«Код – Цена – Валюта – Условия – Объем»,

где Код – код торгового члена, выставившего котировку; Цена – цена за одну акцию; Валюта – валюта расчетов; Условия – условия перерегистрации акций; Объем – количество акций в предложении.

Два других параметра котировки – направление сделки (покупка или продажа) и наименование ценной бумаги – определяются исходя из того места в торговой системе, где выставлена данная котировка. В этом плане торговля в РТС полностью соответствует любой биржевой площадке.

Обязательства поддержания котировок и ограничения

В течение торговой сессии участник торговли обязан непрерывно поддерживать как минимум три односторонние котировки, а маркет-мейкер – пять двусторонних котировок по акциям из листинга маркет-мейкеров.

В торговой системе РТС существует ряд ограничений, налагаемых на участника торговли при выставлении котировок:

• минимальный размер торгового лота;

• максимальное отклонение от лучшей цены на покупку или продажу;

• кратность лота.

Устная форма сделки и письменный договор

В соответствии с правилами торговли сделка считается заключенной, если стороны пришли к соглашению по существенным условиям сделки. К существенным условиям сделки относятся все параметры сделки, а также последовательность действий сторон в данной сделке (предоплата или предпоставка). Таким образом, наблюдая на экране параметры сделки, участникам торговли, обращающимся к тому участнику, чью котировку они наблюдают, достаточно лишь согласовать с ним последовательность действий в сделке.

Документы РТС, отражающие общее положение дел на рынке ценных бумаг, в отличие от Гражданского Кодекса РФ предполагают разделение сделки и договора на два достаточно самостоятельных явления, заключение которых предполагает определенный временной разрыв.

В результате чего и сложилось следующее понимание сделки и договора: сделка – результат устных переговоров трейдеров компании, договор – документ на бумажном носителе, конкретизирующий и фиксирующий условия устной сделки.

После заключения сделки сторонами должен быть подписан договор (если стороны не договорятся об ином), причем существует установленный порядок подписания договора.

Регистрация сделок в торговой системе

Вне зависимости от вида доступа (просмотр, торговля) участники торговой системы обязаны вносить в торговую систему отчеты обо всех сделках, заключенных ими между собой по акциям из списка торговой системы, причем сделка должна быть зарегистрирована в течение 10 минут после ее заключения.

Процедура подписания договора состоит из этапов:

Обмен информацией для подготовки договора. В день заключения сделки покупатель и продавец обмениваются документами и информацией, необходимой для подготовки договора.

Подписание договора. Далее, согласно Правилам торговли РТС, до 17.00 рабочего дня, следующего за днем заключения сделки, стороны должны осуществить следующие действия:

• продавец готовит, подписывает договор и предоставляет покупателю для подписания договор и иные документы, необходимые для перерегистрации ценных бумаг по договору со счета Продавца на счет Покупателя;

• покупатель подписывает и оформляет со своей стороны, переданные ему договор и иные документы.

Несовпадение момента заключения сделки и расчета по ней

В отличие от бирж момент заключения сделки и момент ее исполнения во внебиржевых системах не совпадают, – в этом их принципиальное отличие. Внебиржевая система возлагает риск, связанный с расчетами по сделке на самого участника, а в биржевой этот риск снимается за счет предварительного депонирования акций и бумаг в одном месте.

Однако в настоящее время идет активная работа по внедрению биржевой схемы торговли в РТС:

• вводится электронная форма торгов, когда сделки заключаются автоматически при совпадении параметров предложений;

• депонирование ценных бумаг, обращающихся в РТС, в одной депозитарно-расчетной системе – Депозитарно-клиринговой компании (ДКК);

• перевод расчетов по сделкам в ДКК.

Завершение такого преобразования РТС должно снизить технические риски по заключаемым сделкам, а, следовательно, повысить привлекательность РТС – как биржевой торговой системы.

Порядок включения ценных бумаг в РТС

К торговле в РТС допускаются ценные бумаги только российских предприятий. Необходимыми условиями для допуска ценных бумаг к торговле в РТС являются:

• ценная бумага выпущена в соответствии с законодательством РФ и нормативными актами ФКЦБ;

• ценная бумага представляет интерес для участников торговли, и существует возможность ее свободного обращения;

• реестр ценных бумаг ведется в соответствии с требованиями законодательства РФ и нормативными актами ФКЦБ;

• размер собственного капитала эмитента (или его капитализация) превышает сумму, равную 800 000 ЭКЮ;

• количество акционеров компании – более 100.