Торговля опционами / Часть II. Опционные стратегии / Глава 12. Стрэнгл, продажа

Если вы прогнозируете незначительное изменение цены на базовый актив или ее стабильность, то можете с выгодой использовать эту стратегию. Она заключена в продаже пут и колл опционов, имеющих одинаковые даты экспирации и разные страйки. При этом страйк цена пут-опциона должна быть меньше страйк цены опциона колл. Выбирая страйки нужно опираться на личные ожидания диапазона торговли базового актива. Для задания нижней границы мы используем страйк опциона пут, для верхней – страйк цену колл-опциона.

График показывает, что мы продали пут-опцион, имеющий страйк 40 000 рублей и колл-опцион со страйком 45 000 руб. Прибыль мы получаем сразу, она составляет сумму премий по двум опционам: 2 826 + 2 932 = 5 758 рублей.

Как показывает график, прибыль мы получим при условии, что цена базового актива будет колебаться в диапазоне от 34 242 до 50 758 рублей. Верхняя граница рассчитывается суммой страйка опциона колл и общей премии: 45 000 + 5 758 = 50 758 рулей. А нижняя граница складывается из разницы страйка опциона пут и премии: 40 000 – 5 758 = 34 242 рублей.

Не забывайте, в случае исполнения любого их этих опционов, наша прибыль станет меньше размера общей премии. Ну, а наш убыток находится за пределами очерченной зоны прибыли. Это рискованная стратегия, так как убыток не ограничен ничем.