19. Государственное регулирование фондового рынка
Государственное участие в регулировании фондового рынка необходимо, поскольку этот рынок является очень масштабным и рискованным для финансовой безопасности страны. Особенно активную роль государство должно выполнять на начальных этапах становления рынка ценных бумаг в стране, т.к. только оно может «запустить» это рынок в его цивилизованной безопасной форме.
Основные функции государства в регулировании:
а) идеологическая и законодательная (концепция рынка, программа ее реализации и т.п.);
б) концентрация ресурсов на цели создания рынка и его инфраструктуры;
в) установление «правил игры» (требований к участникам, операционных и учетных стандартов);
г) контроль над финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов, принятие мер по их оздоровлению, контроль соблюдения правовых и этических норм, применение санкций);
д) создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов;
е) формирование системы защиты инвесторов от потерь (в т.ч. государственные или смешанные схемы страхования инвестиций);
ж) предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового);
з) предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг (отвлекающего часть денежного предложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводительных расходов государства).
Другим аспектом роли государства на рынке ценных бумаг является то, что оно выступает крупнейшим эмитентом (финансирование государственного долга) и инвестором (государственная собственность в ценных бумагах предприятий и банков), использует инструменты рынка ценных бумаг для проведения макроэкономической политики и, в лице центрального банка, является крупнейшим дилером на рынке государственных ценных бумаг.
Российский фондовый рынок имеет исключительно сложную и противоречивую структуру государственных органов, регулирующих рынок. Эта сложность объясняется тремя причинами:
- Вопросы к экзамену по дисциплине «Фондовые рынки» (установочные лекции в апреле 2011 года)
- 1. Особенности первичного рынка
- 2. Характеристика вторичного рынка
- 3. Биржевой рынок
- 4. Внебиржевой рынок
- 5. Технологии торговли, применяемые на первичном и вторичном рынках ценных бумаг
- 6. Организованный рынок
- 7. Размещение и обращение государственных облигаций на организованном рынке
- 8. Организованный рынок корпоративных ценных бумаг
- 9. Организованный биржевой рынок производных инструментов
- Фондовая биржа
- 10. Понятие биржи
- 11.Участники биржевой торговли
- 12. Листинг, преимущества и недостатки
- 13. Сделки с ценными бумагами. Хеджирование и спекуляция
- 14. Типы биржевых приказов
- 15. Способы проведения биржевых торгов
- 1. Открытые аукционные торги;
- 2. Торговля по заказам (иногда его называют «залповым аукционом»).
- 16. Этапы прохождения сделки с ценными бумагами
- 2. Этапы сверки,
- 3. Клиринга и,
- 4. Исполнения.
- 17. Правила биржевых торгов
- 18. Регулятивная инфраструктура фондового рынка
- 19. Государственное регулирование фондового рынка
- Смешанная модель рынка ценных бумаг (центральный банк и небанковские государственные органы в качестве регулирующих инстанций;
- Активное вмешательство в регулирование рынка ценных бумаг приватизационного агентства (Госкомимущества);
- Неустойчивость и конкуренция властных структур.
- 20. Саморегулируемые организации в России
- «Код – Цена – Валюта – Условия – Объем»,
- 21. Биржевые индексы, котировки и рейтинговые оценки
- Биржевые индексы
- 22. Биржевые котировки в России и за рубежом
- Индекс "Стэндард энд пауэрз" (s&p)
- Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (nyse Index)
- Индексы Американской фондовой биржи (amex)