5.3.2. Организация торговли фьючерсными контрактами.
При заключении фьючерсного контракта контрагенты ничего не платят друг другу, но так как биржа гарантирует исполнение сделки, и эта гарантия должна быть чем-то обеспечена, контрагенты обязаны внести залог в виде начальной маржи, которая поступает на специальный счет, открытый биржей (маржевый счет).
Размер начальной маржи устанавливается расчетной палатой биржи и зависит от следующих факторов:
1. максимальные наблюдаемые отклонения цены актива, лежащего в основе контракта, за прошедшие периоды (если волатильность рынка актива повышается, то размер начальной маржи может быть увеличен, так как возрастает риск неисполнения контракта и наоборот).
2. возможность специального снижения начальной маржи, если биржа желает привлечь участников на рынок данного контракта.
Биржей устанавливается также и минимальный размер начальной маржи. Остаток на маржевом счете клиента не может быть меньше, чем минимальный размер начальной маржи.
Количеством денег, находящихся на маржевом счете, определяется количество позиций, которые может открыть участник фьючерсных торгов. Например, если на маржевом счете участника находится 1000 руб., а минимальный размер начальной маржи - 10 руб., то он может открыть 100 любых позиций по фьючерсам.
Если остаток на маржевом счете, уменьшается до минимального размера маржи (с учетом открытых позиций), то расчетная палата требует от участника пополнения маржевого счета. В противном случае пополнение маржевого счета производится за счет гарантийного взноса.
С маржевого счета участник торгов в любой момент может снять деньги, так чтобы остаток на маржевом счете не был меньше минимального размера начальной маржи.
- Министерство образования и науки Российской Федерации
- Тема 6. Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг. 59
- Тема 1. Основы рынка ценных бумаг.
- 1.1. Понятие рынка ценных бумаг.
- 1.2. Первичные и вторичные рынки ценных бумаг.
- 1.3. Участники рынка ценных бумаг.
- 1.4. Инвестиционные цели на рынке ценных бумаг.
- 1.5. Инструменты рынка ценных бумаг.
- 1.6. Инфраструктура рынка ценных бумаг.
- Вопросы для самоконтроля.
- Тема 2. Фондовая биржа.
- 2.1. История возникновения биржи.
- 2.2. Функции биржи.
- 2.3. Структурные подразделения биржи.
- 2.4. Механизм торговли ценными бумагами.
- 2.4.1. Маржинальная торговля.
- Вопросы для самоконтроля.
- Тема 3. Рынок долговых ценных бумаг.
- 3.1. Облигация.
- 3.1.1. Понятие облигации.
- 3.1.2. Цена облигации.
- 3.1.3. Доход по облигациям.
- 3.1.4. Доходность облигаций.
- 3.1.5. Рейтинг облигаций.
- 3.2. Векселя.
- 3.2.1. Понятие векселя.
- 3.2.2. Основные черты векселя.
- 3.2.3. Виды векселей.
- 3.3. Банковский сертификат.
- Вопросы для самоконтроля.
- Тема 4. Инструменты собственности.
- 4.1. Акция
- 4.1.1. Понятие акции.
- 4.1.2. Виды акций.
- 4.1.3. Корпоративные действия с акциями.
- 4.1.4. Дивиденд.
- 4.1.5. Стоимостная оценка акций.
- 4.1.6. Показатели, характеризующие качество акций.
- 4.1.7. Доходность акции.
- 4.1.8. Индексы цен на акции.
- Приложение.
- Вопросы для самоконтроля.
- Тема 5. Производные инструменты.
- 5.1. Понятие производных инструментов.
- 5.2. Опционные контракты.
- 5.2.1. Понятие опциона.
- 5.2.2. Виды опционов.
- 5.2.3. Принципы торговли опционами.
- 5.2.4. Определение дохода от торговли опционами.
- Приложение. Определение дохода от торговли опционами на примере.
- 1. Доход покупателя и продавца колл опциона.
- Доход покупателя колл опциона.
- Доход продавца колл опциона.
- 2. Доход покупателя и продавца пут опциона (право на продажу).
- Доход покупателя пут опциона.
- Доход продавца пут опциона.
- 5.3. Фьючерсные контракты.
- 5.3.1. Понятие фьючерсного контракта.
- 5.3.2. Организация торговли фьючерсными контрактами.
- 5.3.3. Вариационная маржа.
- 5.3.4. Ценовые и позиционные лимиты.
- 5.3.5. Определение дохода по фьючерсным сделкам.
- Приложение. Определение дохода по фьючерсным сделкам на примере.
- 5.3.6. Фьючерсный контракт на поставку валюты.
- Приложение. Механизм арбитража на примере.
- 5.3.7. Фьючерсный процентный контракт.
- 5.3.8. Фьючерсный контракт на поставку ценных бумаг.
- 5.4. Депозитарные расписки.
- Вопросы для самоконтроля.
- Тема 6. Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг.
- 6.1. Понятие фундаментального анализа.
- 6.2. Уровни фундаментального анализа.
- 6.2.1. Фундаментальный анализ на макроуровне.
- 6.2.2. Фундаментальный анализ на уровне отрасли.
- 6.2.3. Фундаментальный анализ на микроуровне.
- Вопросы дл самоконтроля.
- Тема 7. Технический анализ на рынке ценных бумаг.
- 7.1. Понятие технического анализа.
- 7.2. Теория Доу
- 7.3. Волновая теория Эллиота
- 7.4. Инструменты технического анализа.
- 7.4.1. Анализ чартов (гистограмм и графиков). Анализ с помощью японских подсвечников
- Анализ с помощью графиков Линии тренда
- Разворотные формации
- Формации продолжения
- Алгоритм анализа графиков
- 7.4.2. Анализ индикаторов. Индикаторы тренда.
- Скользящие средние.
- Индикаторы колебания
- Метод пересечения (Осциллятор osc).
- Индикатор macd
- Индекс относительной силы (rsi)
- Стохастический индикатор
- Относительная сила (rs)
- Импульс
- Полосы Боллингера (bbd)
- Индикаторы интенсивности тенденции Анализ объема торгов.
- Изменчивость
- Открытые позиции (Открытый интерес)
- 7.5. Анализ Фибоначчи Вопросы для самоконтроля.
- Тема 8. Портфель ценных бумаг.
- 8.1. Понятие портфеля ценных бумаг.
- 8.2. Типы портфелей ценных бумаг.
- 8.3. Управление портфелем ценных бумаг.
- 8.4. Модели формирования портфеля ценных бумаг.
- Вопросы для самоконтроля.
- Тема 9. Регулирование рынка ценных бумаг.
- 9.1. Понятие регулирования рынка ценных бумаг.
- 9.2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
- 9.3. Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг.
- Вопросы для самоконтроля.
- Тема 10. Налогообложение операций с ценными бумагами.
- 10.1. Налогообложение доходов физических лиц.
- 10.2. Налогообложение доходов юридических лиц.
- Вопросы для самоконтроля.
- Словарь. А