23. Фьючерсные контракты: общая характеристика, особенности применения.
Фьючерсный договор – это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент сделки.
ФД – твердый, является полностью стандартизированным. Все его параметры стандартизированы за исключением цены. Биржи разрабатывают типовые фьючерсы.
Фьючерсные контракты делятся на 2 класса:
-товарные
финансовые.
Товарные фьючерсы классифицируются по следующим группам биржевых товаров:
1)с/х сырье и полуфабрикаты,
2)лес и пиломатериалы,
3)цветные и драгоценные металлы,
4)нефтегазовое сырье.
Товарные фьючерсы преобладают среди фьючерсных контрактов с 1970 гг.
Финансовые фьючерсы делятся на:
1)валютные,
2)фондовые,
3)процентные,
4)индексные.
Фондовые – фьючерсы на куплю-продажу ценных бумаг.
Процентные – фьючерсные контракты на изменение процентных ставок и на куплю-продажу долгосрочных облигаций.
Индексные – фьючерсные контракты на изменение фондовых индексов.
Характеристика контракта | Фьючерсный контракт | Форвардный контракт |
1. Количество актива по контракту | Устанавливается биржей | Зависти от потребностей покупателя или продавца |
2. Качество актива | Определяется биржевой спецификацией | Варьируется в зависимости от потребностей потребителя (запросов потребления) |
3. Поставка | В формах, установленных биржей. Поставка заканчивается несколькими процентами от числа. Остальное закрывается досрочно. | Поставка актива осуществляется по каждому контракту |
4. Дата поставки | Дата устанавливается биржей | Любая |
5. Ликвидность | Зависит от биржевого актива. Обычно высокая | Как правило, ограничена |
6. Риск | Минимален | Присутствуют все виды рисков, которые зависят от кредитного рейтинга клиентов |
7. Маржа (гарантийный залог) | Требуется | Обычно отсутствует |
8. Регулирование | Регулируется биржей | Мало регулируется |
Фьючерсы – это стандартные биржевые контракты не только по форме, но и по содержанию.
Исполнение и все расчеты гарантированы биржей. Это гарантировано с одно стороны наличием страхового фонда, который формируется из гарантийных залогов, а также тем, что всегда одной из сторон является биржа.
Биржа
Продавец
Покупатель
Биржа принимает на себя обязательства одной из сторон контракта.
Современный фьючерсный контракт используется для получения доходов, а не для каких-либо реальных поставок.
- 1. Сущность ценных бумаг: понятие ценных бумаг, классификация ценных бумаг.
- 2. Акции: общая характеристика, виды акций, характеристика акций как фондового инструмента для эмитента и инвестора.
- 3. Акции: дивиденд, стоимостная оценка, доходность акций
- 4. Облигации: общая характеристика облигаций, виды облигаций. Характеристика облигаций как фондового инструмента для эмитента и инвестора.
- 5. Облигации: стоимостная оценка облигаций, дисконт и процентный доход по облигации, доходность облигаций.
- 6. Государственные ценные бумаги: общая характеристика, виды государственныхц.Б.
- 7. Вторичныец.Б.: классификация, характеристика.
- 8. Депозитарные расписки: виды, функции депозитарных расписок. Выпуск депозитарных расписок.
- 9. Вексель: общая характеристика, виды и функции векселей.
- 10. Операции с векселями – индоссирование, домициляция, инкассация, протест векселя.
- 11. Рынок ценных бумаг: определение рынка цб и его виды, функции рынка цб, составные части рынка цб.
- 12. Участники рынка ц.Б.: эмитенты и инвесторы, общая характеристика эмитентов и инвесторов.
- 13. Эмитенты: состав эмитентов, правила поведения эмитентов на фондовом рынке.
- 14. Инвесторы: состав инвесторов, классификация инвесторов.
- 15.Эмиссия ценных бумаг: понятие и виды эмиссии; задачи решаемые посредством эмиссии.
- 16. Концепция эмиссионной политики предприятия: методология и содержание
- 17.Этапы осуществления эмиссии ценных бумаг. Структура и содержания проспекта эмиссии, решения о выпуске и отчета об итогах размещения корпоративных ценных бумаг.
- 1 Этап. Принятия решений о выпуске цб .
- 2 Этап. Подготовка проспекта эмиссии.
- 3Этап.Государственная регистрация.
- 5 Этап. Размещения ценных бумаг.
- 6Этап. Регистрация отчета об итогах выпуска.
- 7Этап. Раскрытия информации об итогах выпуска.
- 8 Этап. Внесения изменений в устав ао и их государственная регистрация.
- 18.Андеррайтинг: понятие, виды андеррайтинга, функции андеррайтера.
- 19. Вторичный рынок цб: характеристика, листинг и котировка цб.
- 20.Организация процесса торговли ценными бумагами на биржевом рынке.
- 21. Характеристика срочного сектора фондового рынка. Общая характеристика пфи.
- 22. Форвардные контракты: общая характеристика, особенности применения.
- 23. Фьючерсные контракты: общая характеристика, особенности применения.
- 24. Биржевой опцион: определение, виды опционов, особенности применения.
- 26. Сделки на рынке цб: понятие, классификации, способы заключения.
- 31.Порфель ценных бумаг: понятия и классификация его видов.
- 33.Этапы формирования портфеля ценных бумаг
- 34. Управление портфелем цб: активное управление.
- 35. Управление портфелем цб: пассивное управление.
- 36. Характеристика основных фактов, влияющих на инвестиционные качества портфеля ценных бумаг.
- 37. Основные этапы оперативного управления портфелем ценных бумаг.
- 1. Пассивный подход
- 2.Активный подход
- 39. Процесс оценки рисков финансовых инструментов. Измерители рисков фондового рынка.
- 41. Понятие и этапы реализации затратного подхода к оценке стоимости компаний.
- 42. Понятие и этапы реализации сравнительного подхода к оценке стоимости компаний.
- 43. Понятие и этапы реализации доходного подхода к оценке стоимости компаний.
- 44. Регулирования рынка цб: задачи, инструменты. Государственное регулирование и саморегулирование рынка цб.
- 45.Характеристика участников биржевого рынка: брокеры, дилеры.
- 46.Характеристика участников биржевого рынка: депозитарии, регистраторы.