7.2. Теория Доу

Теория Чарльза Доу является началом технического анализа. В ней утверждается, что в основе прогнозирования будущих изменений цен лежит анализ изменения индексов, связанных с ценами акций. Доу считал, что все события и вся новая информация тут же находит отражение в индексах.

На рынке существует три типа тенденций:

- первичная (основная), которая длится от года до нескольких лет, изменения цены составляют не менее 20%;

- вторичная – является корректирующей по отношению к основной и длится от трех недель до трех месяцев, вызывает изменение предшествующего состояния на величину от 1/3 до 2/3;

- малая (дневная) – не более трех недель.

Основная тенденция имеет три фазы. Первая фаза – фаза накопления, на ней в торговлю включаются наиболее информированные инвесторы. Далее возникает фаза продолжения, где вступают в торговлю прочие инвесторы, получившие информацию. Третья – фаза затухания, когда на рынок приходит вся оставшаяся масса инвесторов, а крупные инвесторы начинают фиксировать прибыль.

Индексы должны подтверждать друг друга, если один индекс растет, а другой нет, то определенной тенденции на рынке еще не сформировалось. Также объем торговли должен подтверждать характер тенденции, он должен расти при восходящей тенденции и падать при нисходящей. Его суть в том, чтобы показать, насколько активны участники рынка.

В теории Доу анализируется только первичная тенденция, а также эта теория применима только ко всему рынку в целом, то есть, получить прогнозы для каких-либо конкретных ценных бумаг не возможно.