2.1. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии.

Под эмиссией (от латинского слова emissio – выпуск) в широком смысле слова понимается выпуск в обращение денег, ценных бумаг, платежно-расчетных документов, пластиковых карточек и т.п. Государство, банк, учреждение или предприятие, производящее эмиссию, называется эмитентом.

Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускают в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускают в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и дают наличные деньги в кассы. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под денежной эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Эмиссия может бюджетной (казначейской) или кредитной (банковской). При бюджетной эмиссии уполномоченный государством финансовый орган, обычно казначейство, выпускает в обращение казначейские билеты и государственные ценные бумаги с целью финансирования государственных расходов, не покрываемых поступлениями в доход от других источников. Поскольку казначейская эмиссия обусловлена не потребностями реального хозяйственного оборота, а масштабами бюджетного дефицита, то появляющаяся дополнительно в обороте деньги приводят к обесценению всей массы денег.

При банковской эмиссии в оборот поступают кредитные деньги, возникающие на основе кредитных отношений. Поэтому эмиссию денег, осуществляемую банками, называют кредитной эмиссией.

Кредитную эмиссию следует рассматривать с двух позиций. Во-первых, как пополнение денежного оборота суммой платежных средств в безналичной форме (безналичная эмиссия) и, во-вторых, как дополнительный выпуск в обращение банкнот или, что то же самое, банковских билетов (наличная эмиссия). Учитывая, что эмиссия безналичных денег приводит к увеличению остатков средств на счетах в банках, ее называют также депозитно-чековой. И безналичные и наличные деньги, следовательно, имеют единую кредитную природу. Они функционируют в обороте в неразрывном единстве и могут переходить из одной формы в другую.

Кредитные деньги – это продукт функционирования банковской системы. Если право выпуска наличных денег предоставляется центральным (эмиссионным) банкам государств, то в приросте безналичной денежной массы участвуют все банки и кредитные учреждения.

Эмиссия наличных денег представляет собой выпуск в обращение, при котором увеличивается их масса. Центральный банк страны, как правило, законодательно наделен правом выпуска в обращение банкнот и монет, через систему эмиссионных и кассовых операций обеспечивает потребности внутреннего оборота страны необходимым объемом наличных денег. Регулирование наличной денежной массы является важнейшим экономическим рычагом в руках государства.

В развитой экономике потребность в наличных деньгах связана в основном с необходимостью выплаты заработной платы, а также пенсий, пособий, стипендий и других трансфертов населению и оплатой ими текущих расходов. При этом наличные деньги совершают постоянный кругооборот. Они поступают в обращение из касс эмиссионного банка. С наступлением сроков выплаты заработной платы рабочим и служащим, пенсий и стипендий денежные средства предприятий, учреждений, организаций, хранящиеся на счетах в банках, превращаются в наличные деньги. Дальнейшее движение наличных денег происходит при покупке населением товаров и услуг. Деньги, поступившие в кассы торговых предприятий и организаций, оказывающих услуги населению, вновь возвращаются в кассы банков. Таким образом, величина налично-денежного оборота определяется в основном величиной доходов и расходов населения.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная и взаимная связь – деньги постоянно переходят из одной формы в другую, и поэтому они неотделимы друг от друга и образуют единый денежный оборот страны. Но безналичный денежный оборот связан с кредитными отношениями, возникающими в процессе замещения наличных денег кредитными операциями. Экономические возможности банковской системы приводят к тому, что наличные деньги (капитал) могут использоваться для создания кредитных денег, денег по собственному желанию. Это открытие принципиально изменило понимание денежной эмиссии и исчисление количества денег в экономике.

Общее количество (остаток) наличных денег сохраняется практически неизменным до нового пополнения или изъятия их из обращения Национальным банком. Иной порядок функционирования безналичных денег. Их оборот происходит только в пределах банковской системы. Причем эмитированные первоначально Национальным банком безналичные деньги в силу специфики банковских кредитных операций могут затем последовательно эмитироваться коммерческими банками, многократно увеличивая денежную сумму по сравнению с исходной величиной. Если не вводить никаких ограничительных мер, то один безналичный рубль, вышедший из Национального банка, может привести к увеличению количества этих безналичных рублей в неограниченное число раз. Это происходит в результате выдачи банками кредитов и оплаты счетов поставщиков за счет кредитных ресурсов и называется эффектом денежной мультипликации.

Кредитные деньги могут выполнять роль полноценных денег, если их количество прирастает в зависимости от роста всего хозяйственного оборота (продукции, реализации, доходов и т.п.), если их движение согласуется с объективными условиями кредитных отношений – возвратностью. Обладая силой законного платежного средства, кредитные деньги используются во всех видах денежных операций, причем не только в качестве средства платежа, но также как средство обращения, накопления и сбережения. Поэтому функционирование кредитных денег вызывает необходимость в выделении такого учреждения, наделенного правом кредитно-денежного регулирования.

Сущность такого регулирования заключается в том, чтобы процесс кредитной эмиссии сделать управляемым, чтобы посредством специальных экономических методов размер денежной массы приводить в соответствии с потребностью оборота. Как правило, регулирующим денежно-кредитным учреждением является центральный банк страны – в нашей стране – Национальный банк Республики Беларусь.

Национальному банку принадлежит исключительное право эмиссии денег, которая осуществляется Национальным банком в форме выпуска в обращение безналичных и наличных (банкнот и монет) денег.

Эмиссия денег осуществляется Национальным банком путем краткосрочного (до одного года) рефинансирования банков в целях поддержания ликвидности банковской системы Республики Беларусь и устойчивости денежного обращения, покупки Национальным банком свободно обращающихся на денежном рынке государственных ценных бумаг и осуществления операций на внутреннем и внешнем денежных рынках, направленных на увеличение государственных золотовалютных резервов. Эмиссия денег для долгосрочного (свыше одного года) рефинансирования банков запрещена.

Национальный банк осуществляет эмиссию банкнот и монет в форме выпуска их в обращение путем продажи банкам, покупки Национальным банком иностранной валюты и других валютных ценностей у юридических и физических лиц для обеспечения стабильного налично-денежного обращения, а также в иных случаях, связанных с выполнением основных целей деятельности Национального банка.

Объемы совокупной эмиссии безналичных денег, банкнот и монет определяются и регулируются исключительно Национальным банком при утверждении и реализации Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь.

Национальный банк эмитирует белорусский рубль. Ограничение обращения белорусского рубля на территории Республики Беларусь не допускается. Выпуск в обращение других денежных единиц на территории Республики Беларусь запрещен.