logo search
Shpory_RTsB_33

23. Фьючерсные контракты: общая характеристика, особенности применения.

Фьючерсный договор – это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент сделки.

ФД – твердый, является полностью стандартизированным. Все его параметры стандартизированы за исключением цены. Биржи разрабатывают типовые фьючерсы.

Фьючерсные контракты делятся на 2 класса:

-товарные

финансовые.

Товарные фьючерсы классифицируются по следующим группам биржевых товаров:

1)с/х сырье и полуфабрикаты,

2)лес и пиломатериалы,

3)цветные и драгоценные металлы,

4)нефтегазовое сырье.

Товарные фьючерсы преобладают среди фьючерсных контрактов с 1970 гг.

Финансовые фьючерсы делятся на:

1)валютные,

2)фондовые,

3)процентные,

4)индексные.

Фондовые – фьючерсы на куплю-продажу ценных бумаг.

Процентные – фьючерсные контракты на изменение процентных ставок и на куплю-продажу долгосрочных облигаций.

Индексные – фьючерсные контракты на изменение фондовых индексов.

Характеристика контракта

Фьючерсный контракт

Форвардный контракт

1. Количество актива по контракту

Устанавливается биржей

Зависти от потребностей покупателя или продавца

2. Качество актива

Определяется биржевой спецификацией

Варьируется в зависимости от потребностей потребителя (запросов потребления)

3. Поставка

В формах, установленных биржей. Поставка заканчивается несколькими процентами от числа. Остальное закрывается досрочно.

Поставка актива осуществляется по каждому контракту

4. Дата поставки

Дата устанавливается биржей

Любая

5. Ликвидность

Зависит от биржевого актива. Обычно высокая

Как правило, ограничена

6. Риск

Минимален

Присутствуют все виды рисков, которые зависят от кредитного рейтинга клиентов

7. Маржа (гарантийный залог)

Требуется

Обычно отсутствует

8. Регулирование

Регулируется биржей

Мало регулируется

Фьючерсы – это стандартные биржевые контракты не только по форме, но и по содержанию.

Исполнение и все расчеты гарантированы биржей. Это гарантировано с одно стороны наличием страхового фонда, который формируется из гарантийных залогов, а также тем, что всегда одной из сторон является биржа.

Биржа

Продавец

Покупатель

Биржа принимает на себя обязательства одной из сторон контракта.

Современный фьючерсный контракт используется для получения доходов, а не для каких-либо реальных поставок.