61. Влияние ипотечного кредитования на развитие экономики страны

Произошедшие за последние годы перемены в экономическом и социальном укладе страны вызвали кардинальные изменения источников финансирования жилья. Острейшая потребность в жилье больших групп населения, которые не могут купить недвижимость за собственные средства, необходимость нахождения новых инвестиционных средств развития жилищного сектора достаточно убедительно показывают, что без задействования института ипотеки в России уже не обойтись. И если во всем мире институт ипотеки формировался в течение столетий, то в России в крайне сжатые сроки необходимо решить огромный блок вопросов, при очень сложных экономических условиях.

Анализ, проведенный в диссертационном исследовании показал, что одним из непременных условий развития ипотечного кредитования является участие государства в его формировании и становлении. История развития ипотеки свидетельствует, что реформы, проводимые правительствами в области жилищного инвестирования, дали возможность в достаточно короткие сроки: 1) осуществить прорыв из состояния затяжного кризиса в стабильную, высокоразвитую экономику, решили проблему восстановления темпов экономического роста (США 20-е гг., Великобритания, Скандинавские страны); 2) решить проблему реорганизации экономики и возрождения разрушенного войной хозяйственного организма (Германия,

Более того, проведенные реформы позволили создать современную систему жилищного инвестирования с обновленной инфраструктурой, новыми мощными финансовыми потоками, эффективными технологиями в области жилищного кредитования и инвестирования. Программы развития жилищного строительства практически всегда являлись важнейшей составной частью общегосударственных программ выхода из экономических кризисов индустриально развитых стран в различные периоды времени.

Опыт зарубежных стран с развитым ипотечным рынком подтверждает, что темпы развития ипотечного кредитования существенно зависят от объема первичных бюджетных вложений. Однако в странах, где участие и давление государства на ипотечный рынок неоправданно, ипотечные государственные программы заканчиваются провалом (Мексика, Бразилия, Чили, Колумбия). Неэффективно спланированные системы государственного регулирования жилищного кредитования приводят к негативным финансовым последствиям и оказывают давление на национальные бюджеты. Таким образом, вопрос о степени влияния государства на ипотечный рынок остается открытым и зависит от специфики и особенностей конкретной страны.

Весь западный мир уже давно признал, что сегодня не может существовать ни одна экономика с полностью свободным рынком. Данное положение было подтверждено еще Дж. М. Кейнсом, который доказал необходимость обязательного регулирования государством любой экономики. «Рынок, который ничем не ограничен, создает крайнюю степень бедности и лишений» [137].

В зависимости от состояния экономики возможна разная степень контролирования, регулирования и участия в разных секторах и направлениях жилищного инвестирования. Однако за государством остаются

22 основные функции, в частности, социальная, изначально присущая институту ипотеки.

Являясь одним из основных способов инвестирования, ипотека дает возможность мобилизовать значительную часть сбережений населения и средств инвесторов, направить их в важнейшие отрасли хозяйства, прежде всего, связанные с жилищным строительством. При развертывании системы ипотечного кредитования сбережения граждан, которые выведены из хозяйственного оборота, превращаются в инвестиции. В данной ситуации целевое направление государственных средств через механизм ипотечного кредитования в жилищное строительство для запуска ипотечного инвестиционно-кредитного механизма может стать мощным импульсом разворачивания широкого инвестиционного процесса и подъема экономики. Ведь, как утверждает Дж, М. Кейнс, не объем сбережений населения, а «значительные колебания объема инвестиций являются основной движущей силой экономики» [167].

Именно поэтому все государства проводят политику, направленную на сбережение и экономию ресурсов, накопление инвестиционного капитала, извлечение так называемых потребительских излишков - средств, которые не истрачены, а отложены и могут определенным образом накапливаться и работать на экономику. Правильно проводимая политика сбережений помимо увеличения инвестиционных средств непосредственно способствует общей стабилизации. Более того, размер, а главное, рост частных вкладов являются характеристикой развития экономики. Наращивание инвестиций ведет к росту ВВП и способствует достижению полной занятости еще в силу определенного эффекта, который в экономической теории носит название «эффект мультипликатора».

ЭФФЕКТ МУЛЬТИПЛИКАТОРА — влияние изменения совокупных расходов на чистый национальный продукт, вызванное изменением в потреблении, в объеме инвестиций, чистом объеме налоговых поступлений, объеме правительственных расходов на товары и услуги или в объеме экспорта; суть эффекта заключается в том, что масштаб изменения чистого национального продукта превосходит в n раз величину изменения совокупных расходов; показатель n и называют мультипликатором.