15.Эмиссия ценных бумаг: понятие и виды эмиссии; задачи решаемые посредством эмиссии.

Эмиссия ценных бумаг – это установление законодательством последовательность действий эмитента по размещению ц/б, т.е действия, которые охватывают подготовку к выпуску, сам выпуск ЦБ и отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок, осуществляемые эмитентом самостоятельно или андеррайтером по договору с ними.

В качестве эмитентов выступают:

• юридические лица (акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью и т.д.)

• государство

• субъекты Федерации

• муниципальные образования

Выпуск ц/б означает совокупность ц/б одного эмитента (АО), которые представляют одинаковый объем прав владельцам и которые имеют одинаковые условия размещения.

Для понимания сущности эмиссии, осуществляемой корпорацией, определения ее целей, порядка проведения и параметров важно четко представлять себе отдельные виды (типы) эмиссии. Для этого проводят классификацию эмиссии:

• очередность проведения;

В зависимости от этой классификации эмиссия делиться первичную и последующие (дополнительные):

Первичная эмиссия имеет место тогда, когда образуется акционерное общество и необходимо сформировать уставной капитал.

Последующая эмиссия связана с финансированием инвестиционной деятельности эмитента и расширением его хозяйственной деятельности.

• форм осуществления;

В зависимости от этой классификации эмиссия делиться:

Открытую эмиссию чаще называется публичной, так как она предполагает предложения выпускаемых ЦБ неограниченному кругу потенциальных инвесторов и публичное объявление о предполагаемой эмиссии, сопровождаемое обязательством о раскрытии информации.

Закрытая эмиссия считается частной, или приватной, так как выпускаемые ЦБ предполагают заранее определенному кругу инвесторов, поэтому при ней не требуется, как правило, принимать на себя обязательства по раскрытию информации.

• способ размещения ЦБ;

По способу размещения деляться на 4 типа:

1. распределения среди учредителей при первичной эмиссии;

2. распределения среди аукционеров при последующих эмиссиях;

3. подписка;

4. конвертация.

Подписка – осуществляется на возмездной основе, так как предполагает заключения договоров купли- продажи между инвесторами и эмитентом или между инвестором и андеррайтером, реализующим ЦБ эмитента по его поручению.

Конвертация - представляет собой замену ЦБ одних видов на другие на предлагаемых эмитентом условиях.

• форма существования выпускаемых ЦБ;

В зависимости от этой классификации эмиссия делиться:

1.Эмиссия бездокументарная ЦБ

2. Эмиссия документарных ЦБ, эмитент обязан в соответствии с нормативными документами выпускать сертификаты ЦБ .

• характер владения;

Эмитент вправе выпускать как именные, так и предъявительские ЦБ.

• тип ЦБ.

Эмитент вправе выпускать различные типы ЦБ : акции обыкновенные и привилегированные, облигации, конвертируемые и производные ЦБ.

Задачи решаемые по средствам эмиссии:

1. Мобилизация ресурсов на осуществления инвестиционных проектов эмитентом;

2. Увеличения собственного капитала эмитента;

3. Изменения структуры акционерного капитала, либо преодоления негативных тенденций в изменение этой структуры;

4. Погашения кредиторской задолженности путем предоставления кредитором части выпущенных бумаг;

5. Рост доходов инвестора от сделок купли-продажи на вторичном рынке.