logo
БО лекции

4.Валютное регулирование.

Это деятельность государства, направленная на регламентирование расчетов и порядка совершение сделок с валютными ценностями.

Органами валютного регулирования в Р.Ф. являются ЦБРФ и Правительство РФ

ЦБРФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям , порядок и сроки их представления , а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям. Кроме того определяет сферу и порядок обращения в России ин.валюты и ценных бумаг в ин.валюте. Устанавливает общие правила выдачи лицензий на осуществление валютных операций.

Необходимость валютного регулирования заключается в стремлении страны и банка минимизировать валютные риски, т.е. с помощью валютного регулирования, государство стремится поставить под контроль все совершенные валютные операции и тем самым поддерживать равновесие платежного баланса России и устойчивости национальной валюты.

Платежный баланс России – совокупность систематизированных статистических данных, в которых отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и нерезидентами за определенный период времени.

Платежный баланс России построен на основе бухгалтерского принципа двойного учета, каждая сделка отражается дважды по К одной статьи и по Д другой статьи.

По мере углубления кризисных явлений наблюдается тенденция расширения сферы валютного регулирования. Во многих странах установлены лимиты вывоза/ввоза валюты за границу и введена специальная система разрешений на предоставление кредитов иностранным юридическим лицам. Одной из наиболее важных направлений валютной политики является

-валютное ограничение, которое закрепляется валютным законодательством РФ и является объектом межгосударственного регулирования, главным образом через МВФ.

Валютное ограничение – это законодательное и административное запрещение лимитирования и регламентации операций резидентов и нерезидентов с валютой и валютными ценностями. Установление валютных ограничений преследует разнообразные цели, например, выравнивание платежного баланса, поддержание валютного курса, концентрацию валютных ценностей для решения государственных текущих стратегических задач.

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

Вначале 90-х гг. в России начала формироваться структура валютного рынка и была она представлена валютными биржами и двухуровневой банковской системой во главе с ЦБ РФ как главного органа валютного регулирования и валютного контроля в стране.

Валютная система РФ представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования её валютно-кредитных отношений с другими странами. Безусловно, она является составной частью денежной системы страны и образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы.

Основными элементами валютной системы является следующие показатели:

национальная единица – рубль

конвертируемость рубля

плавающий валютный курс

валютная ликвидность (официальные золотовалютные резервы)

вексельное обращение и обращение чеков

международные расчеты (аккредитив и инкассо)

проведение валютной политики

регламентирование валютным законодательством

Величина золотовалютного резерва и их структура постоянно колеблется в зависимости от составления платежного баланса страны и конъюнктуры валютного рынка.

В 2006 г. величина его составила 84, 3 млрд. $ и структура его выглядела следующим образом:

60% - $

30% - €

10% - другие валюты и золотые слитки

6.Валютно-обменные операции(конверсионные операции)

Все конверсионные операции делятся на наличные и срочные.

Наличные:

-сделка с немедленной поставкой(конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два рабочих банковских дня.

-сделка типа спот(конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.

-сделка типа «тодей» конверсионная операция с датой валютирования в день заключения сделки.

Срочные:

-срочная (форвардная) конверсионная сделка с датой валютирования отстающей от даты заключения сделки более чем на 2 рабочих банковских дня Срочные биржевые операции (фьючерс,опцион)

-сделка своп (операция сочетающая покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки спот, с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок , по курсу форвард.

-валютный арбитраж-операция по покупке инвалюты с одновременной ее продажей в целях получения прибыли от разницы в валютных курсах.

ВАЛЮТНО-ОБМЕННЫЕ ОПЕРАЦИИ

Проведение банками валютных операций невозможно без обмена одной валюты на другую, а также их котировки, т.е. определение курса валют. Существуют 2 метода котировки:

прямая котировка

косвенная котировка

Большинство стран используют прямую котировку, при которой определенное количество национальной валюты приравнивается к 1 единице иностранной валюты, например, 1$ = 29,4 руб., 1 € = 39,7 руб.

При косвенной котировке за единицу принимается национальная единица путем приравнивания ее к определенному количеству иностранной валюты 1 руб. = 0,03 $, 1 руб. = 0,02 €. При котировке некоторых иностранных валют в связи с их малым масштабом за единицу принимаются 10, 100, 1000 единиц.

Прямая и косвенная котировки валют едины по своей экономической природе, т.к. отражают стоимость одной валюты, выраженной через другую. Для определения и осуществления котировки 2 иностранных валют используется кросс-курс. Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, которое возникает из курса третьей валюты. Например, требуется найти и рассчитать кросс-курс обмена 500$ на эквивалент €, если курс покупки $ 35,05, а курс продажи 35,5, курс покупки € 46,10, курс продажи € 46,80. Для определения кросс-курса необходимо найти расчетный показатель, который округляется до 4х знаков после запятой:

35,05/46,80 = 0,74898500х 500 = 374,45 €

Формы международных расчетов

Форма расчетов представляет собой , сложившиеся в международной банковской практике способы оформления и передачи, и оплаты товаросопроводительных и платежных документов.

Инкассовая форма расчетов

Поставщик

к

Покупатель

договор 1

(6) Банк покупателя (картотека №1)

Банк поставщика

2 11

4 5

3

РКЦ филиал А

РКЦ филиал Б

9 7

Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, по­средством которой банк (банк-эмитент) по поручению и за счет кли­ента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Для осуществления расчетов по инкассо банк-эмитент вправе привлекать другие банки (исполняю­щий банк). В зависимости от ви вида документов следует различать виды инкассо:

  1. чистое инкассо – инкассо финансовых документов, к которым относятся чеки, векселя, платежные расписки, используемые для получения платежа деньгами.

  2. документарное инкассо – это поручение экспортера банку получить у импортера сумму платежа, предусмотренную контрактом, против передачи ему товаросопроводительных документов и зачислить выручку на счет экспортера, или (инкассо коммерческих документов, которые могут сопровождаться или не сопровождаться инкассовыми документами (складские расписки, накладные и т.д.).

Участники инкассовой операции:

-Доверитель- это лицо, которое поручает банку осуществление операции ;

-банк-ремитент - лицо, которому доверитель передает документы для совершения операции;

-инкассирующий банк – любой банк, не являющийся банком-ремитентом;

-представляющий банк – инкассирующий банк, который передает документы плательщику;

-плательщик –лицо, которому предоставляются документы для оплаты.

Расчеты в форме инкассо строятся следующим образом. После заключения контракта, в котором стороны оговаривают, через какие банки будут производиться расчеты, экспортер отгружает товар в соответствии с контрактом. Получив от транспортной организации товарно-транспортные документы, экспортер подготавливает документы, которые включают коммерческие или финансовые и представляет их своему банку ( банк-ремитент) при инкассовом поручении. Получив от доверителя документы, банк-ремитент проверяет их по внешним признакам, которые указаны в инкассовом поручении и далее действует в соответствии с инструкцией доверителя. Банк-ремитент отсылает документы инкассирующему банку ( банк страны импортера). В инкассовом поручении банк-ремитент указывает инструкцию по переводу средств, полученных от плательщика. Инкассирующий банк, получив инкассовое поручение и документы, передает их плательщику для проверки с целью получения от него платежа или акцепта. После получения платежа от импортера банк передает ему. Инкассирующий банк переводит выручку банку-ремитенту переводом и электронной почтой.

Использование инкассовой формы расчетов в определенной степени выгодно экспортеру, поскольку банки защищают его право на товар до его оплаты. Выгодно и импортеру, т.к. он оплачивает действительно поставленный товар. Недостатком является довольно длительная продолжительность пересылка документов от одного банка к другому. Это может занимать от нескольких недель до месяца.

Аккредитивная форма расчетов.

Поставщик

Покупатель

договор

7

Расчетный счет

Аккредитив

9 8 6

Банк поставщика

Банк плательщика(2)

10

РКЦ филиала Б

РКЦ филиала А

5 3

4

Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком (банком-эмитентом) по поручению плательщи­ка, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлению последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющему) про­извести такие платежи.

Аккредитив может быть предназначен для расчетов только с одним поставщиком. Срок действия аккредитива банковскими правилами не регламентируется, а устанавливается в договоре между поставщиком и покупателем. При данной форме расчетов платеж совершается по месту нахождения поставщика. В отличие от других форм безналич­ных расчетов, аккредитивная форма гарантирует платеж поставщику либо за счет собственных средств покупателя, либо за счет средств его банка.

Банками могут открываться следующие виды аккредитивов:

Покрытым считается аккредитив, при котором плательщик предва­рительно депонирует средства для расчетов с поставщиком. В этих слу­чаях банк плательщика (банк-эмитент) списывает средства с расчетно­го счета плательщика и переводит их в банк поставщика (исполняющий банк) на отдельный счет. Депо­нирование средств в банке поставщика может быть произведено и за счет ссуды, полученной плательщиком в банке-эмитенте. В отечествен­ной банковской практике не предусмотрено выставление аккредитива частично за счет собственных средств покупателя и частично за счет ссуды банка, т. е. по конкретному аккредитиву может быть использован только один источник платежа.

