19.Валютный курс - виды и факторы влияющие на него.

Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой .

Для качественного определения валютного курса используется валютная котировка.

Валютная котировка – способ установления и публикации курса иностранной валюты.

В международной практике используют:

- прямую котировку, при которой за единицу принимается иностранная валюта и к ней приравнивается то или иное количество национальной валюты (1$ = 27,7 руб.).

- косвенная котировка, при которой единица национальной валюты выражается в соответствующем количестве иностранной валюты (1 руб. = 1/27,7$ ).

Виды валютных курсов:

1) по способу установления выделяют:

- официальный курс – устанавливается и публикуется ЦБ и используется для расчета доходов и расходов гос бюджета, для всех видов платежно-расчетных отношений государства с юридическими и физическими лицами, для целей налогообложения и бух учета.

- биржевой и внебиржевой валютные курсы, которые формируются на биржевом и внебиржевом сегментах валютного рынка.

2) по отношению к участникам сделки выделяют:

- курс покупки, по которому банки покупают иностранную валюту.

- курс продажи, по которому продают иностранную валюту

Разница между курсами покупки и продажи – валютная маржа или спрэд.

3) по способу расчета выделяют:

- средний курс национальной валюты – средняя величина за определенный период или средний курс продавца и покупателя.

Средний курс используется для анализа тенденций и закономерностей динамики валютных курсов.

- кросс-курс – котировка двух валют через третью

Кросс-курс ЦБ РФ – это валютный курс одной иностранной валюты к другой иностранной валюте, рассчитанной по установленным ЦБ РФ официальным курсам этих валют к рублю (1$ = 0,82 евро).

- расчетный курс - определяется отношением широкой денежной базы к золотовалютным резервам ЦБ.

Этот курс дает представление об обеспеченности денежно-рублевым обращением, золотовалютными резервами.

4) по режиму формирования выделяют:

- фиксированный режим валютного курса – курс фиксируется в какой-либо одной иностранной валюте или коллективной денежной единице, например евро. Применяется в основном в развитых странах

- плавающий режим валютного курса – при котором курс национальной валюты устанавливается под воздействием спроса и предложения валют.

- смешанней валютный курс – сочетание фиксированного и плавающего валютных курсов.

Количественное соизмерение национальных валют на валютном рынке происходит под воздействием спроса и предложения на которое оказывают влияния различные факторы.

Выделяют 4 группы факторов:

1) структурные:

- изменение уровня % ставки, т. е. увеличение % ставки на внутреннем кредитном рынке способствует снижению спроса на национальную валюту и потребители кредитных ресурсов вынуждены искать их за пределами страны. Использование дорогостоящих отечественных кредитных ресурсов увеличивает себестоимость произведенной продукции, в результате чего цены на нее растут.

При этом отечественная продукция становится менее конкурентоспособной по сравнению с импортной, в результате чего обесценивается национальная валюта.

- платежный баланс страны - активное сальдо платежного баланса страны, т.е поступление больше выхода, означает рост спроса на национальную валюту со стороны иностранных должников, который в свою очередь ведет к росту ее валютного курса.

- уровень инфляции - инфляция оказывает обратно-пропорциональное воздействие на валютный курс, чем выше уровень инфляции в стране, тем ниже курс национальной. валюты и наоборот.

- валовой национальный продукт - чем лучше развита экономика страны, тем больше спрос в других странах на товары, произведенные в данной стране, тем больше желающих разместить средства в депозитах ценных бумагах данной страны и, следовательно, тем выше спрос на национальную валюту.

2) конъюнктурные:

- спады и подъемы деловой активности оказывает значительное влияние на валютный курс.

- спекуляция на рынке - эти операции могут оказывать как стабилизирующее, так и дестабилизирующее влияние на валютный рынок (когда курс mах – продают, когда min – покупают – поэтому стабилизируют, а если наоборот – то дестабилизируют).

3) политические - они оказывают в большинстве своем прямые воздействия на валютный курс, на наличие валютного курса влияют, например, смена представительных и исполнительных властей, отсутствие у исполнительной власти программы развития страны, наличие разногласий между различными ветвями власти.

4) психологические:

- ожидание инфляции,

- степень доверия к национальной валюте,

- уровень экономической грамотности населения и т.д..

Таким образом формирование валютного курса представляет собой многофакторный процесс, уровень и колебания которого оказывает влияние на экономическую и социальную сферы.