logo
ОДКБ 1

34 Управление портфелем ценных бумаг

Портфель ценных бумаг представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством. Также портфель ценных бумаг может быть определен как набор ценных бумаг, обеспечивающих удовлетворительные для инвестора «качественные» характеристики входящих в него финансовых инструментов (доходность, ликвидность и уровень риска).

Под управлением портфелем понимают применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют:

1) сохранить первоначально вложенные средства,

2) достигнуть максимального уровня инвестиционного дохода,

3) обеспечить инвестиционную направленность портфеля.

Выделяют несколько ключевых этапов инвестиционного процесса и управления портфелем ценных бумаг:

1) Определение инвестиционных целей и типа портфеля.

2) Определение стратегии управления портфелем.

3) Проведение анализа ценных бумаг и формирование портфеля.

4) Оценка эффективности портфеля.

5) Ревизия портфеля.

При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:

1) сохранность капитала (безопасность вложений, неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала);

2) необходимый уровень текущего дохода (стабильность получения дохода);

3) прирост капитала;

4) налоговые аспекты;

5) рискованность вложений.

Этапы формирования портфеля ценных бумаг:

Алгоритм реализации современной портфельной теории позволяющей оптимизировать формируемый портфель ценных бумаг инвестиций состоит из следующих этапов:

  1. Оценка инвестиционных качеств отдельных видов финансовых инструментов инвестирования

  2. Формирование инвестиционных решений относительно включения в портфель индивидуальных инструментов инвестирования.

  3. Оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне доходности основывается на оценке ковариации и соответствующей диверсификации инструментов портфеля.

  4. Совокупная оценка сформированного портфеля по соотношению уровня доходности и риска позволяет оценить эффективность всей работы по его формированию.