Непокрытый аккредитив — это аккредитив, по которому платежи поставщику гарантирует банк. В этом случае плательщик обращает­ся в свой банк с ходатайством выставить для него гарантированный аккредитив. Указанное ходатайство банк-эмитент удовлетворяет, как правило, в отношении платежеспособных, первоклассных клиен­тов и при условии установления между ним и исполняющим банком прямых корреспондентских отношений. При открытии гарантиро­ванного аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать платежи по аккредитиву в пользу поставщи­ка — получателя средств со своего корреспондентского счета в этом банке.

Каждый аккредитив должен ясно указывать, является ли он отзыв­ным или безотзывным. При отсутствии такого указания считается, что аккредитив отзывной. Особенность отзывного аккредитива в том, что он может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом (по пись­менному распоряжению плательщика) без предварительного согласо­вания с поставщиком. Однако исполняющий банк обязан оплатить до­кументы, выставленные поставщиком и принятые его банком, до получения последним уведомления об изменении или аннулировании аккредитива.

Безотзывной аккредитив не может быть изменен или аннулирован без согласия поставщика, в пользу которого он открыт.

Использование аккредитивной формы расчетов предусматривает­ся в основном договоре между плательщиком и поставщиком, где, в частности, оговариваются: конкретные условия расчетов по аккреди­тиву, срок его действия, вид аккредитива и способ его исполнения, наименования банков плательщика и поставщика, перечень докумен­тов, против которых производится оплата, и др.

Для получения денежных средств по аккредитиву поставщик после отгрузки товаров представляет в исполняющий банк реестры счетов, отгрузочные и дру­гие предусмотренные условиями аккредитива документы. Указанные документы должны быть представлены в пределах срока действия ак­кредитива. Исполняющий банк обязан проверить соответствие пред­ставленных документов условиям аккредитива, правильность оформ­ления реестра счетов, соответствие подписей и печати получателя средств, заявленным в карточке, образцам подписей и оттиска печати.

Выплаты по аккредитиву наличными деньгами не допускаются.

Закрытие аккредитива в исполняющем банке производится:

ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ

Валютный риск или риск курсовых потерь представляет собой возможность денежных потерь в резких колебаниях валютных курсов.

Для обслуживания финансируемых операций между странами, нуждающимися в осуществлении расчетов по торговым сделкам существуют валютные рынки. Его участниками являются маркет - мейкеры, банки, промышленные компании, инвестиционные фонды, частные клиенты, центральные банки, брокеры. Маркет-мейкеры осуществляют котировку курсов валют для всех участников рынка постоянно. Банки котируют валюту только для своих клиентов, но не для других банков, Центральные банки занимаются валютным регулированием, надзором и валютным контролем.

Валютный рынок – это отношения не только между банками и их клиентами, главное, что на нем противостоят денежные единицы друг другу в виде записей на корсчетах. Валютный рынок представляет межбанковский рынок т.к. в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты.

Для обслуживания валютного рынка вводится понятие валютный курс – это стоимость одной валюты выраженная в определенном количестве другой. Для точного его определения применяются прямые и косвенные котировки. При прямой котировке к единице национальной валюты приравнивается определенное количество иностранной валюты. При косвенной, к единице иностранной валюты приравнивается определенное количество национальной валюты. Котировка валюты для торгово-промышленной клиентуры базируется на кросс-курсе – это соотношение между двумя валютами , которое вытекает путем приравнивания к третьей.

Все совершаемые операции связаны с возникновением валютного риска, который может привести банки, как к дополнительным доходам, так и к убыткам.

Валютные риски структурируются следующим образом:

-коммерческие;

-конверсионные;

-трансляционные;

-форфейтинговые;

Коммерческие риски связаны с нежеланием или с невозможностью должника(гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.

Конверсионные риски – это риски валютных убытков по конкретным операциям, когда стоимость активов и пассивов может меняться из-за валютного курса. Кроме того данный риск возникает из-за неопределенности выбора наиболее стабильной и устойчивой валюты.

Трансляционный риск – это бухгалтерские риски возникают при переоценке активов и пассивов баланса ( пересчет может возникать по методу трансляции т.е. по текущему курсу на дату пересчета.

Риски форфетирования- возникают, когда форфетер ( это обычно банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса