39. Процесс оценки рисков финансовых инструментов. Измерители рисков фондового рынка.
процесс оценки рисков осуществляется по следующим основным этапам:
1. Идентификация отдельных видов рисков по каждому рассматриваемому финансовому инструменту инвестирования:
а) по каждому финансовому инструменту выделяются присущие ему виды систематического риска,
б) по отдельным инструментам определяется перечень отдельных видов несистематического риска,
в) формируется общий портфель рисков, который уже дифференцирован как в разрезе отдельных финансовых инструментов, так и в разрезе видов систематических и несистематических рисков.
2. Оценка вероятности наступления рискового состояния по отдельным видам рисков финансовых инструментов /ценных бумаг:
а) данная ценная бумага обращается на рынке длительный период,
б) исследуется вновь эмитированная ценная бумага, используется информация о характере обращения аналогичны инструментов за предшествующий период.
3. Определение размера возможных финансовых потерь (при наступлении отдельных рисковых событий по конкретным бумагам)
В зависимости от размера колебаний выделяют следующие финансовые потери:
-допустимые,
-критические,
-катастрофические,
4. Оценка общего уровня риска отдельных финансовых инструментов инвестирования с его подразделением на систематический и несистематический.
5. Производится сопоставление уровня систематического риска отдельных финансовых инструментов инвестирования с ожидаемым уровнем доходности по ним.
6. Производится ранжирование ценных бумаг по уровню риска.
бета - коэффициент
При отборе инструментов для формируемого портфеля инвестор должен учитывать степень чувствительности активов к колебаниям рыночной конъюнктуры. Для измерения рыночного риска актива используется величина , которая показывает зависимость между доходностью актива и доходностью рыночного портфеля.
Рыночный портфель – портфель, состоящий из активов доступных инвестору, причем веем каждого актива совпадает с его долей на рынке в целом.
Величина актива говорит о том, на сколько риск этого актива больше или меньше риска рыночного портфеля. Если , то риск этого актива больше риска портфеля и наоборот.
Положительное значение означает, что доходности актива и рынка изменяются в одном направлении, если , то в разных.
Этот показатель показывает величину рыночного недиверсифицированного риска. Чем ближе значение данного показателя к единице, тем в большей степени изменение доходности актива определяется рыночными факторами.
Для хорошего диверсифицированного портфеля данный показатель близок к 1. Это значит, что инвестору удалось минимизировать риск, присущий отдельным ценным бумагам.
- 1. Сущность ценных бумаг: понятие ценных бумаг, классификация ценных бумаг.
- 2. Акции: общая характеристика, виды акций, характеристика акций как фондового инструмента для эмитента и инвестора.
- 3. Акции: дивиденд, стоимостная оценка, доходность акций
- 4. Облигации: общая характеристика облигаций, виды облигаций. Характеристика облигаций как фондового инструмента для эмитента и инвестора.
- 5. Облигации: стоимостная оценка облигаций, дисконт и процентный доход по облигации, доходность облигаций.
- 6. Государственные ценные бумаги: общая характеристика, виды государственныхц.Б.
- 7. Вторичныец.Б.: классификация, характеристика.
- 8. Депозитарные расписки: виды, функции депозитарных расписок. Выпуск депозитарных расписок.
- 9. Вексель: общая характеристика, виды и функции векселей.
- 10. Операции с векселями – индоссирование, домициляция, инкассация, протест векселя.
- 11. Рынок ценных бумаг: определение рынка цб и его виды, функции рынка цб, составные части рынка цб.
- 12. Участники рынка ц.Б.: эмитенты и инвесторы, общая характеристика эмитентов и инвесторов.
- 13. Эмитенты: состав эмитентов, правила поведения эмитентов на фондовом рынке.
- 14. Инвесторы: состав инвесторов, классификация инвесторов.
- 15.Эмиссия ценных бумаг: понятие и виды эмиссии; задачи решаемые посредством эмиссии.
- 16. Концепция эмиссионной политики предприятия: методология и содержание
- 17.Этапы осуществления эмиссии ценных бумаг. Структура и содержания проспекта эмиссии, решения о выпуске и отчета об итогах размещения корпоративных ценных бумаг.
- 1 Этап. Принятия решений о выпуске цб .
- 2 Этап. Подготовка проспекта эмиссии.
- 3Этап.Государственная регистрация.
- 5 Этап. Размещения ценных бумаг.
- 6Этап. Регистрация отчета об итогах выпуска.
- 7Этап. Раскрытия информации об итогах выпуска.
- 8 Этап. Внесения изменений в устав ао и их государственная регистрация.
- 18.Андеррайтинг: понятие, виды андеррайтинга, функции андеррайтера.
- 19. Вторичный рынок цб: характеристика, листинг и котировка цб.
- 20.Организация процесса торговли ценными бумагами на биржевом рынке.
- 21. Характеристика срочного сектора фондового рынка. Общая характеристика пфи.
- 22. Форвардные контракты: общая характеристика, особенности применения.
- 23. Фьючерсные контракты: общая характеристика, особенности применения.
- 24. Биржевой опцион: определение, виды опционов, особенности применения.
- 26. Сделки на рынке цб: понятие, классификации, способы заключения.
- 31.Порфель ценных бумаг: понятия и классификация его видов.
- 33.Этапы формирования портфеля ценных бумаг
- 34. Управление портфелем цб: активное управление.
- 35. Управление портфелем цб: пассивное управление.
- 36. Характеристика основных фактов, влияющих на инвестиционные качества портфеля ценных бумаг.
- 37. Основные этапы оперативного управления портфелем ценных бумаг.
- 1. Пассивный подход
- 2.Активный подход
- 39. Процесс оценки рисков финансовых инструментов. Измерители рисков фондового рынка.
- 41. Понятие и этапы реализации затратного подхода к оценке стоимости компаний.
- 42. Понятие и этапы реализации сравнительного подхода к оценке стоимости компаний.
- 43. Понятие и этапы реализации доходного подхода к оценке стоимости компаний.
- 44. Регулирования рынка цб: задачи, инструменты. Государственное регулирование и саморегулирование рынка цб.
- 45.Характеристика участников биржевого рынка: брокеры, дилеры.
- 46.Характеристика участников биржевого рынка: депозитарии, регистраторы.