5.2. Долговые обязательства, выпускаемые банками

В некоторых случаях организациям, располагающим свободными денежными средствами, целесообразнее не вносить их на счет банковского депозита, а приобрести долговые обязательства банка, к числу которых относятся депозитные сертификаты, банковские векселя, облигации банков.

Депозитный сертификатявляется ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на ее получение по истечении установленного срока и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом его филиале. Депозитные сертификаты могут размещаться только среди юридических лиц.

Банк имеет право выпускать сертификаты при следующих условиях:

› ведении банковской деятельности не менее двух лет;

› публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой;

› соблюдении банковского законодательства и нормативных актов Банка России;

› выполнении обязательных экономических нормативов, регулирующих деятельность коммерческих банков со стороны Банка России;

› наличии резервного фонда в размере не менее 15 % фактически оплаченного уставного капитала;

› выполнении обязательных резервных требований Банка России.

Для регистрации условий выпуска и обращения сертификатов банки должны представить следующие документы: условия выпуска и обращения сертификатов, макет бланка сертификата, копию лицензии на право осуществления банковских операций, свидетельство о государственной регистрации кредитной организации, баланс на последнюю отчетную дату и расчет по нему обязательных экономических нормативов, регулирующих деятельность коммерческих банков. ГТУ Банка России по месту нахождения корреспондентского счета банка‑эмитента в двухнедельный срок дает свое заключение о соблюдении банком‑эмитентом существующих правил выпуска и обращения сертификатов. При отсутствии нарушений оно регистрирует эти условия, после чего один их экземпляр (вместе с макетами сертификатов) направляется в Банк России для внесения в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций.

ГТУ Банка России может отказать в регистрации условий выпуска по следующим мотивам:

› условия выпуска противоречат действующему законодательству или нормативным актам Банка России;

› банк‑эмитент несвоевременноp²⁶представил в ГТУ Банка России условия выпуска сертификатов, а также другие необходимые документы;

› финансовое положение кредитной организации ухудшилось, что послужило основанием для отнесения ее к группе проблемных;

› к кредитной организации со стороны Банка России применены санкции в виде ограничения или запрета на проведение операций по привлечению денежных средств во вклады;

› использование банком рекламы выпуска сертификатов до регистрации условий выпуска.

Сертификаты имеют существенные преимущества перед срочными вкладами, оформленными депозитными договорами. Возможность привлечения посредников при распространении и обращении сертификатов расширяет круг потенциальных кредиторов банка. Благодаря вторичному рынку сертификат может быть досрочно передан (продан) организацией, купившей его, другой организации с получением некоторого дохода за время хранения, в то время как досрочное изъятие срочного вклада означает для владельца потерю дохода.

Недостатком сертификатов по сравнению со срочными вкладами (депозитами) являются повышенные затраты банка, связанные с эмиссией сертификатов как разновидности ценных бумаг. Кроме того, ограничения на их использование в качестве расчетного и платежного средства, запрет на выпуск в иностранной валюте, а также до востребования сужают сферу распространения сертификатов, предприятия не охотно приобретают их, отдавая явное предпочтение банковским векселям, в отношении которых указанные ограничения не действуют.

Банковские векселя –это доходный и ликвидный финансовый инструмент, который используется организациями для размещения своих временно свободных денежных средств и организации взаиморасчетов, а финансовыми организациями – в качестве объекта инвестирования при формировании и управлении портфелями ценных бумаг, как своими, так и клиентов. При выпуске собственного векселя коммерческий банк может выступать:

а) векселедателем простого векселя;

б) акцептантом переводного векселя;

в) одновременно векселедателем и акцептантом одного и того же переводного векселя;

г) векселедателем неакцептованного векселя, воспрещаемого им для предъявления акцепту;

д) векселедателем неакцептованного переводного векселя.

Вложение клиентами свободных средств в банковские векселя является для них очень привлекательным и выгодным делом, а для банков выпуск векселей – устойчивый и самостоятельно регулируемый источник ресурсов срочного характера. Для приобретения банковского векселя предприятие‑покупатель, заключив договор купли‑продажи векселей с банком‑эмитентом, должен перечислить деньги на соответствующий счет последнего. Для получения по истечении установленного срока денежных средств по векселю с причитающимися процентами векселедержатели должны представить вексель вместе с заявлением о его оплате в банк.

