11.3. Основи організації міжнародного кредитування

Основи організації міжнародного кредитування включають в себе: попередні переговори про надання кредиту; підготовку листа про зобов’язання позичальника у разі надання кредиту; укладення угоди про кредит (звичайної або відновлювальної); якщо це синдикований кредит, то існує ще угода банків про участь у кредиті й угода про відступлення боргу одного з учасників синдикату іншим учасникам.

Угода про надання міжнародного кредиту повинна містити такі умови:

• валюта кредиту і платежу;

• сума (ліміт) кредиту;

• строк кредиту;

• вартість кредиту;

• забезпеченість кредиту;

• захист від кредитних, валютних, регіональних та інших ризиків.

Валюта кредиту і платежу – одна з найважливіших умов міжнародного кредиту, бо від її вибору залежить подальший фінансовий стан кредитора. На вибір валюти впливають: стабільність валюти; рівень процентної ставки; практика міжнародних розрахунків; ступінь інфляції; динаміка курсу валют.

До валюти міжнародних кредитів належать:

• національні грошові одиниці;

• євровалюта;

• міжнародні розрахункові валютні одиниці.

Коли валюта платежу не збігається з валютою кредиту, то це так звані м’які позики.

Сума (ліміт) кредиту – частина позичкового капіталу, який надається в товарній чи грошовій формі позичальникові. Сума банківського кредиту ще має назву “кредитна лінія”. Міжнародний кредит надається у вигляді однієї частки чи кількох часток (траншів), які можуть відрізнятися умовами.

Строк міжнародного кредиту – це також одна із важливих умов міжнародного кредиту. До факторів, що впливають на строк міжнародного кредиту, відносять наступні:

• цільове призначення;

• співвідношення попиту та пропозиції аналогічних кредитів;

• розмір контракту;

• національне законодавство;

• традиційна практика кредитування;

• міждержавні угоди.

Для визначення ефективності кредиту розрізняють повний і середній строк.

Повний строк міжнародного кредиту – це строк від початку використання кредиту до його повного погашення. Цей строк визначається за формулою:

Сп=Пв+Пп+Ппог, (11.1)

де Сп – повний строк кредиту;

Пв – період використання кредиту, який включає період поставки товару і визнання покупцем заборгованості за кредитом шляхом акцепту векселів експортера;

Пп _– пільговий період, тобто період між закінченням використання кредиту і початком його погашення. Є важливим елементом строку кредиту, особливо в разі великомасштабних поставок;

Ппог _– період погашення – це період, протягом якого здійснюється погашення кредиту.

Середній строк міжнародного кредиту:

• показує, на який період у середньому припадає вся сума кредиту;

• використовується для порівняння ефективності кредитів з різними умовами;

• включає повністю пільговий період і половину строку використання і погашення кредиту.

Формула розрахунку середнього періоду така:

Cсер =1/2Пв +Пп+ 1/2Ппоч, (11.2)

де Ссер – середній строк кредиту.

Зазвичай середній строк менший від повного строку.

Сп = Сср, якщо кредит надається відразу на повну суму і погашається одночасним внеском.

Умови погашення міжнародного кредиту бувають такі:

• погашення рівними частинами протягом визначеного строку;

• нерівномірне погашення залежно від зафіксованих в угоді принципу і графіка (наприклад, збільшення частки до кінця строку);

• з одноразовим погашенням всієї суми кредиту;

• ануїтетні (рівні річні внески головної суми позики і процентів).

Важлива умова міжнародного кредиту – визначення його вартості.

Головні елементи, що входять до вартості міжнародного кредиту, показані на рисунку 11.1.

“Ціна” міжнародного кредиту базується на процентних ставках країн – провідних кредиторів, насамперед США, Японії, Німеччини.

Реальна процентна ставка – це номінальна ставка за вирахуванням темпу інфляції за певний період.

Грант-елемент (пільговий елемент, субсидії) – показує, який обсяг платежів у рахунок погашення кредиту економить позичальник за умови отримання кредиту на більш пільгових умовах, ніж ринкові.

Забезпеченість – одна з головних умов міжнародного кредиту. Забезпечення міжнародного кредиту може бути фінансово-товарним та юридичним.

Захист від кредитних, валютних, регіональних та інших ризиків. Ця умова міжнародного кредиту передбачає, що при визначенні валютно-фінансових умов міжнародного кредиту кредитор ураховує:

• кредитоспроможність – спроможність позичальника отримати кредит;

• платоспроможність – спроможність позичальника своєчасно і повністю розрахуватися за своїми зобов’язаннями.

Рисунок 11.1 – Складові вартості міжнародного кредиту

Міжнародна платоспроможність країни характеризується кількома макроекономічними показниками:

• обсяг державного боргу;

• співвідношення між внутрішньою і зовнішньою складовими державного боргу;

• експортний потенціал економіки;

• стан платіжного балансу;

• забезпечення зовнішнього боргу валовими валютними резервами центрального банку країни.