logo
zf1153 / Дисциплины / Рынок ценных бумаг / Контр

3.Вопрос.

Участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие его нормальное функционирование

Брокер – это лицо, действующее за счет клиента на основе договоров поручения или комиссии. В качестве брокера обычно выступает брокерская компания, могут и физическое лицо, если зарегистрируется в качестве предпринимателя.

Финансовые (фондовые) брокеры – это юридические лица (не путать с брокерами-физическими лицами). Они выполняют посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора, комиссии или поручения.

Дилер – это лицо совершающее сделки купли-продажи ц/б от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления их котировок. В качестве дилера может выступать только юридическое лицо.

Инвестиционный консультант – это юридическое или физическое лицо, представляющее консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ц/б. В основе его деятельности лежит договор подряда.

Инвестиционные компании – это дилер, то есть юридическое лицо, действующее на рынке ц/б не за счет клиента, а за свой собственный счет.

Базовой функцией инвестиционной компании является андеррайтинг – это покупка или гарантирование покупки Ц/б при их первичном размещении для продажи публике.

Инвестиционный фонд – это, с одной стороны, институт кредитно-финансового рынка, с другой акционерное общество, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам. Аккумулированные таким образом средства он размещает в другие ц/б или на депозитах в банках. Фонды могут быть открытыми и закрытыми. Исходя из механизмов распределения: дохода инвестиционные фонды могут быть подразделены на накопительные и распределительные. Накопительные не распределяют свой доход, реинвестируя его в новые активы; распределительные больше направляют доход на выплату дивидендов по своим акциям.

Банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на РЦБ, разрешенные действующим законодательством, как – то:

Фондовая биржа – это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операциях. Помимо функции организации торговли бумагами она может осуществлять депозитарную и клиринговую деятельность. Фондовая биржа образуется в форме некоммерческой организации. Торговля на бирже осуществляется только ее членами. Другие лица, желающие заключать биржевые сделки, обязаны действовать через членов биржи как посредников. Членами ф.б. могут быть только профессиональные участники РЦБ.

Регистраторы – это обычно организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр.

Депозитарии – это организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ц/б и / или учету прав собственности на ц/б, то есть депозитарий ведет счета, на которых учитываются ц/б.

Клиринговая палата – это специализированная организация банковского типа, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ц/б. Их деятельность включает: проведение расчетных операций между членами палаты; осуществление зачета взаимных требований между участниками расчетов, или осуществление клиринга; сбор, сверка и корректировка информации по сделкам: разработка расписания расчетов; контроль за перемещением ц/б; бухгалтерское и документарное оформление производственных расчетов.

Палата – это коммерческая организация, которая должна работать с прибылью. Ее уставной капитал образуется за счет взносов ее членов. Основные источника доходов складываются из:

Сточки зрения способа получения прибыли, активных участников можно разделить на спекулянтов и арбитражеров.

Спекулянт- это лицо, стремящейся получить прибыль за счет разницы стоимости ценных бумаг, которая может возникнуть во времени.

Арбитражер – это лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одной и той же бумаги на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены.