logo search
МЕТОДИЧКА РЫНОК ЦБ

2.4. Механизм торговли ценными бумагами.

Инвестор, не имеющий своего места на бирже, может вести торговлю только через брокера, для этого между ними заключается договор на брокерское обслуживание с открытием счета клиента в брокерской фирме для учета денежных средств. Одновременно брокер открывает счет в депозитарии для учета ценных бумаг и прав собственности на них и счет на бирже, выбранной инвестором. Затем инвестор вносит деньги и/или ценные бумаги в установленном минимальном размере (начальная маржа) после чего он может приступать к торговле.

Торговля на бирже основана на исполнении приказов брокером с определенным количеством ценных бумаг и осуществляется партиями, кратными наименьшему возможному числу которое называется лотом. Лот ценных бумаг – это наименьшее их количество, которое может быть продано или куплено на биржевой сессии. Если ценная бумага дорогая, то лот обычно равен одной штуке, если дешевая, то лот состоит из ста бумаг.

В биржевых сводках и в приказах брокеру ценные бумаги обозначаются тиккерами, например, тиккер для обыкновенных акций РАО «ЕЭС России» выглядит как EESR.

Приказ брокеру может быть передан по телефону, с записью переговоров, по факсу или через Интернет и выглядит он следующим образом:

Рис. 1. Приказ брокеру (образец)

Под приказом понимается ряд инструкций, которые инвестор отдает брокеру, и в которых содержатся требования предпринять действия на бирже от имени клиента (инвестора). Приказ содержит информацию: 1. наименование актива; 2. количество лотов; 3. вид сделки (покупка, продажа); 4. биржу, на которой котируется актив; 5. цену сделки; 6. имя клиента и номер его счета; 7.дату приказа; 8. период, в течении которого приказ остается в силе.

Существуют следующие типы приказов:

1. Рыночный приказ – приказ брокеру купить или продать ценные бумаги по текущему рыночному курсу. Данный тип приказа исполняется торговой системой биржи в первую очередь.

2. Лимитный приказ – определяет предельную цену исполнения. Лимитный приказ на покупку устанавливает наибольшую цену, которую инвестор готов заплатить, на продажу – наименьшую цену, по которой он готов продать ценные бумаги (купить не дороже 101.54 руб., продать не дешевле 102.32 руб.).

3. Стоп-приказ – это приказ, который становится рыночным приказом, как только будет достигнута некоторая «стоп» - цена. Если это приказ на продажу, то «стоп» - цена должна быть ниже рыночной во время передачи приказа, если приказ на покупку, то «стоп» - цена должна быть выше рыночной (рыночная цена 101.36 руб., купить по 102.28 руб., продать по 100. 46.).

4. Стоп-лимит-приказ – содержит «стоп» - цену и предельную цену исполнения [4].