62. Инвестиционная политика компании. Инвестиционный портфель: понятие, типы, принципы формирования, доходность, рискованность

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность осуществляемая хоз. субъектами направлена на реализацию след. целей:

1. Создание новых производств, продуктов (услуг); 2. Наращивание производственных мощностей для увеличения выпуска существующего ассортимента товаров (услуг); 3. Замена или модернизация основных фондов; 4. Развитие и поддержка инфраструктуры, строительства социальных объектов.

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления. Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект.

Инвестор преследует такие цели: достижение определенного уровня доходности; прирост капитала; минимизация инвестиционных рисков; ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне. Классификация инвестиционных портфелей по видам включаемых в них объектов инвестирования.

Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими произв. деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов, обычно является наиболее капиталоемким, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении.

Портфель ценных бумаг содержит определенную совокупность ценных бумаг. Он характеризуется более высокой ликвидностью и легкой управляемостью. Этот портфель отличают: высокий уровень риска; более низкий уровень доходности; отсутствие в большинстве случаев возможностей реального воздействия на доходность; низкая инфляционная защищенность такого портфеля.

Портфель прочих объектов, например, валютный портфель, депозитный портфель.

Смешанный инвестиционный портфель одновременно включает разнородные объекты инвестирования, перечисленные выше.

По целям инвестирования

Портфель роста главная цель - это рост капитала за счет роста рыночной стоимости объектов инвестирования и получения дохода.

Портфель дохода ориентирован на получение текущего дохода – процентных и дивидендных выплат, предусматривает макс. получение текущего дохода держателю.

Консервативный портфель основной целью является получение стабильного дохода при миним. риске. Классификация инвестиционных портфелей по достигнутому соответствию целям инвестирования Сбалансированный портфель

Несбалансированный портфель характеризуется несоответствием его состава поставленным целям формирования.

Разбалансированный

Принципы

Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии определяет соответствие целей формирования ип целям инвестиционной стратегии предприятия.

Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам позволяет увязать общий объем и структуру издержек, необходимых для реализации отобранных ип.

Реализация принципа оптимизации соотношения доходности и риска обеспечивается путем диверсификации ип. Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Принцип обеспечения управляемости портфелем предполагает ограниченность возможностей реализации включаемых в портфель ип или управления портфелем финансовых активов рамками кадрового потенциала предприятия, наличием профессиональных менеджеров и аналитиков.

Доходность - относительный показатель эффективности, рассчитываемый соотношением дохода, генерируемого данным финансовым активом и величины инвестиции в него (%).В зависимости от вида финан. актива доход чаще всего выступает в качестве дивидендов, процентов, прироста капитализ. стоимости.

Риск - возможность получения в буд-м неожиданного (непредвиденного) рез-та.Выделяют 2 вида рисков финанс. вложений: риск потерь, риск ликвидности.

В качестве меры риска используют показатели дисперсии (среднее знач-е квадрата отклонения) и стандартного отклонения. Стандартное отклонение как мера риска позволяет сформировать интервал разброса относит-но ожидаемого знач-я, в к-ый скорее всего попадет фактическое знач-е доходности от данного вложения. Ожид доход-сть м.б. представлена как мера потенциального вознагражд-я, связанная с конкретным портфелем, а стандартное откл-е как мера риска данного портфеля.