Вопрос 9: Регулирование количества денег на макроэкономическом уровне. Роль денежного мультипликатора в подержании общеэкономического равновесия.

Регулирование количества денег на макроэкономическом уровне находится в руках ЦБ, который с помощью определенных методов воздействует на предложение и спрос на денежном рынке. Таких методов три: операции на открытом рынке; изменение нормы обязательных резервов; изменение учетной ставки (ставки рефинансирования).

Операции на открытом рынке – это покупка и продажа ЦБ государственных ценных бумаг. Если на денежном рынке имеется излишек денежной массы в обращении, ЦБ начинает активно продавать гос. ценные бумаги на открытом рынке коммерческим банкам или населению. Коммерческие банки при оплате этих ценных бумаг выписывают чеки на свои вклады, т.е. свои резервы, которые находятся в ЦБ. Уменьшение резервов коммерческих банков приводит к снижению предложения денег в стране. И наоборот, если на рынке имеется недостаток денежных средств в обращении, ЦБ начинает скупать ценные бумаги у коммерческих банков и населения. ЦБ оплачивает покупку ценных бумаг у коммерческих банков путем увеличения их резервов на сумму покупки. Это приводит к увеличению денежного предложения в стране.

Учетная ставка – второй по важности инструмент. Это процент, под который ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам. При уменьшении учетной ставки коммерческие банки стремятся получить кредит у ЦБ. Эти денежные средства представляют собой чистые дополнительные резервы, в отличие от межбанковских ссуд, которые не оказывают никакого воздействия на величину суммарных банковских резервов. Повышая учетную ставку, ЦБ снижает заинтересованность коммерческих банков в получении у него ссуд и тем самым ограничивает предложение денег.

Изменение нормы обязательных резервов также выступает важным инструментом регулирования денег в обращении. При увеличении ЦБ нормы обязательных резервов сокращаются избыточные резервы коммерческих банков, что ведет к уменьшению денежного предложения. При уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение денег.

Денежный мультипликатор – величина, обратная норме обязательных резервов, выражает максимальное количество денег, которое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной норме обязательных резервов: b = 1 / r. Дополнительное предложение денег, которое может быть создано системой коммерческих банков на основе депозитного вклада: M = b * D.Денежный мультипликатор работает как на увеличение, так и на уменьшение. ЦБ, управляя механизмом денежного мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.