4. Потоки денежного обращения в

ХОЗЯЙСТВЕННОМ КРУГООБОРОТЕ СТРАНЫ

Весь оборот в рыночной экономике можно было бы представить как обмен товарами и услугами между основными субъектами, представленными домашними хозяйствами, фирмами и государственными учреждениями.

Возьмем как данное, что все фирмы, предприятия и государственные учреждения используют наличные деньги и банковские вклады в своих ежедневных операциях. Из этих операций складывается все денежное обращение в макроэкономическом выражении, т.е. во всем народном хозяйстве. Поток товаров и услуг, которыми обмениваются хозяйственные субъекты, уравновешивают, потоки денег в виде платежей за товары и услуги. В совокупности движение товаров и услуг и обратное движение денег образуют кругооборот.

Домашние хозяйства и фирмы приобретают рабочую силу, капитал, природные ресурсы, на рынке товаров фирмы реализуют свою продукцию. Домашние хозяйства покупают все необходимое за зарплату, процентный доход за ренту и другие доходы.

Теперь обособлено представим кругооборот денег и включим в него финансовые рынки, с которыми денежное обращение приобретает самостоятельность с множеством конкретных потоков денег, связанных со сбережениями, с инвестициями, с кредитной деятельностью банков.

Домашние хозяйства часть своего дохода тратят на покупку товаров и услуг, на уплату налогов, а часть идет в виде сбережений на финансовые рынки, представляющие собой специальные инструменты, направляющие поток денежных средств от собственников к заемщикам. Сбережения могут находится в виде наличных денег, либо стать вкладами в банках, либо пойти на приобретение ценных бумаг. Конечно, не все домашние хозяйства относятся к сберегающим. Некоторые семьи могут тратить больше, чем зарабатывать, живут за счет займов.

Инвестициями занимаются фирмы, они расширяют основной капитал, приобретают новые сооружения, станки, оборудование либо увеличивают запасы сырья, готовых непроданных товаров и т.д., т.е. превращают инвестиции в товарно-материальные ценности. Финансовые рынки используют сбережения в процессе инвестирования. Если денежные средства непосредственно перемещаются от собственников сбережений к заемщикам, то речь идет о прямом финансировании либо в форме приобретения облигаций без долевого участия в делах заемщика. На финансовых рынках имеются также каналы косвенного финансирования через банки, взаимные фонды, страховые компании, через финансовых посредников.

Теперь в круг кругооборота денег включим государственный сектор, состоящий из федерального уровня, учреждений областей и местного управления (муниципального уровня).

Три уровня связей правительства с экономической системой. Первый вид связи реализуется через чистые налоги (разность всей суммы налогов и трансфертных платежей, которые движутся от домашних хозяйств к правительству). Второй вид связи представляет собой государственные закупки, в результате которых денежные средства перемещаются от правительства на рынки продуктов. Если государственные закупки превосходят по величине чистые налоги (бюджетный дефицит), то правительство вынуждено брать взаймы на финансовых рынках. Это третий вид связей правительства с экономической системой. Но чистые налоги теоретически могут быть больше государственных закупок. Тогда правительство продает (размещает) деньги на финансовых рынках. Четвертый поток связей - взимание налогов у фирм. На практике фирмы платят налоги с прибыли и другие налоги. Но если собственниками фирм являются хозяйства, то они платят все налоги.

Однако правительство не только взимает средства у экономической системы, но и расходует их. Эти расходы делятся на две категории: трансфертные платежи и государственные закупки. Экономическая система не может быть замкнутой, если она представляет собой рыночную экономику. Рыночная экономика - всегда открытая экономическая система, т.е. система, имеющая связи с иностранными государствами.

Эти связи представляются либо импортом и экспортом товаров и услуг, либо потоками капиталов (займы и кредиты), либо потоками закупок и продаж иностранных финансовых активов.(Рис.1).

Деньги, которые, в сущности, являются долговыми обязательствами государства и депозитных учреждений (коммерческих банков и сберегательных учреждений), имеют стоимость благодаря товарам и услугам, которые приобретаются за них на рынке. Поддержание покупательной способности денег в значительной степени зависит от эффективности государственного регулирования денежного предложения.

Рис. 1 Потоки денежного обращения