51. Денежно-кредитная политика цб рф

Денежно-кредитная политика представляет собой контроль за денежным обращением, ликвидностью банковской системы, валютными резервами и курсом национальной валюты, а также прогнозирование этих и других финансовых показателей.

ЦБ РФ совместно с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику.

Основные цели политики:

1. Достижение финансовой стабилизации;

2. Снижение темпов инфляции;

3. Укрепление курса национальной валюты;

4. Обеспечение устойчивости платёжного баланса страны;

5. Создание условий для стимулирования экономического роста.

В зависимости от состояния рыночной конъюнктуры выделяются два основных типа денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и определённое сочетание экономических и административных методов регулирования.

Рестрикционная денежно-кредитная политика ЦБ РФ направлена на ужесточение условий и ограничение объёма кредитных операций коммерческих банков путём повышения уровня процентных ставок.

Её проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровление платёжного баланса страны.

Рестрикционная денежно-кредитная политика ЦБ РФ может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и в целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика ЦБ РФ сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок и понижением уровня процентных ставок.

По масштабам воздействия денежно-кредитная политика ЦБ РФ может быть тотальной и селективной. При тотальной денежно-кредитной политике мероприятия ЦБ РФ распространяются на все кредитные организации.

При селективной денежно-кредитной политике ЦБ РФ – мероприятия распространяются на отдельные кредитные организации либо их группы или на определённые виды банковской деятельности.

В соответствии с целями и типом денежно-кредитной политики ЦБ РФ определяются конкретные методы и инструменты её проведения.

Основные методы и инструменты денежно-кредитной политики

• 1. Рефинансирование банков;

• 2. Валютное регулирование;

• 3. Установление ориентиров роста денежной массы;

• 4. Прямые количественные ограничения.

Процентные ставки по операциям ЦБ РФ – это минимальные ставки, по которым ЦБ РФ осуществляет свои операции. Известны ставки рефинансирования, учётная и ломбардная ставки. В практике ЦБ РФ ведущую роль играет ставка рефинансирования.

Под рефинансированием понимается кредитование ЦБ РФ других банков, включая учёт векселей. Регулируя уровень ставок по рефинансированию, ЦБ РФ влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредит.

Повышение официальных ставок затрудняет для коммерческих банков возможность получить кредитные ресурсы, а в результате и возможность расширить операции с клиентурой.

Официальные процентные ставки оказывают косвенное влияние на рыночные процентные ставки, устанавливаемые коммерческими банками самостоятельно в соответствии с условиями рынка кредитных ресурсов и не находящиеся под прямым контролем ЦБ РФ.

Нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ РФ (резервные требования) выполняют следующие функции:

Во-первых, как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам клиентов.

Периодическим изменением нормативов обязательных резервов, ЦБ РФ поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации.

Во-вторых, они являются инструментом для регулирования объёма денежной массы в стране. Изменяя нормативы обязательных резервов, ЦБ РФ регулирует масштабы активных операций коммерческих банков и возможности осуществления ими депозитной эмиссии.

Операции на открытом рынке – это операции купли-продажи Банком России государственных ценных бумаг прежде всего у коммерческих банков, приводящие к изменению объёма денежной массы.

Валютное регулирование осуществляется путём проведения валютных интервенций ЦБ РФ, то есть купли-продажи иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

Целевые ориентиры денежно-кредитной политики:

• 1. Обеспечение низкого уровня инфляции при значительном увеличении денежной массы в реальном выражении;

• 2. Дедоллоризация (ограничение спроса на иностранную валюту) и укрепление национальной валюты;

Снижение процентных ставок и постепенная переориентация денежных потоков из финансового в реальный сектор экономики.