37. Форвардні операції на фінансовому ринку

Срочная или форвардная (англ. forward transantions -срочное соглашение) операция является соглашением, при котором платежи проводятся в установленный срок (от одного недели до пяти лет) по курсу, зафиксированным на время заключения соглашения по контракту, т.е. это соглашения, в которых стороны договариваются о поставке определенной суммы валюты через конкретный период времени после заключения соглашения по курсу, зафиксированным в соглашении.

Форвард-курс (форвардный курс) определяет ожидаемую стоимость валюты через определенный период времени и является ценой, за которой данная валюта продается или покупается при условии ее снабжения на определенную дату в будущем.

Теоретически форвардный курс валюты может равнять ее курсу спот, однако на практике он всегда оказывается или выше, или ниже курса спот. Если форвардный курс выше курса спот, он является суммой курса спот и соответствующей разности (форвардной маржи), что в данном случае называется премией. Если форвардный курс ниже курса спот, он является курсом спот, от которого отнятая форвардная маржа, которая называется в этом случае дисконтом.

Итак, форвардный курс отличается от курса спот на величину форвардной маржи. Маржа может быть в виде премии, тогда форвардный курс выше курса спот, или в виде дисконта (скидки). В таком случае форвардный курс низший чем курс спот.

Форвардное валютное соглашение применяется, главным образом, для страхования платежей. Цены на форвардном рынке в условиях стабильной экономики и свободного перемещения капитала связаны с разностью в процентных прудах. Форвардный (расчетный) курс должен равнять отношению процентных ставок за межбанковским кредитом, умноженному на курс спот.

Форвардные операции делятся на два вида: соглашения аутрайт и соглашения своп. Операция аутрайт означает, что продавец обязуется продать, а покупатель - купить валюту в установленный срок за зафиксированным заведомо курсом. Соглашения своп ~ комбинация двух противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования.