По эмитентам

• Государственные облигации (англ. Governmentbonds) или суверенные облигации (англ. Sovereignbonds) — ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

• Муниципальные облигации (англ. Municipalbonds).

• Корпоративные облигации (англ. Corporatebonds).

По типу дохода

• Дисконтная облигация (англ. ZeroCouponBond) — облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций — ГКО, БОБР.

• Облигация с фиксированной процентной ставкой (англ. FixedRateBond; FixedIncome) — купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций.

• Облигация с плавающей процентной ставкой (англ. FloatingRateNote (FRN); Floater) — купонная облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME) и т. п.

По конвертируемости

• Конвертируемые облигации — долговой инструмент с фиксированной процентной ставкой, дающий держателю право обменять облигации и купоны на определенное число обыкновенных акций или других долговых инструментов данного эмитента по заранее оговоренной цене (цена конвертирования) и не раньше предварительно установленной даты. После конвертирования облигация прекращает существование, а вместе с ней и долговое обязательство эмитента. Конвертируемые облигации выпускают и правительства, и компании^[3].

• Неконвертируемые облигация.

Доходность облигаций

На практике решение об инвестировании средств должно пройти экспертизу с точки зрения эффективности вложений, которую можно определить путем изучения доходности той или иной операции.

Под доходностью понимают величину дохода от вложения финансовых средств, т.е. от предоставления активов в долг, соотнесенную с затратами на получение данной суммы дохода.

В общем виде доходность является относительным показателем и представляет собой доход, который приходится на единицу затрат. Различают текущую доходность и полную, или конечную доходность облигаций.

Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления по облигации относительно затрат на ее покупку.

Текущая доходность облигации рассчитывается по формуле:

d_тек = (Д / Ц₀) * 100%, До

где d_тек — текущая доходность облигации, %;Д — доход (сумма, выплачиваемая в год, % в рублях); Ц₀ — курс стоимости облигации, по которой она была приобретена, руб.

Текущая доходность облигации является простейшей характеристикой облигации. Однако этот показатель не отражает еще один источник дохода — изменение стоимости облигации за период владения ею. Поэтому по облигациям с нулевым купоном текущая доходность равна нулю, хотя доход в форме дисконта она приносит.

Оба источника дохода отражаются в показателе конечной или полной доходности, которая характеризует полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат на покупку этой облигации.

Показатель конечной доходности (или полной доходности) рассчитывается по формуле:

d_кон = [(Д_сов + Р) / (К_р * Т)] *100%

где d_кон — конечная (полная) доходность облигации, %;Д_сов — совокупный процентный доход, руб.; Р — величина дисконта по облигации (т.е. разница между ценой приобретения и номинальной ценой облигации), руб.; К_р — курс стоимости облигации, по которой она была приобретена, руб.; Т — число лет, в течение которых инвестор владел облигацией.

Величина дисконта Р равна разнице между номинальной стоимостью облигации и ценой приобретения, если инвестор держит облигацию до погашения. Если же инвестор продает облигацию, не дожидаясь погашения, то величина Р представляет собой разницу между ценой продажи и ценой приобретения облигации. Кроме того, существуют два фактора, влияющих на доходность облигаций. Это — инфляция и налоги. Поэтому реальная доходность облигаций должна рассчитываться после вычета из дохода выплачиваемых налогов с поправкой на инфляцию.

4. Содержание

   • Ценные бумаги: сущность и виды. Основные ценные бумаги
   • Акции: общая характеристика и виды. Доходность акций и факторы, их определяющие.
   • Облигации: общая характеристика и виды. Доходность облигаций.
   • По эмитентам
   • Государственные ценные бумаги: сущность и виды.
   • Муниципальные ценные бумаги. Жилищные сертификаты.
   • Векселя: общая характеристика и виды. Доходность векселя.
   • 2.4.1. Виды векселей
   • Сберегательные и депозитные сертификаты. Чеки.
   • Американские депозитарные расписки. Международные облигации.
   • 9. Производные ценные бумаги: фьючерс, форвард, опцион.
   • Российские депозитарные расписки. Биржевые облигации.
   • Характеристика рдр
   • Лица, участвующие в эмиссии рдр:
   • 11. Складское свидетельство, коносамент, закладная.
   • 12. Рынок ценных бумаг: сущность, структура и функции.
   • 13. Субъекты рынка ценных бумаг: инвесторы, эмитенты, посредники.
   • 14. Фондовые брокеры и дилеры.
   • 15. Управляющие компании и их деятельность по управлению ценными бумагами. Депозитарии и их функции.
   • 16. Организаторы торговли ценными бумагами, регистраторы и их роль на рынке ценных бумаг.
   • 17. Расчетно-клиринговые организации и их функции.
   • 18. Банки и инвестиционные институты на рынке ценных бумаг.
   • 19. Федеральный закон «о рынке ценных бумаг».
   • Глава 13. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг
   • Раздел VI. Заключительные положения
   • 20. Федеральный закон «Об акционерных обществах». Федеральный закон "об акционерных обществах" (об ао) от 26.12.1995 n 208-фз
   • Глава I. Общие положения
   • Глава II. Создание и ликвидация общества
   • Глава III. Уставный капитал общества. Акции, облигации и иные ценные бумаги общества. Чистые активы общества
   • Глава IV. Размещение обществом акций и иных ценных бумаг
   • Глава V. Дивиденды общества
   • Глава VI. Реестр акционеров общества
   • Глава VII. Общее собрание акционеров
   • Глава VIII. Совет директоров (наблюдательный совет) общества и исполнительный орган общества
   • Глава XII. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества
   • Глава XIII. Учет и отчетность, документы общества. Информация об обществе
   • Глава XIV. Заключительные положения
   • Принципы государственного регулирования.
   • 26. Саморегулируемые организации фондового рынка.
   • 27. Эмиссия ценных бумаг: содержание и этапы. Проспект эмиссии. Андеррайтинг.
   • 28. Фондовая биржа: сущность и функции. Комитеты фондовой биржи и их задачи. Органы управления биржей.
   • Органы управления биржей:
   • 29. Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс. Листинг и делистинг. Виды сделок на фондовой бирже.
   • 30. Основные виды биржевых стратегий: хеджирование и биржевая спекуляция. Биржевые индексы.
   • Вопрос 31.Портфельное инвестирование на рынке ценных бумаг.
   • Вопрос 32. Фундаментальный и технический анализ фондового рынка
   • Вопрос 33. Паевые инвестиционные фонды, сущность, виды, тенденции развития.
   • Вопрос 34. Общие фонды банковского управления и перспективы развития.
   • Вопрос 35. Тенденции развития рынка ценных бумаг в современных условиях.
   • 36. Зарубежный опыт государственного регулирования и саморегулирования фондового рынка.
   • 37. Российский рынок ценных бумаг: этапы, особенности и перспективы развития
   • 38. Современные тенденции развития государственного рынка ценных бумаг
   • 39. Ipo на российском фондовом рынке: тенденции, проблемы и перспективы.
   • 40. Рынок корпоративных облигаций в рф.