37.Инфраструктура финансового рынка: понятие и элементы. Оценка финансового рынка по индикаторам.

Инфраструктура финансового рынка - это совокупность организационно-правовых форм, опосредующих движение объектов финансового рынка,  совокупность институтов, систем, служб, предприятий,  обслуживающих финансовый рынок и обеспечивающих его  нормальное функционирование. При рассмотрении  инфраструктуры на первый план выходит взаимодействие  элементов, и их роль в выполнении определенной функции.

Основные элементы инфраструктуры финансового рынка:

-   биржи (фондовые, валютные), их организационно оформленное посредничество,

-   аукционы, как форма организационного небиржевого обмена,

-   кредитная система и коммерческие банки,

-   эмиссионная система и эмиссионные банки,

-   система страхования коммерческого риска и страховые компании,

-   рекламные агенства и средства массовой информации,

-   таможенная система,

-   система высшего и среднего образования,

-   консультативные (консалтинговые) компании,

-   аудиторские фирмы,

-   профсоюзы, работающие по найму,

-   информационные технологии,

-   нормативно-правовая база.

Финансовый рынок перерабатывает огромные количества разнообразных данных, и является крупнейшим поставщиком важнейшей финансово-экономической информации. Основным информационным «товаром» рынка являются биржевые котировки акций, сведения о ценах облигаций, валютных курсах, процентных ставках. Огромную ценность представляет обобщенная информация о состоянии рынка в целом, получив которую можно было бы быстро оценить характер основных тенденций, превалирующих на данный момент. Такую информацию участникам рынка предоставляют различные сводные (композитные) биржевые индексы, регулярно публикуемые в финансовых изданиях.

Наиболее известным в мире индексом деловой активности является Dow Jones Industrial Average, DJIA – средний индекс Доу-Джонса, рассчитываемый по акциям 30 промышленных предприятий, котирующимся на NYSE. В состав этого индекса входят акции наиболее крупных американских компаний («голубыми фишками» (blue chips)). По своей сути он представляет среднеарифметическую взвешенную цен этих акций на момент закрытия биржи. Предполагается, что компании, акции которых входят в состав индекса, достаточно полно представляют рынок в целом. Поэтому, отслеживая изменения этого показателя во времени, можно судить о характере развития всего фондового рынка. Кроме промышленного DJIA рассчитываются еще три его разновидности: индекс внутренних облигаций (Home Bonds); индекс 20 транспортных компаний (Transport); индекс 15 коммунальных компаний (Utilities)⁷.

Самым всеобъемлющим индексом, охватывающим все обыкновенные акции, котирующиеся на NYSE, является сводный индекс этой биржи – NYSE Composite. Однако наибольшую ценность для финансовых аналитиков представляет третий индекс Нью-Йоркской фондовой биржи – Standard and Poor’s 500 (S&P 500), в состав которого включаются акции 400 промышленных, 40 финансовых, 40 коммунальных и 20 транспортных компаний. Индекс S&P 500 является сводным, поэтому иногда он обозначается как Standard and Poor»s Composite. Этот индекс охватывает 80% общей капитализации NYSE. Он широко используется для расчета средней доходности по фондовому рынку в целом, а также при анализе рискованности акций отдельных компаний.

Американская фондовая биржа (AMEX), на которой обращаются акции менее крупных компаний, чем на NYSE. Для этой биржи рассчитывается индекс рыночной стоимости AMEX (AMEX Market Value), в состав которого включаются акции более 800 компаний.

Наиболее известным японским биржевым индикатором является индекс Токийской фондовой биржи Nikkei (Никкей). Активность Франкфуртской фондовой биржи отражает индекс DAX. Свой собственный индекс рассчитывает всемирно известное агентство финансовых новостей Reuters. Российский фондовый рынок также имеет индикаторы своей активности. Наиболее авторитетным считается индекс RTS1-Interfax. Существует также фондовый индекс газеты «Коммерсант».