6. Государственные ценные бумаги: общая характеристика, виды государственныхц.Б.

Государственные ц.б. (ГЦБ) – форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ц.б., эмитентом которых выступает государство.

Наименование ГЦБ. Хотя по своей экономической сути все виды ГЦБ есть долговые ц.б., на практике каждая самостоятельная ГЦБ получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов облигации.

Функции ГЦБ:

- финансирование дефицита гос. бюджета на неинфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение в широком смысле, или в следующих случаях: когда расходы бюджета на определенную календарную дату превышают имеющиеся в его распоряжении средства на эту же дату (кассовый дефицит); когда по итогам года доходы бюджета меньше его расходов, и этот дефицит не покрывается за счет поступлений в бюджет в следующем году (годовой дефицит)

- финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения.

- регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс.

Преимущества ГЦБ.

- это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему

- наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ц.б. или направлениями вложений капитала.

Размещение ГЦБ. Обычно осуществляется:

- через центральные банки или министерства финансов.

- в бумажной или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях)

- разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам.

Виды ГЦБ:

1. по виду эмитента:

- ц.б. федерального правительства

- региональные ц.б.

- ц.б. гос. учреждений

- ц.б., которым придан статус государственных

2. по форме обращаемости:

- рыночные ц.б., которые могут свободно перепродаваться после их первичного размещения

- нерыночные, которые не могут перепродаваться их держателями, но могут быть через обусловленный срок возвращены эмитенту.

3. по срокам обращения:

- краткосрочные (до 1 года)

- среднесрочные (1-10)

- долгосрочные (свыше 10-15 лет)

4. по способу выплаты (получения) доходов:

- процентные ц.б.

- дисконтные ц.б., которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации

- индексируемые облигации, номинал кот-х возрастает.

- выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей

- комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов.