logo
шпоры

59. Показатели состояния рынка ценных бумаг.

Для оценки состояния, тенденций развития рынка ценных бумаг используются следующие основные показатели.

1. Капитализация рынка — произведение курсовой стоимости ценных бумаг (Pi) на количество ценных бумаг (Qi), находящихся в обращении. К = ∑Pi * Qi 2. Оборот рынка — произведение курсовой стоимости ценных бумаг на количество ценных бумаг, по которым фактически совершены сделки. O = ∑Pi * Ci 3. Индексы рынка — расчетные показатели, характеризующие изменение цен отобранных ценных бумаг. Чаще всего индексы рассчитываются по акциям. Индекс показывает движение цен, является ценовым ориентиром и основным инструментом для фьючерсных контрактов(стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны договариваются только об уровне цены и сроке поставки) и опционов(соглашение о том, что потенциальному покупателю предоставляется право приобрести данный товар или ценную бумагу в определенный срок и по согласованной цене)

Существует два способа расчета индекса:

а) простое арифметическое среднее (плюс — простота расчета, минус — сглаживание различных по значимости процессов);

б) по капитализации.

При расчете индексов берется цена закрытия биржи или цена, зафиксированная на конкретный момент времени. При этом зафиксированный изданный момент индекс не имеет особого значения, а имеет значение его отклонение за определенный промежуток времени (месяц, декада, неделя, день). Эти изменения отражаются графиками.

Виды индексов:

В России Это Индекс ММВБ, Индекс РТС, MSCI Russia Index, Dow Jones RusIndex Titans 10, а также еще сравнительно небольшое количество фондовых индексов.

Метод средней арифметической взвешенной (МСАВ) – способ рассчетов современных индексов. В современной практике индекс-менеджмента для более корректного расчета индекса методом МСАВ в качестве веса ценной бумаги используется не весь объем ценных бумаг, а лишь его часть, находящаяся в свободном обращении на вторичном рынке (free-float). Определение доли ценных бумаг в свободном обращении, производится путем вычитания из общего объема выпуска количества ценных бумаг, находящихся в государственной собственности, доли ценных бумаг, находящихся в собственности другого эмитента, чьи акции входят в корзину индекса, а также доли пакетов стратегических инвесторов. Так рассчитываются все вышеуказанные индексы.

Изменения индексов РТС и ММВБ это усредненное изменение цен акций крупнейших российских компаний, таких как Газпром, Лукойл, Сбербанк в процессе и по результатам торгов на биржах РТС и ММВБ соответственно.

Текущий уровень индекса выражается в пунктах - это условная величина, получаемая в результате расчета индекса по определенной формуле на основании цен акций, входящих в его состав. Когда индексы РТС и ММВБ были созданы, их первоначальным значением был уровень 100.

Отличия индексов РТС и ММВБ заключаются в том, что:

Мировые индексы

Индекс S&P - известный американский индекс, рассчитывается агентством Standard&Poor's. в состав индекса входит 100 (либо 500) самых крупных американских компаний. Таким образом, индекс S&P охватывает большую часть американских компаний, чем выгодно отличается от индекса Доу, то есть даёт более наглядную картину ситуации на американском фондовом рынке. Самые известные индексы из семейства S&P - это S&P100 и S&P500..

Индекс S&P рассчитывается так: число акции каждой компании, входящей в индекс умножается на цену одной акции каждой из компаний (их 100 или 500). Получившееся число делят на общее количество всех компаний, входящих в индекс.

Индекс S&P - второй по известности фондовый индекс в мире после индекса Доу Джонса. Это можно объяснить тем, что индекс Доу появился на свет раньше своего конкурента и успел завоевать большую популярность.

Индекс Доу Джонса - Как видно из названия его придумал известный финансист того времени в США Чарльз Доу. В индекс Доу входят акции 30 самых крупных американских компаний.

NASDAQ - ещё один американский индекс. Его особенностью является то, что он рассчитывается на основе акций высокотехнологичных компаний США, специализирующихся на программном обеспечении, информационных технологиях, IT-инженерии, Интернет-компании и т.д. Рассчитывается с 1971 г.

Великобритания - FTSE

Германия - DAX

Франция - CAC

Япония - Nikkei.