9.4. Валютный курс, методы котировки

Главным элементом валютной системы страны является национальная валюта, в которой проводится учет всех операций. Однако, поскольку мир изменяется с каждым годом, то экономические условия каждой отдельной страны (производительность труда, безработица, инфляция и др.) все больше зависят от уровня развития других стран. Это в свою очередь влияет на стоимость ее валюты относительно валют других стран и является основной причиной изменения валютных курсов – особого механизма, позволяющего рассчитываться за товары и услуги, приобретаемые в других странах, а также сравнивать между собой параметры экономического развития.

Валютный курс – это цена национальной валюты, выраженная в иностранной валюте. Эта цена чаще всего определяется исходя из спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, при этом, могут иметь место регламентированные решения центрального банка государства. Метод установления цены валюты называется валютной котировкой.

Существует два основных метода котировки:

- прямая котировка– цена единицы иностранной валюты, выраженная в определенном количестве национальной валюты. Большинство валютных курсов представляют собой прямую котировку доллара США к валютам различных стран (например:USD/BYR).

- обратная (косвенная котировка)– цена единицы национальной валюты, выраженная в определенном количестве иностранной валюты (например:GBP/USD). Обратную котировку можно перевести в прямую: Прямая котировка = 1/ курс обратной котировки.

Первая валюта, выраженная в котировке за единицу, называется базой котировки, вторая – валютой котировки.

Широко используется на валютном рынке и кросс-курс. Кросс-курс - это выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них к третьей валюте, обычно к доллару США. Это связано с тем, что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой цены и валютой платежа в большинстве внешнеэкономических сделок.

Основные правила расчета кросс-курса:

1. для нахождения кросс-курса валют с котировками на базе доллара США(т.е. когда две котировки являются прямыми) следует разделить эти две котировки, причем за единицу принимается та валюта, курс которой стоит в знаменателе;

2. когда доллар США является валютой котировкидля обеих валют (т.е. когда две котировки являются обратными) необходимо разделить долларовые курсы этих валют, причем за единицу принимается та валюта, курс которой стоит в числителе;

3. если доллар США является базой котировки только для одной из валют(т.е. когда две котировки разные), то для нахождения их кросс-курса необходимо перемножить курсы этих валют, причем за единицу принимается та валюта, курс которой используется в обратной котировке.

На практике для разных целей используются различные виды валютных курсов, рассчитанные различными методами:

- номинальный валютный курс – это цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты;

- реальный валютный курс – это курс, рассчитанный с учетом соотношения цен на национальном и иностранном рынках;

- номинальный эффективный валютный курс - это курс рассчитанный с учетом валютных курсов стран-главных торговых партнеров государства;

- реальный эффективный валютный курс – это номинальный эффективный валютный курс поправкой на изменение уровня цен, показывающий динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран – основных партнеров;

- фиксированный валютный курс – курс, четко привязанный к одной валюте, наиболее значимой на рынке, чаще к доллару США. Такая фиксация означает, что изменение курса национальной валюты к валюте третьей страны, чей валютный курс имеет жесткую привязку к доллару, в точности соответствует изменению доллара США;

- ограниченно гибкий валютный курс – официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее определенные колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами;

- плавающий валютный курс – это курс, свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения, на который при определенных условиях государство может влиять через валютные интервенции.

Таким образом, основным связующим звеном экономик различных стран является валютный курс, на который постоянно воздействуют различные макроэкономические факторы (инфляция, изменения цен, движение капитала и т.д.).