logo
Operatsii_Tsentrobanka_i_kommercheskikh_bankov

Собственный Валовой Активы Собственный

капитал доход капитал

= Доходная маржа х Доходность активов х Коэффициент левереджа

(маржа прибыли) (мультипликатор капитала)

Формула показывает основные направления роста доходности инвесторов коммерческого банка и обеспечения стабильной рентабельности банка. Рост доходной маржи зависит от уровня процентных ставок и комиссий, соотношения темпов роста доходов и расходов банка, стоимости ресурсов и т.д.

Данную формулу можно представить и в виде двухфакторной модели:

Норма прибыли на капитал = Прибыльность активов х Мультипликатор капитала

Таким образом, коэффициенты прибыльности активов и прибыльности капитала связаны между собой при помощи третьего показателя – мультипликатора капитала (отношения совокупного капитала к собственному). Он показывает, каким источникам формирования ресурсов отдает предпочтение банк – заемным или собственным. Высокое значение показателя повышает риск банкротства, но и увеличивает при этом возможности для выплаты дивидендов акционерам. Норма прибыли на капитал банка находится в прямой зависимости от прибыльности его активов и в обратной от показателя достаточности капитала. Оптимальные значения ROE, по мнению западных аналитиков, находятся в пределах 10–20%.

Другим известным методом определения рентабельности банка является так называемая модель Гордона, в соответствии с которой рентабельность определяется как ставка доходности эмитируемых банком ценных бумаг на конец года или в текущем периоде:

D1 P1 - P0

Общая рентабельность = --- + ---------- = дивидендный + прирост

P0 P0 доход капитала

где D1 – дивиденды на конец года;

P0 – цена покупки ценных бумаг;

P1 – цена продажи ценных бумаг.

Таким образом, общая рентабельность банка в виде доходности его ценных бумаг состоит из рентабельности его акций и прироста дохода при их продаже.

Модель Шарпа позволяет рассчитывать рентабельность банка как ожидаемую ставку доходности его ценных бумаг на начало отчетного периода:

E(R) = Rf + [E(Rm) – Rf] х β,

где Е(R) – ожидаемая ставка доходности (расчетная величина);

Rf – безрисковая % ставка (напр. по государственным ценным бумагам);

E(Rm) – ожидаемая рыночная ставка;

Β – поправочный коэффициент рыночного риска.

В настоящее время на Западе существуют специальные компании, которые рассчитывают ожидаемый рыночный уровень доходности, рентабельности для каждого банка и каждой компании.

Модель Шарпа, использующая прогнозную ставку доходности и поправочный коэффициент, характеризующий рыночный риск, относится к числу экономических моделей, в отличие от предыдущих, бухгалтерских.

Для анализа прибыльности (рентабельности) банка могут использоваться различные показатели:

другие показатели.