37. Банковский инвестиционный портфель: этапы формирования и способы управления.

БИП – совокупность вложений в ценные бумаги.

По видам вложений различают:

• Портфель акций

• Портфель облигаций

• Портфель векселей

• Смешанные портфели

Критерии составляющие банковский БИП: Прибыльность, рискованность, ликвидность, диверсификация цб.

Этапы портфельного инвестирования:

1. Выбор и формирование собственной инвестиционной стратегии.

• Стратегия постоянности ­– обеспечивает поддержание на одном уровне общую стоимость БИПа.

• Стратегия постоянных пропорций – основана на поддержании в течении определенного периода, одинаковых соотношений между отдельными составляющими портфеля, которые имею признаки:

А) по уровню риска

Б) по виду цб

В) по отраслевой или региональной принадлежности эмитентов цб.

• Стратегия плавающий пропорций – установление разнообразных соотношений между желаемыми пропорциями БИПа.

Банк может прибегнуть к следующим видам инвестиционных стратегий:

• Агрессивная стратегия – высокая доходность и высокий риск.

• Сбалансированная стратегия – поддержание равномерного распределения высоко- и низко-рискованных активов.

• Консервативная стратегия – минимальный риск и малый доход (выбор надежный кб)

2. Инвестиционная политика – перечень конкретных мероприятий направленных на реализацию выбранной на 1 этапе стратегий.

3. Комплексный анализ РЦБ

Сложилось 2 направления анализа фондового рынка –

А) Фундаментальный анализ – основан на оценке эмитента, его доходов, положение на рынке и нормальной прибыли, и др. факторов, показателей, характеризующих его эффективность деятельности. Эти показатели рассчитываются по балансу в отчете о прибыли и убытках.

Эти исследования позволяют сделать вывод о том, что стоимость цб данной компании либо завышена, либо занижена и дать рекомендации по целесообразности ее приобретения.

Б) Технический – основан на фундаментальном анализе + основным объектом вложения является спрос и предложения на цб, динамика котировок и операций с ними.

На основе проведенного анализа банк должен:

-определить объекты для инвестирования

-рассчитать предполагаемый инвестиционный доход, который состоит из 2-х показателей:

1) доход по самим цб

2) доход от спекулятивных и арбитражных сделок.

4. Формирование стартового портфеля осуществляется исходя из выбранной инвестиционной стратегии, политики и результатов анализа рынка.

5. Реструктуризация портфеля проводится в соответствии с реальной конъюктурой рынка и установленных ограничениях в случае необходимости может производится корректировка модели управления портфелем на основании произошедших на рынке изменений и с учетом эффективного управления портфелем.