Книга для издания

7.2. Операции банков с ценными бумагами

Большой экономический словарь предлагает следующее определение понятия операция [от лат. Operatio- действие] – 1. действия, направленные на выполнение какой либо задачи: финансовой, кредитной, производственной, торговой, страховой и т.т. 2. экономический поток, который отражает создание, преобразование, обмен, передачу или ликвидацию экономической стоимости и включает переход права собственности на товары и/или финансовые активы, оказание услуг либо предоставление труда и капитала.

Банки, оперируя с ценными бумагами как средством для достижения общих целей банковской деятельности, расширяя возможности по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер экономики. Ценные бумаги в сравнении с другими финансовыми инструментами в наибольшей степени подходят для рыночной экономики. Использование ценных бумаг позволяет банкам решать такие задачи как мобилизация ресурсов, эффективное размещение средств, управление ликвидностью и др.

Классификация операций банков с ценными бумагами может осуществляться по различным критериям: по срокам, по поставленным целям, по месту совершения, по механизму совершения и др. Вместе с тем банк - кредитно-финансовое учреждение, с одной стороны, задачей которого является посредничество на рынке ценных бумаг, а с другой, получение прибыли. Поэтому целесообразно выделить собственные (банковские), клиентские операции и прочие операции, выполняемые банком в качестве элемента инфраструктуры рынка ценных бумаг и другие.

Собственные (банковские) операции с ценными бумагами проводятся за счет средств банка. В структуре данных операций отдельно следует выделить операции:

- на первичном рынке (эмиссионные) - направленные на формирование и увеличение капитала, увеличение ресурсной базы банка;

- на вторичном рынке - направленные на получение денежных доходов от проведения операций с ценными бумагами в краткосрочном и долгосрочном периоде, управление ликвидностью.

Клиентские операции с ценными бумагами совершаются банком по инициативе и за счет средств клиента. В данной группе также обособленно выделяются операции по первичному размещению ценных бумаг эмитентов и операции на вторичном рынке (брокерская деятельность банка, трастовые операции с ценными бумагами).

Третья группа операций включает операции по депозитарному обслуживанию клиентов, расчетное обслуживание с использованием ценных бумаг, операции аналогичные кредитованию.

Таблица 1 – Общая классификация операций с ценными бумагами

Классификационный признак	Виды операций	Краткая характеристика
Вид ценной бумаги участвующей в операциях	-фондовые -коммерческие
Вид приносимого дохода	-инвестиционные -не инвестиционные	Доход предполагается в виде дивидендов, процентов, купона Доход предполагается от изменения курсовой стоимости ценных бумаг (спекулятивный)
Мотив совершения операции	-добровольные -не добровольные	Создание резерва ликвидности, доля участия в предприятиях, диверсификация частей баланса Финансирование государственного бюджета, поддержка мер денежной и налоговой политики, поддержание курса ценных бумаг
Период исполнения	-кассовые -срочные	Твердые сделки Сделки с премией (опционы) Стелажные сделки Арбитражные сделки
Источник средств операции	-собственные -заемные	Покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными средствами – «длинная продажа». Смысл сделок – это расчет на то, что стоимость ценной бумаги будет расти быстрее, чем процент по кредиту; Продажа ценных бумаг, взятых взаймы – «короткая продажа». При данной продаже игрок одалживает у брокера не деньги, а ценные бумаги, рассчитывая на падение курса.
Место совершения	-биржевые -не биржевые -операции на первичном рынке -операции на вторичном рынке	Сделки на внебиржевом рынке – совокупность операций по вторичному обращению ценных бумаг, совершаемых вне фондовой биржи. Сделки заключаются напрямую и с участием посредников. На вторичном рынке могут заключаться оптовые и розничные сделки купли/продажи ценных бумаг
Механизм исполнения	-традиционные -пролонгированные	«РЕПОРТ» - финансовая операция, при которой одна сторона продает ценную бумагу другой стороне и одновременно берет на себя обязательство выкупить ее в определенный момент или по требованию другой стороны. Причем обратная покупка ценной бумаги осуществляется по цене, отличной от первоначальной продажи. Разница – доход, который должна получить сторона, выступающая в качестве покупателя. «ДЕПОРТ» - операция, обратная «РЕПОРТУ», основанная на прогнозе понижения курса ценной бумаги. Современное название сделки – РЕПО.
Метод отражения в бухгалтерском учете	-активные -пассивные -внебалансовые
Инициатор проведения	-банковские -клиентские
Статус участников операции	-профессиональные -непрофессиональные

Следует различать сделки с ценными бумагами и сделки, опосредуемые ценными бумагами. В первом случае единственным и непосредственным объектом сделок выступает ценная бумага как самостоятельная фондовая ценность. Во втором – ценная бумага является средством платежа и используется для целей обращения. Например, совершение сделок с акциями, облигациями и сделки по купле/продаже товаров, оплаченных чеком или товарным векселем.

Кроме того, выделяют сделки (операции), связанные с жизненным циклом ценных бумаг:

конструирование нового выпуска;
первичное размещение;
обращение;
погашение;

сопутствующие жизненному циклу ценных бумаг:

организационные;
технические;
регистрационные и др. (например, хранение ценных бумаг, их охрана, перевозка и пересылка, перерегистрация, замена при порче, кража).

Содержание