1.2.4. Характеристика и структура денежного оборота

В процессе функционирования экономики осуществляется кругооборот доходов и продуктов, представляющий собой поток товаров и услуг, которым обмениваются предприятия и физические лица с помощью соответствующего потока денежных платежей, совершаемых в качестве компенсации за товары и услуги. В процессе создания совокупного общественного продукта и национального дохода деньги опосредуют все его этапы. При этом образуются сбережения как часть доходов населения, не идущих на приобретение товаров и услуг и уплату налогов, а также инвестиции, т.е. вложения денег, в том числе в основной капитал (на приобретение оборудования, зданий и сооружений и т.д.), в товарно-материальные запасы и т.д. Инвестиции осуществляются в основном предприятиями для поддержания производственного процесса.

Денежный оборот осуществляется через финансовые рынки, состоящие из различных каналов. На финансовых рынках происходит перемещение денежных фондов в виде сбережений частных лиц к предприятиям, осуществляющим инвестиции, причем перемещение это происходит через определенный механизм. Выделяют каналы прямого и косвенного финансирования. По каналам прямого финансирования средства перемещаются от собственников сбережений к заемщикам. Наиболее характерный пример – продажа фирмой обыкновенных акций, т.е. сертификатов долевого участия в собственности корпораций, дающих право владельцам на долю прибыли. Другой канал прямого финансирования – продажа акционерными обществами облигаций, т.е. обязательств выплатить долг в течение определенного количества лет с процентом по графику; доля собственности в фирме здесь не предоставляется. Каналы косвенного финансирования предполагают, что деньги от собственников к заемщикам идут через особые институты (банки, страховые компании, фонды и т.д.), которые называются финансовыми посредниками.

Государство принимает участие в денежном обороте через бюджетную и налоговую системы. Налоговые поступления в бюджет, поступающие с юридических и физических лиц, частично возмещаются трансфертными платежами (государственные пенсии, пособия по безработице, выплаты лицам с низкими доходами и т.д.). Если вычесть трансфертные платежи из налоговых поступлений, получим величину чистых налогов, показывающих влияние налоговой системы на величину потока денежных средств. Таким образом, связь государства с денежным оборотом осуществляется через чистые налоги, а также государственные закупки, в результате средства перемещаются от правительства на рынки товаров и услуг. Если государственные закупки превышают чистые налоги – государство берет взаймы на финансовых рынках с целью покрытия бюджетного дефицита. Помимо трансфертов, государственных закупок, в государственные расходы входит заработная плата всех государственных служащих, дефицит бюджета покрывается государственными займами.

Воздействие государства в лице правительства на экономику в целом и на денежный оборот в частности идет по следующим направлениям:

– через фискальную (налогово-бюджетную) политику, т.е. политику в области налогообложения и государственных расходов;

– через денежно-кредитную политику, т.е. влияние на количество денег, находящихся в обращении. Количество денег, находящихся в обращении, влияет на несколько переменных – на скорость обращения, на уровень цен, на реальный национальный продукт и т.д.

На кругооборот денег оказывает воздействие следующий фактор: является ли национальная экономическая система замкнутой (не имеющей связей с зарубежными странами) или открытой (связанная с зарубежными странами механизмами экспорта, импорта, нефинансовых операций). Возможен приток капитала – чистая величина средств, полученных путем займа у иностранных финансовых посредников, либо продажа реальных и фиктивных активов иностранным покупателям, либо отток капитала – чистая величина кредитов, выданных иностранным заемщикам или средств, использованных для покупки реальных или финансовых активов у иностранных продавцов. Для страны возможна политика чистого экспорта (экспорт больше импорта) или чистого импорта (наоборот).