64 Особенности функционирования инвестиционных банков.

Возникновение инвестиционных банков в 18в. связано в основном с размещением государственных ценных бумаг. В последующем в связи с распространением акционерной формы организации начинают заниматься Андеррайтиногом, активно участвуют в создании новых компаний, реорганизациях и слияниях.

АНДЕРРАЙТИНГ - операция по размещению эмиссионных ценных бумаг корпораций – акций (дает дивиденды, бессрочная, дает право голоса) и облигаций (срочная и не дает голоса). Но есть облигации которые могут превратиться в акции после истечения определенного времени.

Андеррайтингом занимаются банки т. к. корпорациям невыгодно самим эти заниматься (нужны специалисты => рост издержек). Другой способ-это создание инвестиционного банка при корпорации.

При андеррайтинге, если корпорация выпускает ценные бумаги мгновенно, то банк их все скупает и играет на марже при их постепенной продаже─ это вторичная продажа. Но корпорация может также продать свои акции сразу биржам ─ это первичная продажа. Банки могут оставить часть размещаемых бумаг у себя и затем их реализовать, или получать у компаний-эмитентов акции по заниженной цене, а продавать по высокой. Таким образом банки получают прибыль не только учредительскую, но и курсовую (разницу между текущим и первоначальным курсами бумаг).

Обычно с инвестиционными банками работают крупные оптовики, страховые компании, ПИФы, Негосударственные пенсионные фонды. Также Инв. Банки размещают государственные ценные бумаги на рынке всех уровней власти.

Инвестиционный банк не работает с населением, не занимается безналичными расчетами и вцелом считается небанковской кредитной организацией.

В настоящее время в России не действуют Инв. Банки. Их функцию по сути осуществляют некоторые наиболее крупные коммерческие банки, осуществляющие кредитование среднесрочных и долгосрочных инвестиционных проектов.