logo search
Shpory_RTsB_33

39. Процесс оценки рисков финансовых инструментов. Измерители рисков фондового рынка.

процесс оценки рисков осуществляется по следующим основным этапам:

1. Идентификация отдельных видов рисков по каждому рассматриваемому финансовому инструменту инвестирования:

а) по каждому финансовому инструменту выделяются присущие ему виды систематического риска,

б) по отдельным инструментам определяется перечень отдельных видов несистематического риска,

в) формируется общий портфель рисков, который уже дифференцирован как в разрезе отдельных финансовых инструментов, так и в разрезе видов систематических и несистематических рисков.

2. Оценка вероятности наступления рискового состояния по отдельным видам рисков финансовых инструментов /ценных бумаг:

а) данная ценная бумага обращается на рынке длительный период,

б) исследуется вновь эмитированная ценная бумага, используется информация о характере обращения аналогичны инструментов за предшествующий период.

3. Определение размера возможных финансовых потерь (при наступлении отдельных рисковых событий по конкретным бумагам)

В зависимости от размера колебаний выделяют следующие финансовые потери:

-допустимые,

-критические,

-катастрофические,

4. Оценка общего уровня риска отдельных финансовых инструментов инвестирования с его подразделением на систематический и несистематический.

5. Производится сопоставление уровня систематического риска отдельных финансовых инструментов инвестирования с ожидаемым уровнем доходности по ним.

6. Производится ранжирование ценных бумаг по уровню риска.

бета - коэффициент

При отборе инструментов для формируемого портфеля инвестор должен учитывать степень чувствительности активов к колебаниям рыночной конъюнктуры. Для измерения рыночного риска актива используется величина , которая показывает зависимость между доходностью актива и доходностью рыночного портфеля.

Рыночный портфель – портфель, состоящий из активов доступных инвестору, причем веем каждого актива совпадает с его долей на рынке в целом.

Величина актива говорит о том, на сколько риск этого актива больше или меньше риска рыночного портфеля. Если , то риск этого актива больше риска портфеля и наоборот.

Положительное значение означает, что доходности актива и рынка изменяются в одном направлении, если , то в разных.

Этот показатель показывает величину рыночного недиверсифицированного риска. Чем ближе значение данного показателя к единице, тем в большей степени изменение доходности актива определяется рыночными факторами.

Для хорошего диверсифицированного портфеля данный показатель близок к 1. Это значит, что инвестору удалось минимизировать риск, присущий отдельным ценным бумагам.