервов увеличиваются сумма их, сокращается кредитная активность, уменьшается предложение денег. Наоборот, при уменьшении нормы обязательных резервов стимулируется кредитная активность.

Изменение учетной ставки (ставки рефинансирования) - это изменение процентной ставки, по которой коммерческие банки могут брать в долг резервы у ЦБ. При повышении учетной ставки она растет, сокращается объём заимствования у ЦБ, сокращаются операции по предоставлению ссуд. Получая дорогой кредит, коммерческие банки сами увеличивают свои ставки по ссудам, следовательно, происходит удорожание кредита в целом.

Ставка рефинансирования, как правило, ниже ставки процента межбанковского рынка.