Облигации коммерческих банковдо сих пор не получили широко обращения на внутреннем рынке РФ. Однако в настоящее время созданы необходимые предпосылки для наращивания их выпуска банками: крупнейшие банки имеют положительный опыт размещения своих облигаций на международных рынках, рынок корпоративных облигаций является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов российского фондового рынка, процедура выпуска и размещения облигаций достаточно отработана, в связи с растущим спросом на инвестиционные кредиты банки нуждаются в привлечении долгосрочных ресурсов.

Банковские облигации могут быть обеспеченными и необеспеченными. Облигации без обеспечениямогут выпускаться не ранее третьего года существования банка (при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов) на сумму, не превышающую размер его уставного капитала.

При выпуске обеспеченныхоблигаций в качестве обеспечения могут выступать залог (облигации с залоговым обеспечением), ипотечное покрытие (облигации с ипотечным покрытием), поручительство, банковская, государственная или муниципальная гарантия.

Таким образом, банки могут выпускать, по существу, два типа облигаций: корпоративные (с обеспечением и без обеспечения) и ипотечные (облигации с ипотечным покрытием), выпуск и обращение которых регулируются несколько иными правилами, чем обычных корпоративных облигаций.

Предоставление обеспечения третьими лицами при выпуске банковских облигаций требуется в случаях существования кредитной организации:

› менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);

› более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).

Облигация с обеспечением предоставляет ее владельцу все права, возникающие из такого обеспечения. С переходом прав на облигацию с обеспечением к новому владельцу (приобретателю) переходят все права, вытекающие из такого обеспечения.

По облигациям с залоговым обеспечениемпредметом залога могут быть ценные бумаги и недвижимое имущество.

По облигациям с ипотечным покрытиемв качестве такого покрытия могут служить только:

› обеспеченные ипотекой требованияо возврате основной суммы долга и уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными;

› ипотечные сертификаты участия,удостоверяющие долю их владельца в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;

› денежные средствав валюте РФ или иностранной валюте;

› государственные ценные бумагиРФ и субъектов РФ;

› недвижимое имущество,приобретенное (оставленное за собой) банком‑эмитентом при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного ипотекой обязательства, входившего в состав ипотечного покрытия облигаций.

При выпуске жилищных облигаций с ипотечным покрытием в состав такого покрытия не должны включаться требования, обеспеченные ипотекой недвижимого имущества, не являющегося жилыми помещениями.

Ипотечное покрытие может быть заложено в обеспечение исполнения обязательств по облигациям двух выпусков или более. В случае эмиссии облигаций с одним ипотечным покрытием двух выпусков и более банк‑эмитент вправе установить очередность исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием различных выпусков. В этом случае погашение таких облигаций и выплата процентов по ним осуществляются в соответствии с Законом об ипотечных ценных бумагах в порядке установленной очередности.

Размер ипотечного покрытия облигаций, а также условия исполнения обеспеченных ипотекой требований должны обеспечивать полноту и своевременность исполнения обязательств по облигациям с данным ипотечным покрытием.

Оценка имущества, являющегося предметом залога по облигациям, а также недвижимого имущества, входящего в состав ипотечного покрытия, должна производиться профессиональным оценщиком.

В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по облигациям с залоговым обеспечением и облигациям с ипотечным покрытием имущество, являющееся предметом залога, подлежит реализации по письменному требованию любого из владельцев таких ценных бумаг, направленному залогодателю, лицу, указанному в решении о выпуске в качестве представителя, который будет осуществлять реализацию заложенного имущества, а также банку‑эмитенту таких ценных бумаг, если залогодателем является третье лицо.

Денежные средства, полученные от реализации заложенного имущества, направляются владельцам облигаций, заявившим свои требования не позднее последнего дня срока, установленного решением о выпуске этих ценных бумаг для реализации заложенного имущества. Если сумма, вырученная при его продаже, превышает размер обеспеченных залогом требований по облигациям, разница после удержания из нее сумм, необходимых для покрытия расходов, связанных с обращением взыскания на это имущество и его реализацией, возвращается залогодателю. Если сумма, вырученная при реализации заложенного имущества, не превышает размера обеспеченных залогом требований по облигациям, то она распределяется пропорционально заявленным требованиям. Сумма, оставшаяся после удовлетворения требований владельцев облигаций, не превышающая размера обеспеченных залогом требований по облигациям, подлежит зачислению в депозит нотариуса. Владельцы, не направившие письменных требований о реализации заложенного имущества и не получившие денежные средства от его продажи, имеют право получить их через депозит нотариуса. Заложенное имущество, являющееся предметом залога по облигациям, переходит в общую долевую собственность всех владельцев облигаций, обеспеченных таким залогом.

