13.5. Статистические методы анализа
В 70-е годы в техническом анализе распространилась новая методология, которая не зависела столь сильно от субъективной интерпретации тенденций, являющейся ключевым методом традиционной техники анализа графиков. Эти методы, известные под названием статистических или компьютерных методов торговли, предполагают отслеживание несубъективных сигналов торговли, которые оставляют мало места как эмоциям, так и интерпретации при принятии трейдером решения о покупке или продаже.
Среди таких методов различают метод скользящей средней, метод колебаний, метод относительной устойчивости и ряд других.
Скользящие средние.Это один из наиболее разнообразных и широко используемых статистических индикаторов. Из-за легкости своего построения и доступности количественной оценки и проверки этот метод является базисом большинства механических систем, используемых в настоящее время.
Как очевидно из названия, скользящая средняя представляет собой среднюю цену с изменяющейся базой подсчета. Например, средняя десятидневная представляет собой среднюю из цен последних десяти дней. Термин "скользящая" показывает, что каждый день берутся только последние десять цен, т.е. ценовая база меняется каждый день.
Скользящая средняя является сглаживающим показателем. Усредняя цены, мы маскируем их высшие и низшие значения, и основная тенденция рынка выявляется легче. Однако скользящая средняя линия отстает от рыночной ситуации. Более короткая средняя, например пятидневная, будет отражать ценовые изменения более точно, чем, скажем, 40-дневная средняя. Короткие средние более чувствительны к ежедневным колебаниям цен.
Для иллюстрации использования системы торговли, базирующейся на скользящих средних, начнем с простой десятидневной системы. Средняя за последние десять дней наносится на график в соответствующий день вместе со столбиком дневного движения цены. Когда цена закрытия поднимается выше скользящей средней, то это сигнал на покупку. Сигнал на продажу дается, когда цена закрытия движется ниже скользящей средней. В качестве дополнительного подтверждения некоторые аналитики стремятся увидеть, как скользящая средняя линия сама поворачивается в направлении пересечения линии цен.
Этот упрощенный подход лежит в основе более сложных методов торговли. При оценке ситуации и разработке системы торговли трейдеры учитывают:
• число дней используемой средней. Если используется короткая средняя (менее 10 дней), то она следует очень близко за ценами закрытия и могут быть пересечения. Использование таких средних дает много фальшивых сигналов. С другой стороны, преимущество более чувствительной средней в том, что она сигнализирует о тенденции в движении цен раньше. Обычно короткие средние лучше действуют, когда цены идут в сторону, поскольку тогда они лучше показывают краткосрочные всплески;
• метод усреднения. Некоторые аналитики предпочитают простую среднюю арифметическую. Другие считают более правильным при подсчете средней задавать большие веса более поздним ценам. В таком случае используется взвешенная скользящая средняя;
• число средних. В примере выше использована одна средняя, и ее сотношение с ценой закрытия было базисом для выявления сигналов. В более сложных системах используются две и даже три средние. В качестве основы для принятия решений в этом случае используются соотношения этих среднихдруг с другом и с ценами закрытия;
• использование фильтров. Для уменьшения числа ложных сигналов, появляющихся в системе скользящей средней, некоторые трейдеры используют статистические фильтры. Смысл такого фильтра в том, чтобы цена закрытия пересекла скользящую среднюю на определенный минимум, и только тогда это воспринимается как сигнал для торговли.
Очевидно, что развитие систем торговли, основанных на статистических индикаторах, является довольно сложным делом.
Колебания.В отличие от метода скользящих средних, который является методом исследования рыночных тенденций, метод колебаний — это способ выявления чересчур закупленного или чересчур запроданного рынка. Рынок считается чересчур закупленным, когда цены достигают некоторого верхнего предела в тренде и дальнейшее повышение маловероятно.
Система колебаний может основываться на отличии цены от тренда, измеренном путем простой скользящей средней за десять дней. Например, если рынок закрывается при цене выше на 2% и более, чем скользящая средняя за десять дней, то рынок может считаться перезакупленным и требуется корректировка. А показатель около 2% и ниже скользящей средней говорит о чересчур запроданном рынке. Следует ли установить данный параметр в 2% или равным другой величине, определяется только путем серьезных исследований исторических данных.
Другим методом, используемым в системах колебаний, является инерция. Инерция измеряет степень изменения цен и предполагает постоянный подсчет разницы цен за фиксированный интервал времени. Для построения 10-дневной линии инерции надо вычесть цены закрытия десятидневной давности из последней цены закрытия. Эта величина (положительная или отрицательная) затем наносится около нулевой линии. Используя инерцию как способ, трейдеры стараются выявить периоды, когда цены движутся в одну сторону, но их коэффициенты изменений движутся в противоположную сторону. Например, цены могут двигаться вверх, но нынешний темп изменения, измеренный как 10-дневная инерция, может двигаться вниз. Эта потеря инерции часто является индикатором чересчур запроданного рынка.
- Раздел 1.Фьючерская биржа, ее история, организация и регулирование
- От авторов
- Раздел 1 Фьючерская биржа, ее история, организация и регулирование
- Глава I Товарные биржи: история и роль в современной экономике
- 1.2. Роль биржевой торговли в современной мировой экономике
- 1.3. Биржевые операции с реальным товаром
- Глава 2 Фьючерсный контракт и его особенности
- 2.1. Концепция форвардных цен и форвардный контракт
- 2.2. Основные характеристики фьючерсного контракта
- 2.3. Урегулирование обязательств по фьючерсным контрактам
- Чикагская торговая биржа
- Чикагская товарная биржа
- Биржа Комэкс
- Чикагская торговая биржа
- Чикагская товарная биржа
- Глава 3 Участники фьючерсных операций
- 3.1. Хеджеры
- 3.2.Торговцы
- 3.3. Спекулянты
- Глава 4 Биржа и ее организация
- 4.1. Функции фьючерсных бирж
- 4.2. Обеспечение механизма функционирования фьючерсных бирж
- 4.3. Процедура торговли
- Правила торговли в биржевом кольце
- 4.4. Организационная структура и управление биржей
- 4.5. Членство на бирже
- II. Условия членства лондонской Международной нефтяной биржи (по положению на октябрь 1992 г.)
- III. Список комитетов Чикагской торговой биржи
- Глава 5 Маржа и механизм клиринга
- 5.1. Понятие маржи во фьючерсной торговле
- 5.2. Первоначальная маржа
- Маржа брокерского дома
- Пополнение первоначальной маржи
- Вариационная маржа
- Внесение вариационной маржи
- 5.3. Расчет состояния счета
- Ценные бумаги на депозите
- 5.4. Проблемные ситуации с маржей
- 5.5. Средства клиентов
- 5.6. Процедура клиринга и клиринговая (расчетная) палата
- Ликвидация путем обратной сделки
- Расчетная палата и процесс поставки
- Финансовая целостность расчетной палаты
- Меры против убытков
- Глава 6 Правовое регулирование деятельности бирж
- 6.1. Регулирование фьючерсной торговли в сша
- Регулирование фьючерсных бирж
- Регистрация участников
- Регулирование торговой практики
- Усиление регулирующих мер ктфт
- Организация ктфт
- Национальная фьючерсная ассоциация
- 6.2. Регулирование фьючерсной торговли в других странах
- Глава 7 Развитие системы электронной биржевой торговли
- 7.1. Обзор современных электронных биржевых систем
- Общая характеристика и основные компоненты электронной биржевой системы
- Общая характеристика и основные компоненты электронной биржевой системы
- Общая характеристика и основные компоненты электронной биржевой системы
- Функционирование электронной биржевой торговли (система атс/2)
- Особенности работы системы Глобэкс
- 7.3. Преимущества и недостатки электронной биржевой торговли
- Раздел II Посредническая деятельность на фьючерсных рынках
- Глава 8 Организация брокерской деятельности
- 8.1. Функции брокерских фирм
- 8.2. Экономика брокерской деятельности
- Расходы, связанные со сделкой
- 8.3. Организационная структура фкм
- 8.4. Открытие счета клиенту
- 8.5. Перевод счетов
- 8.6. Обслуживание счетов клиента
- Основные типы приказов для осуществления фьючерсных операций
- 8.7.0Тчетность об исполнении приказов
- Уведомление о риске
- Раздел III Использование фьючерсных рынков
- Глава 9 Взаимосвязь цен наличного и фьючерсного рынков
- .1. Взаимосвязь цен для реальных товаров
- 9.2. Базис
- Динамика базиса
- Методы записи базиса
- 9.3. Наличные и фьючерсные цены во времени
- Нормальный рынок
- Перевернутый рынок
- 9.4. Взаимосвязь цен на рынке процентных ставок
- Фьючерсные цены на процентные ставки
- Арбитраж
- Ценовая взаимосвязь на рынке долгосрочных финансовых инструментов
- Концепция поставки на рынке финансовых инструментов
- Конвергенция цен наличного и фьючерсного рынков процентных ставок
- Глава 10 Концепция и практика хеджирования
- 10.1. Понятие хеджирования
- 10.2. Виды ценовых рисков
- Определение хеджирования
- Определение хеджирования
- Хеджирование продажей
- Хеджирование покупкой
- 10. 4. Выгоды хеджирования
- 10.5. Базисный риск в хеджировании
- 10.6. Хеджирование вариационной маржи
- Выигрыш по "хвосту"
- 10.7. Стратегии хеджирования
- 10. 8. Недостатки хеджирования
- 10.9. Практика хеджирования
- Глава 11 Спекулятивные операции на фьючерсных рынках
- 11.1. Функции спекулянтов на фьючерсных рынках
- 11.2. Техника спекулятивных операций
- 11.3. Виды спекулянтов на фьючерсных рынках
- 11.4. Стратегия и тактика спекулятивных операций
- Управление денежными средствами при спекулятивных операциях
- Глава 12 Операции спреда на фьючерсных рынках
- 12.1. Операции спреда, их основы и особенности
- 12.2. Особенности приказов в операциях спреда
- 12. 3. Виды операций на разнице цен
- Внутрирыночный спред
- Межрыночные сделки
- Межтоварный спред
- Сделки с переработкой
- Выравнивание контрактов в межтоварных спредах
- Глава 13 Технический анализ во фьючерсной торговле
- 13.1. Методы анализа
- 13.2. Виды графиков в техническом анализе
- 13.3. Ценовые модели
- Реверсивные модели
- Продолжающие модели
- 13.4. Объем торговли и открытая позиция
- 13.5. Статистические методы анализа
- 13.6. Графики "точка-крестик" (point-and-figures charts)
- Глава 1 4 Операции с опционами на фьючерсных товарных биржах
- 14.1. Появление опционных операций на фьючерсных рынках
- 14.2. Понятие и виды опционов
- 14.3. Основные характеристики цены опциона (премии)
- Соотношение цены столкновения опциона и текущей фьючерсной цены
- Временная стоимость премии опциона
- Процентные ставки
- Неустойчивость
- 14.4. Сравнение фьючерсных контрактов и опционов
- 14.5. Стратегии использования опционов
- Опционные спреды
- Операции с покрытыми опционами
- 14.6. Использование опционов для хеджирования
- Раздел IV Основные фьючерсные и опционные рынки
- Глава 15 Фьючерсные и опционные рынки цветных металлов
- 15.1 Формирование и развитие биржевого рынка цветных металлов
- 15.2. Организация и деятельность Лондонской биржи металлов
- 15.3. Биржа Комэкс
- Глава 16 Фьючерсные рынки нефти и нефтепродуктов
- 16.1. Формирование и развитие биржевого рынка нефти и нефтепродуктов
- 16.2. Биржевые рынки Лондона и Нью-Йорка: условия торговли
- 16.3. Особенности биржевых операций на рынке нефти и нефтепродуктов
- Условия контракта на нефть сорта "брент" Лондонской международной нефтяной биржи
- Условия контракта на дизельное топливо Нью-Йоркской товарной биржи
- Глава 17 Фьючерсные и опционные рынки сельскохозяйственных товаров
- 17.1. Сельскохозяйственные фьючерсные рынки Великобритании
- 17.2. Сельскохозяйственные фьючерсные рынки сша
- Глава 18 Финансовые фьючерсные и опционные рынки
- 18.1. Роль финансовых фьючерсных рынков
- 18.2. Рынок валютных фьючерсов и опционов
- Общая характеристика финансового фьючерсного рынка
- Фьючерсный рынок фондовых индексов
- Фьючерсный рынок процентных ставок
- Раздел V Товарные биржи и биржевые операции в России
- Глава 19 История зарождения и развития товарных бирж в России
- 19.1. Появление товарных бирж в России и их особенности
- 19.2. Организация и регулирование деятельности российских бирж
- 19.3. Маклеры на российских биржах
- 19.4. Товарные биржи в ссср
- Глава 20 Современный этап биржевой деятельности в России
- 20.1. Возобновление деятельности товарных бирж в России
- 20.2. Управление биржей
- 20.3. Виды сделок на российских биржах и их особенности
- 20.4. Брокерская деятельность на российских биржах
- Глава 21 Фьючерсная торговля в современной России: первые итоги развития
- 21.1. Становление российского фьючерсного рынка
- Московская биржа (мтб)
- Российская биржа (бывшая ртсб)
- Московская центральная фондовая биржа (мцфб)
- Товарные фьючерсы
- Раздел VI Практикум Вопросы и задания для самостоятельной работы Секция I Фьючерсный рынок
- Краткие выводы
- Задания для самостоятельной работы а. Используя список терминов, дополните предложения
- Б. Выберите правильный ответ
- В. Решите практические ситуации
- Секция 2 Хеджирование
- Краткие выводы
- Задания для самостоятельной работы а. Используя список терминов, дополните предложения
- Б. Решите задачи
- Секция 3 Спекулятивные операции
- Задания для самостоятельной работы а. Используя список терминов, дополните предложения
- Б. Решите следующие задачи
- Секция 4 Операции спреда
- Задания для самостоятельной работы а. Используя список терминов, дополните предложения
- Б. Выберите правильный ответ
- В. Ответьте кратко на следующие вопросы:
- Г. Решите задачи
- Секция 5 Брокерская деятельность
- Краткие выводы
- Задания для самостоятельной работы а. Используя список терминов, дополните предложения
- Б. Выберите правильный ответ
- Г. Решите закачу
- Секция 6 Технический анализ
- Краткие выводы
- Задания для самостоятельной работы а. Используя список терминов, дополните предложения
- Секция 7 Опционы на фьючерсные контракты
- Краткие выводы
- Задания для самостоятельной работы а. Используя список терминов, дополните предложения
- Б. Выберите правильный ответ
- Ответы Секция 1
- Секция 2
- Секция 3 а.
- Секция 4
- Секция 5
- Секция 6
- Секция 7
- Литература