Хеджування процентного ризику

Для хеджування ризику зміни процентних ставок банк може використати такі інструменти:

форвардний контракт за процентними ставками;

ф’ючерсний контракт за процентними ставками;

опціонний контракт за процентними ставками;

процентний своп-контракт.

Розглянемо кожний інструмент хеджування.

Форвардний контракт за процентними ставками (FRA) – це двостороння угода, в якій фіксується процентна ставка та умови операцій залучення (розміщення) грошових коштів на визначену дату в майбутньому. Однією зі сторін угоди є учасник ринку, який бажає захиститися від підвищення процентних ставок і хоче купити FRA (покупець). Інший – учасник, який прагне уникнути ризику, пов’язаного зі зниженням ставок, і продає FRA (продавець). Форвардні контракти за процентними ставками укладаються як на міжбанківському ринку, так і між кредитними установами (банками) та їхніми клієнтами.

Ф’ючерсний контракт за короткостроковими процентними ставками – це угода між продавцем або покупцем, з одного боку, та кліринговою палатою ф’ючерної біржі, з іншого, про поставку чи прийняття на депозит стандартної суми грошових коштів під визначену процентну ставку на конкретну дату в майбутньому. Продавець бере на себе забов’язання розмістити депозит стандартної суми під процентну ставку, зафіксовану в момент продажу контракту. Дата виконання угоди - стандартна. Покупець – забов’язується прийняти депозит на аналогічних умовах. Ціна ф’єчерсу подається як 100 мінус очікувана процентна ставка за за цим інструментом.