Договор поручительства,которым обеспечивается исполнение обязательств по облигациям банка, может предусматривать только солидарную ответственность поручителя и банка‑эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение последним обязательств по облигациям. Договор считается заключенным с момента возникновения у первого владельца облигаций прав на них.

Банковская гарантия,предоставляемая в обеспечение исполнения обязательств банка‑эмитента по облигациям, не может быть отозвана. Она должна быть выдана не менее чем на шесть месяцев и превышать дату (срок окончания) погашения облигаций, обеспеченных такой гарантией. Условиями банковской гарантии должно быть предусмотрено, что права требования к гаранту переходят к лицу, которому уступлены права на облигацию. Банковская гарантия должна предусматривать только солидарную ответственность гаранта и банка‑эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение последним обязательств по облигациям.

Государственная и муниципальная гарантиипо облигациям представляются в соответствии с бюджетным законодательством РФ и законодательством РФ о государственных (муниципальных) ценных бумагах.

Номинальная стоимость облигаций может быть выражена в валюте РФ или иностранной валюте.

Процедура эмиссии банковских облигацийзначительно сложнее, чем процедура выпуска сертификатов и векселей. Банк может приступить к выпуску облигаций только после полной оплаты уставного капитала. После принятия решения об их эмиссии он должен зарегистрировать выпуск в Банке России, изготовить сертификаты облигаций, если они будут иметь документарную форму. Решением о выпуске облигаций путем открытой подписки может быть предусмотрена их продажа отдельными частями (траншами) в разные сроки в течение периода размещения облигаций этого выпуска, но не позднее одного года со дня государственной регистрации выпуска облигаций. В таком решении должно быть указано количество траншей облигаций, а также срок размещения облигаций каждого транша или порядок его определения.

В том случае, если размещение облигаций производится среди неограниченного или заранее известного круга лиц, количество которых превышает 500, либо если общий объем эмиссии превышает 50 тыс. МРОТ, то банк должен подготовить еще и проспект облигаций, заверить его в независимой аудиторской фирме, затем зарегистрировать в Банке России и раскрыть сведения, содержащиеся в проспекте, в средствах массовой информации. Выполнив все эти требования, банк получает право приступить к размещению облигаций.

Банковские облигации могут размещаться путем их продажи за валюту РФ на основе заключения с покупателями договоров купли‑продажи на оговоренное число облигаций, а также путем конвертации в ранее выпущенные конвертируемые облигации и другие ценные бумаги.

Банк, созданный в форме ОАО, вправе проводить размещение конвертируемых в акции облигаций путем открытой и закрытой подписки, а банк, созданный как ЗАО – только в форме закрытой подписки. Акционеры банка‑эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой эмиссии облигаций (и других ценных бумаг), конвертируемых в акции. Причем эти лица должны быть заранее уведомлены банком о возможности осуществления ими преимущественного права приобретения таких облигаций. Они могут полностью или частично осуществить это право путем подачи в банк‑эмитент письменного заявления о приобретении таких облигаций и документа об их оплате. По окончании срока, действующего для акционеров, обладающих правом преимущественного приобретения облигаций, конвертируемых в акции, банк‑эмитент может размещать их среди другого круга лиц – инвесторов. По окончании размещения (не позднее чем через 30 дней) банк составляет отчет об итогах выпуска облигаций и регистрирует его в Банке России.

Эмиссия облигаций каждого выпуска считается состоявшейся, если доля размещения будет не менее 75 % стоимости выпуска. Неразмещенные облигации подлежат погашению.

В период обращения облигаций банк несет ответственность за выполнение обязательств в соответствии с условиями договора займа. Неисполнение обязательств банка‑эмитента по облигациям является существенным нарушением условий заключенного договора займа (дефолт) в случае просрочки исполнения обязательства по выплате:

– очередного процента (купона) по облигации на срок более семи дней или отказа от исполнения указанного обязательства;

– суммы основного долга по облигации на срок более 30 дней или отказа от исполнения указанного обязательства.

Исполнение соответствующих обязательств с просрочкой, не превышающей сроков, указанных выше, составляет технический дефолт.

В 2006 г. было зарегистрировано 52 выпуска облигаций 43 кредитных организаций, из них в отношении четырех кредитных организаций произведена одновременная регистрация двух и более выпусков облигаций. Размещение облигаций проводилось в основном на торгах, проводимых фондовой биржей ММВБ. Эмиссии облигаций проводятся банками с целью диверсификации ресурсной базы путем более широкого использования инструментов денежного рынка и формирования публичной кредитной истории.