1. Инструменты и механизмы денежного рынка.

Рассмотрим детально структуру денежного рынка.

Межбанковский рынок – рынок необеспеченных краткосрочных займов (от 1 дня до 3 месяцев), которые предоставляются одними банками другим для покрытия дефицита ликвидности. Процентные ставки дифференцируются по срокам кредитов и изменяются под влиянием конъюнктуры рынка.

Учетный рынок. Суть операций на учетном рынке состоит в учете краткосрочных долговых обязательств с высокой степенью надежности. К инструментам учетного рынка относятся казначейские векселя, переводные банковские векселя (тратты) и банковские акцепты, векселя первоклассных частных заемщиков.

Валютный рынок. В отдельно взятой стране валютный рынок функционирует в рамках национальной валютной системы.

Национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством, составная часть денежной системы страны.

Основой национальной системы выступает установленная законом денежная единица государства.

Денежные средства, эмитируемые иностранными государствами, существующие в форме банкнот, средств на счетах в банках, высоколиквидных ценных бумаг или иных обязательств платежа являются валютой.

Валютные сделки (операции) – операции по обмену денежных единиц одной страны на деньги другой. Обменное соотношение между валютами называется валютным курсом. Или валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Процесс определения курса называется котировкой валют. Котировки бывают прямые и обратные. Прямая котировка – выражение стоимости иностранной денежной единицы в национальной валюте. Обратная котировка – выражение стоимости национальной валюты в иностранной.

В практике часто встречается ситуация, когда непосредственного обменного соотношения между двумя валютами не существует ввиду отсутствия стабильного рынка. В этом случае используется так называемый кросс-курс (перекрестный): соотношение между двумя валютами определяется расчетным способом путем использования третьей валюты, по которой существуют котировки.

В рамках используемой валютной системы валютный курс страны с точки зрения механизмов формирования может быть плавающим или фиксированным. Фиксированный валютный курс подразумевает жестко принятое обменное соотношение между валютами двух стран на основе международных соглашений. Он поддерживается операциями с золотыми или иными резервами центрального банка страны. Плавающий курс представляет собой менее жесткое обменное соотношение, которое может устанавливаться на основе спроса и предложения валюты на рынке. Для стабилизации курса и защиты интересов национальной экономики центральный банк страны может устанавливать валютный коридор – установление нижнего и верхнего предела допустимых колебаний курса на определенный период.

Участниками валютного рынка являются: экспортеры товаров и услуг, импортеры, коммерческие банки, валютные биржи, брокеры на валютных биржах, инвестиционные структуры, осуществляющие капиталовложения на международных рынках, центральные банки.

Импортеры и экспортеры подают в коммерческие банки заявки на покупку или продажу валюты. Коммерческий банк размещает заявку в брокерской конторе биржи. В ходе биржевых торгов брокерами заключаются сделки по купле-продаже валюты. Торговля валютой на бирже осуществляется в виде кассовой или срочной сделки. Кассовая сделка подразумевает осуществление расчетов по сделке в течение 1-2 банковских дней. Срочная сделка обеспечивает поставку и оплату валюты в оговоренный срок в будущем.